$一心堂(SZ002727)$
一心堂，看到這個名字就好喜歡啊，沒辦法，太會取名字了！還特地去百度了下，結果還百度到了八卦，2017年開年，A股即現離婚案例。雲南一心堂公告稱，公司創始人阮鴻獻、劉瓊已協議離婚，婚後兩人持股比例保持不變。離婚後，公司實際控制人由阮鴻獻、劉瓊變為阮鴻獻。解除婚姻關係前，阮鴻獻先生持有公司 175,680,000 股股票、劉瓊女士持有公司95,648,000 股股票。經一致協商，兩人對解除婚姻關係前所持有的雲南鴻翔一心堂藥業（集團）股份有限公司股票所有權進行分割，分割後阮鴻獻先生持有公司 175,680,000股股票、劉瓊女士持有公司 95,648,000 股股票。阮鴻獻、劉瓊對上述分割結果一致同意， 不存在異議和任何糾紛。北京市競天公誠律師事務所對上述事宜發表意見如下： 阮鴻獻、劉瓊解除婚姻關係後，阮鴻獻持有公司 175,680,000 股股票，佔公司股份總數的 33.75%，為公司第一大股東，公司實際控制人由阮鴻獻先生、劉瓊女士變為阮鴻 獻先生。
果然是人人都有一顆八卦的心！
八卦暫且不表，還是來看看它家的年報吧！按照慣例，先拋結論：老闆離婚後，帶領一心堂越來越壯大！
一、風險公司寫了很多風險，我覺得其實有個風險沒有寫到或者說不能寫，就是窗口指導的風險。比如zf臨時來檢查，一點不合格就讓你停業整頓一個月。這個並非空穴來風，剛好十一哥有個朋友就是開藥店的，疫情期間一點點小小的舉報就檢查停業整頓，人家並沒有賺國難財，但是想找瑕疵，還不是分分鐘找到！
1、藥品安全風險
------是個大問題，百度上寫了：現發展成為中藥材種植、加工、中、西成藥研發、生產、批發、零售連鎖經營以及醫療產業為一體的大型股份制醫藥企業集團。。。但是呢，公司主要是零售啊。。。而且中藥是公司未來發展的重要方向，所以呢，這個風險極小。。。
2、門店租賃房產不能續租的風險
------這個確實煩，不過公司也說了，公司目前下屬的零售連鎖門店已形成了棋盤化的網絡佈局，能夠有效實現門店間的相互支持和支撐，但是我看了租賃和自由物業的面積，還是覺得有點恐慌！
3、行業管理政策變化風險
------公立醫院改革、藥品零差率、“兩票制”、醫保支付方式改革等系列政策，確實很麻煩，不過上有政策下有對策吧，中國也是年年說今年是最困難的一年，照樣過啊！
4、市場競爭加劇的風險
------確實麻煩，所以要做大做強，品牌效應
二、分紅公司經本次董事會審議通過的利潤分配預案為：以 2019 年度權益分派方案實施時股權登記日的總股本為基數，向全體股東每 10 股派發現金紅利 3 元（含稅），送紅股 0 股（含稅），不以公積金轉增股本。 。 。
------分紅，公司一心一意，近三年，每年都是分3元現金！完美符合公司的名字！
三、註冊地址、主營業務
1、雲南省昆明市經濟技術開發區鴻翔路 1 號。
------神秘的雲南，充滿魅力的西雙版納，孕育了無數的中藥材，記得舌尖上的中國第一集就是講雲南的松茸，又扯遠了。。。
2、公司的主營業務為醫藥零售連鎖和醫藥批發業務，其中醫藥零售連鎖是公司的核心業務。公司主要經營範 圍包括中藥、西藥及醫療器械等產品的經營銷售，主要收入來源為直營連鎖門店醫藥銷售收入。
------2018至2019年度中國藥店直營連鎖100強排名第一位；2018至2019年度中國藥店價值榜100強排名第三位。我去查了榜單，其中第一名國藥大藥房，第二名老百姓，北京同仁堂排名第五，！
四、業績 報告期內，公司實現營業收入10,479,093,105.69 元，同比增長14.20% ，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益 的淨利潤590,657,478.96 元，同比增長16.22% 。
------其實從整體的業績來看，拉長三個年度，那麼就可以看到這幾年都是有所增長，另外，別淨利潤要看就看歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益 的淨利潤，這個指標是所有指標最核心的指標。
------我們也可以看到歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益 的淨利潤和歸屬於上市公司股東的淨利潤基本相當，所以，這家企業的利潤是實打實的！
五、分季度業績
------收入比較穩定，利潤每個季度有所下滑，但是整體利潤同比增長。
六、非經常性損益
------計入當期損益的政府補助比較少，這區別於一般的製造型企業。因為很多補助是要通過項目來拿的，而藥店的項目就是營銷網絡，所以拿政府補助相對較少。
七、業績驅動因素
1、藥品流通市場銷售規模穩步增長
2、專業化服務成為藥品零售企業核心競爭力。
3、公司多區域協同發展，深層次全方位提升服務。
------平時大家或多或少都有接觸藥店，藥店的驅動因素，你覺得是什麼？
八、行業現狀藥品零售行業的地域性特點較為明顯。藥品零售 行業相對於其他一般零售行業經濟週期性較弱。
-------地域性強、週期性弱。。。
