野马和尚
做自己看得懂的行业，在合适的时候出手，要有足够的耐心跟持股公司共同成长
AlbumSurprise
从我周围一些从事或者不从事这个行业的人的看法说起，一般有三种观点，第一种不太了解的人，听巴菲特获得20%收益不屑一顾，第二种对价投认知偏颇，觉得巴菲特就是运气好，还赶上了美国大牛市，没了美国大牛市照样完蛋，这种观点的人不乏一些行业人员，第三种就相对理性。
1、首先，结果上看，巴菲特1964年-2019年正好60年的时间里面，复合年化收益20.3%，而标普这些年来复合年化收益为10%，每年跑赢标普指数十个点。看似平淡的年化20%，相比国内的很多基金动辄翻倍的收益，似乎不起眼，但看总结果，这60年来巴菲特的基金收益达到27440倍，而标普只有197.8倍。也就是当年交给巴菲特1万美元管理，现在这一万美元是2.74亿美金，亿万富翁，而实际情况是巴菲特早年的邻居确实投了巴菲特的基金，现在是亿万富翁。
细分来看，巴菲特收益最好的年份1976年的129%，也是唯一翻倍的一年。但是这60年亏钱的年份只有十个年份，年盈利概率是83.33%，而且亏损超过两位数的年份只有5年，另外5年亏损个位数。稳定复利是创造巨大财富的数字密码。
2、从持仓看，巴菲特维持了相对集中的持仓思路，虽然资产达到大几千亿美金，但是股票持仓仍然非常集中，主要仓位集中在10只左右的股票上，第一大持仓美国运通占比接近20%，而且前四大股票持仓超过50%，与许多散户只有几万块钱确持有十几甚至几十只股票形成鲜明对比。巴菲特也曾经在非常多的场合说到集中持股的秘籍，他反对不把鸡蛋放在一个篮子里的分散风险策略，用他的原话说：把鸡蛋放在一个篮子里面，让后用心好好看好这个篮子。
3、从持仓标的看，巴菲特坚守自己的能力圈，这么多年来巴菲特收益主要来源于两个行业：金融行业和消费行业，当前的持仓仍然维持这种结构，绝大部分仓位是金融行业，包括美国运通，美国银行，摩根大通，老相好富国银行，合众银行，纽约梅隆银行，还有金融服务的穆迪公司。剩下的仓位主要是老消费股可口可乐。另外两只就是苹果和达美航空，苹果与达美航空也被看成是消费服务行业，苹果属于科技消费品，巴菲特介入苹果也是在手机竞争格局稳定后介入的；而达美航空则是航空服务业，属于泛消费。这么多年来，巴菲特始终坚守能力圈，不越雷池，只做自己看得懂的，在科技医药大牛股层出的阶段，也被很多人诟病，但不影响其长期收益前无古人的结果。
坚守能力圈，只赚自己看得懂的行业与公司的钱。
从以上三点，我们看出，巴菲特的策略似乎很普通，只做看得懂的行业，坚守能力圈，然后集中持股，通过长期稳定复利创造超额收益。
其实简单的三点对于普通投资者的投资也有非常大的借鉴作用：不追求暴利，坚守能力圈，集中持股获取长期稳定复利。
正所谓大道至简。
完
金融投资小农民
巴菲特是全球投资人膜拜的典范，也是长久以来做价值投资最成功的人。每一次巴菲特出现新的持仓变动，全球的投资者都非常想知道背后到底蕴藏了什么信息。我们将从几个方面来为大家解读，巴菲特最新持仓所反应的信息。
2月22日，伯克希尔哈撒韦在官网公布了巴菲特致股东信及公司财报,同时也公布了伯克哈撒韦公司的最新持仓。根据年报显示，伯克希尔·哈撒韦公司去年第四季度前十大持仓股分别为：American Express，穆迪，Delta航空，美国银行，美国合众银行，可口可乐，纽约梅隆银行，富国银行，苹果，摩根大通。伯克希尔去年四季度小幅减持苹果至2.5亿股，期末价值逾700亿美元，约占其持仓总资产的30%。从数据来看，伯克哈撒韦对银行和科技龙头苹果进行了减持，同时买入能源石油股西方石油，还有部分医药医疗股，向能源方面调仓比较明显。
从巴菲特的持仓中我们可以看出，银行仍然是巴菲特的心头好。除了苹果是第一大持仓之外（约30%），几个银行股也是占了30%左右。巴菲特从一百多美金开始买进苹果，也是赚了差不多翻倍，如今开始逐步减仓，也是比较正常的操作，涨多了逐步兑现，是巴菲特的正常风格。不过我们还要注意的是：巴菲特的现金持有量还在增加！根据致股东信，截至2019年年末，伯克希尔哈撒韦持有价值近1300亿美元的现金储备。这似乎意味着，巴菲特对当前的美股市场并不是那么有信心：虽然看好，但已经逐步增加现金储备。
综上所述
整体来说，巴菲特仍然比较看好股市，其实是一直看好股市的。但是从他具体的持仓和持仓变动中，我们则可以看出，他也在高抛一些涨幅过大的科技股，转而进入防御性的板块如石油能源和医药，还有增加了现金的储备。这种根据市场的发展来进行调整持仓的思路值得我们学习。
捕财社
从前十大持仓来说，巴菲特持仓最大是银行金融，说明巴菲特还是认为目前处于银行自2010以来业绩上升周期中，且还没有结束，第二个重点是消费领域，包括电子消费，航空旅游，饮料消费。
巴菲特为什么看好银行金融，电子消费，旅游航空
1：从前十持仓看，金融占比超过75%，这是巴菲特持仓权重最大的板块，银行作为典型周期类板块，在银根紧缩的背景下，大概率会跑输指数，而在货币宽松的背景下，大概率可以跑赢指数，2019年，美国开启新一轮降息周期，增发货币，对银行股业绩提升是有帮助的，不难理解巴菲特为何看好银行股。
2：电子消费
从2016年开始巴菲特买入苹果，并持续增仓，2017年持有7500万股苹果股票，2019年上扬到2.05亿股，持仓市值738亿美元，已经盈利100%，5G的商务运用标志电子消费的升级换代，全球电子消费带来的可是万万亿的大市场，巴菲特不会看不懂，但巴菲特能忍啊，高度也全球顶尖，提前3年布局，所以有了如果你不想持有十年，那就连一分钟也不要持有的投资名言。从中我们也能看到电子消费是未来投资方向。
3：航空旅游
全球一体化，航空旅游是受益板块，2018年，全球出游人数超过120亿人次，2019在2018基础上再增4%，这次疫情不会构成中长期威胁，更何况，巴菲特是长期价值投资！
希望我的回答对你有帮助，关注我，更多交流探讨！
二元观财经
2020年2月22号，巴菲特公布了2020年致股东的信，这是巴菲特坚持了几十年的固定动作，也是投资界的圣经，每年必看的圣经。在信中，巴菲特公布了他的十大重仓股，美国运通、穆迪、Delta航空、美国银行、美国合众银行、可口可乐、纽约梅隆银行、富国银行、苹果、摩根大通，去年老巴净赚814.17亿美元，但净现金储备1279亿美元。有这么几个内容值得关注。
一、巴菲特也不是无所不能的
从他的重仓股来看，他只投了金融与消费行业，并没有投资于市场上如火如荼的科技版块（巴菲特把苹果公司划到了消费品一类），这是他一贯以来的思维--做自己能力圈内的事。金融为可以给他提供源源不断的低息融资，而消费则是可以拥有大把大把的现金流，有了钱，巴菲特就可以不停的在市场上寻找优质的标的进行投资，拓大他的收益；
二、巴菲特对未来行情比较谨慎
这一点可以从他持有现金可以看到，目前现金一共有1279亿美元，这已经是历史的高位，说明巴菲特不那么看好未来的行情，持现金观望的态度，这一点非常值得我们警惕。
三、巴菲特认为从长期看股票收益远高于固收类产品
巴菲特依旧很滑头，他说自己无法预测股市的走势，但如果在未来几十年内都接近于当前的利率，并且公司税率也保持在现有低位附近的话，那么几乎可以肯定的是，随着时间推移，股票的表现将远好于长期的固定利率债务工具。