九、核心競爭力
1、集中化多維度領先
------堅持“少區域高密度網點”和“高度標準化統一管理”發展策略。集中化進攻！
2、立體化的店群經營
------很長的一段話，也就是多類型的藥店滿足大家的需求。。。
3、全渠道經營網絡
------“互聯網+一心堂實體門店”、與“京東到家”、“餓了麼”等平臺達成合作、，建設超過4500 個微信社群。。。
4、顧客導向精細化管理
------使超過百分之七十五的藥品銷售都可追溯到具體的每一個顧客。很長的一段話，很像是管理諮詢公司寫的，天花亂墜，說白了就是更好的服務客戶！
5、快速成長學習型組織
------我一直覺得人才是企業最重要的資產！
十、經營情況
1、門店經營情況分析 共擁有直營連鎖門店6,266家，擁有醫保刷卡資質的 門店達到5,221家。公司直營網絡覆蓋10個省份及直轄市，進駐280多個縣級以上城市。
------不過自有物業太少，2,809.08 平方米，租賃物業太多了，860,664.23 平方米，始終是個隱患！
報告期內新開718 家，搬遷124 家，關閉86增速也是驚人！截止2019年12月31日，公司共6,266家直營連鎖門店，已取得各類“醫療保險定點零售藥店”資格的藥店 達5,221家，佔公司藥店總數的83.32%。報告期內公司醫保刷卡銷售佔總銷售的41.11%。
------那資質，不是件容易的事情，但是一旦拿了，開分店想拿，也不是那麼難的事情。。。
2、醫療及藥事服務業務開展情況 2019年公司中醫坐診門店335家，2019年中醫處方量同比2018年中醫處方提升7.66%。
3、報告期內線上銷售情2019年度實現電商業務交易額7,343萬元。2019年同比2018年銷 售額增長222.30%，交易次數增長396.46%。
------電商的力量！
4、中藥產業鏈分析 公司已初步完成建立中藥種植、初加工、精加工、批發、 醫療機構供應、零售銷售業務等完整的產業鏈。公司於2019年完成318個配方顆粒品種備案並取得臨床使用資格。------中藥有用論？
5、會員管理與服務業務 在2019年公司會員客單價為89.28元，與非會員客單價 34.96元相比較，增加2.55倍。
------會員的粘性！
6、特慢病藥房業務 ------也就是中藥調理業務！7、帶量採購業務 ------不評價8、報告期內倉儲及物流情況 截止2019年鴻翔一心堂集團在全國共擁有11個物流配送中心，物流總建築面積為107795.6平方米，用 於常溫、陰涼、冷藏商品的存儲及流轉，保障了集團6個省份、3個直轄市、1個自治區6000多家一心堂直 營連鎖門店的商品配送，平均每天的作業行項超過21萬行,17000個客戶箱件、出庫金額超過1800萬、以及 完成中藥外部銷售跨度29個省的100多家客戶，60家藥廠的配送，公司整體物流年配送箱件超過610萬件。 所有物流作業均為無紙化及可視化作業，作業方式機械化為主自動化為輔。
------疫情期間，京東和順豐的速度，應該讓人意識到了物流，以及自建物流系統的重要性了。我之前在帖子裡面也分析過，大哥順豐在疫情期間單數增加，而圓通疫情期間單數減少，一對比，太明顯了。。。。。
十一、毛利率38.02%，與上年相比，減少-1.75%。別小看這個數，因為公司銷售額體量大，所以即使毛利率微小的變動，對於公司來說，也是比較重要的重要。
十二、前五大客戶和供應商前五名客戶合計銷售金額佔年度銷售總額比例 1.13%，前五名供應商合計採購金額佔年度採購總額比例37.32%。
------客戶分散，供應商較為集中。第一大客戶酒佔比了27%，可以說是比較依賴的。
十三、費用1、銷售費用 增長了15.47% ，主要是銷售中到位價一票制結算的銷 售運費增加。 。2、財務費用
------減少了-16.77%，這個如果沒有概念的話，具體點，就是減少了2.4個億。。。
十四、研發研發費用增長了62.93% ，但是金額是238,511.84 元，注意，單位是元，其實公司的之前說了那麼多經營方面的事情，什麼倉儲啦，會員制度啦，在我看來，都屬於研發相關的，畢竟公司只是家零售企業。
十五、現金流
------經營活動的現金流：兩個字，大幅度增加54.6%！原因是本期清收醫保款，收到銷售 商品款增加形成。從投資和籌資的角度看，公司是一家資本運作能力較強的企業，發行可轉債，中期票據、購買理財等，可見，公司也在想著辦法降低資金的成本！財務總監水平可以的，或者說投資總監的水平可以的。我查了下公司的財務總監、投資總監和董事會秘書的簡歷，都是會計出身，所以，學好會計很重要哦。如果有人問我高考志願，我會建議會計，雖然一入會計深似海，但是還是要強烈推薦。
十六、管理層
------管理層年齡偏大，不過老中醫，重點就在一個老字上。
十七、人數
-----在職人員27,644 ，比我之間發的冀東水泥的人數還要多！ 而且還有勞務外包工時10,048,896 小時。
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