也许，对股市的敬畏之心，才是巴菲特最想告诉投资者的。
B哥理财
分析巴菲特到底怎么牛的文章太多了，这里我就不班门弄斧了，作为一个金融从业者，看到太多案例，我建议普通投资者、尤其是非专业投资者，能短期跃升为巴菲特式投资思维不太现实，从巴菲特身上最应该学习的就一条，能学到这一条已经很好了：长期持有！长期持有！长期持有！重要的事情说三遍。无论是买基金还是买股票，基本上平时追涨杀跌和频繁进出的非专业投资者赚钱的比例真的非！常！低！
巴菲特之所以强调长期持有，主要原因是：
1.股票短期来说是投票机，长期看是称重机（短期股价波动是投机或者说买卖力量对比的结果，即指投票，但就长期、以10年为考察周期来看，股价是围绕其实际价值波动的，也就是称重。）；
2.长期持有通过复利的巨大作用放大投资收益的微小差异；
3.长期持有降低交易成本和税收。
但是，只有极少数股票值得长期持有。巴菲特决定长期持有的唯一标准是公司的价值增值能力。
最后附上巴菲特的六大原则:
1.选股原则：尽量选优质龙头公司。
2.估值原则：长期现金流折现，公司股价处于投资区域或者更低位置才进行投资。
3.市场原则：尊重市场，同时与估值原则紧密联系，形成共振，才进行安全可靠地投资操作。
4.安全边际原则：买价越是低于投资区域，越有超额收益.
5.组合原则：买股票并不是越多越好，集中投资有时反而能取得更好的收益。
6.长期持有原则：于超低位置买入的好股票应该长期持有，取得复合收益，与优秀公司同成长。
看我理财
首先，股神太看好金融股了
巴菲特的这个前10股票持仓，主要是3类，金融（运通、美银、纽约梅隆银行、摩根大通、穆迪、美国合众银行、富国银行）、科技（苹果）、消费（可口可乐、达美航空），这其实就是股神巴菲特的重仓股，单纯分析前十的比例，科技只占5.7%，消费占20.3%，金融竟然占比高达74%！看来股神的持仓也不够分散。
我没有研究过巴菲特历年的持仓情况，因为他很擅长价值投资，这些金融股不知道是什么时候买入的，不知道是不是2008年金融危机前后抄底买入的，如果是，那么这么些年了，估计就赚太多太多了。
其次，美股2019年是科技股大牛市，股神也跑输指数
股神这么偏爱金融股，科技股持仓这么少，那2019年肯定是要跑输指数 ，果不其然，根据伯克希尔哈撒韦的财报，2019年公司的每股账面价值的增幅是11.0%，而标普500指数的增幅高达31.5%，跑输20.5个百分点，这在股神的投资生涯中是非常罕见的，要知道他的年均复合增长率高达20.3%，今年可以算作是股神水准大失的一年了。
第三，这只是伯克希尔的部分持仓情况
首先，这只是股神的前十持仓，但据说伯克希尔的持仓多大50多只股票，其次，伯克希尔今年不断坚持科技股，保留了很多现金，所以从仓位角度来讲，相对比较轻，这也是整体收益偏低的原因。
还有一个很大的可能是巴菲特认为科技股的泡沫比较大，所以不断减持，而从美股的表现看，科技股的确是处于高位，如果接下来，科技股崩盘，可不可以理解为巴菲特的有先见之明呢？
投资和理财那些事儿
巴菲特的持仓情况很符合他的一贯风格——保守的投资主义。
巴菲特最喜欢的就是那种简单的低风险的高确定性的盈利方式。所以他才会捡起地上的硬币并笑着说：这是一个百分百的盈利。
巴菲特的这十大重仓股都是行业龙头公司，并且都是行业数一数二的大公司。这些公司都是历史悠久、规模较大、实力雄厚、盈利确定性极强。其中绝大多数都是传统行业公司。
这些充分体现了巴菲特炒股方式是买大不买小，买老不买新，买一不买二。
买大不买小：是因为巴菲特喜欢那些有强有力护城河的公司。而这些公司大多是大公司。只有大公司才可能有较深的护城河。并且大公司的经营稳定，盈利确定性强。这种业绩的确定性是巴菲特最重视的。
买老不买新：巴菲特从来不像A股投资者那样喜欢打新股。巴菲特更喜欢久经考验的老公司。就是苹果公司也是最近巴菲特才买的。这是巴菲特10大重仓股中仅有的一只高科技股票。其它都百年老店这种公司。巴菲特认为这样的老公司未来在发展中才更稳定，更有优势。
买一不买二：是指巴菲特只买行业龙头。一般优秀的公司巴菲特是不买的。巴菲特只买这个行业最好的、最强的公司。巴菲特这么投资也是为了投资的盈利确定性。
很显然一开始就跑在前面的马，最后夺冠的可能性要更大一些。
孟可的思想空间
俗话说，人老精鬼老灵，巴菲特近两年的收益虽然有些差强人意，说风凉话的多，很少有人能理解老巴目前的状况。
首先作为一个运作大资金的负责人，最先要考虑的是风险问题，在有效风险内，获取收益，才能算是一名合格的投资者。按照巴菲特的投资逻辑，没有符合他标准的股票，宁可持有现金，也不轻易出手，只这一点，就超出了国内大部分投资者。
再有，美股高高在上，而且面对全球经济下行的担忧，谨慎一些投资有什么问题吗？近九十高龄的一代投资大师，不管做怎样决策，都是他的逻辑在里面。
普通人就不要妄加评论了，你先做到那样的地位，才有资格说话。
刘思远Cc
据美国证券交易委员会SEC的最新数据显示，巴菲特旗下的伯克希尔在去年底持股比重最大的10家企业分别为：美国运通18.7% ；苹果公司5.7% ；美国银行10.7% ；纽约梅隆银行9.0% ；可口可乐9.3% ；达美航空11.0% ；摩根大通1.9%；穆迪13.1% ；美国合众银行9.7% ；富国银行8.4% 。
从巴菲特的持仓，我看到了股神的一如继往、知行合一。
巴菲特践行价值投资
巴菲特倡导价值投资，他本人也在几十年如一日地践行价值投资。巴菲特的投资理念，说简单其实很简单，就是买入并长期持有“伟大的公司”，但说难也难，什么才叫伟大的公司，比如2007年买入中国石油并长期持有，可能裤衩都输掉了。
巴菲特价值投资，实际上是站在企业家的角度去投资，什么市盈率、市净率这些都不是他考虑的问题了，他考虑的是公司的“永续性”“垄断性”以及“稳定性”，从他的持仓可以看出，持有最多的还是银行股，巴菲特看好美国经济，看好美国的金融业，长期持有美国银行股，长期分红，这就是价值投资。
在2000年网络经济热的时候，很多人嘲笑巴菲特老了，大家都在科网股上大赚特赚，巴菲特业绩明显落后，但他不慌不忙，依然我行我素，之后科网股泡沫破灭，炒科网股的跳楼的跳楼，跑路的跑路，但巴菲特股神依然是股神。
而且需要注意的是，在当前美股大牛市不断上涨、投资者狂热之时，巴菲特手里持有1120亿美元的现金，股神永远保持理性。
价值投资是通用的
实际上巴菲特的理念是通用的，即便是放在中国也是实用的，国内也有不少投资人是巴菲特的信徒，比如长期持有A股的几大银行股，虽然说每年涨幅不是很大，但持续的分红和股价长期的缓慢上涨，长期来看，回报率也是不错的。
还有比如贵州茅台、云南白药、片仔癀这一类具有独家配方的公司，在市场竞争中构建了宽广的护城河，长期投资这些公司，回报也是巨大的。只不过这些公司并不是天天涨，而且很少有涨停，很多投资者是来股市赚钱快的，无法忍受涨一天要震荡半个月的走势，真正能坚持做到长期持有核心资产的人少之又少。
能力圈很重要
当然，在我看来，价值投资也并不一定是买茅台这一类股，也不一定就是买银行股吃分红，很多优秀的科技公司不断壮大，带来巨大回报，同要也是价值投资，比如说美股里的亚马逊、微软、谷歌、特斯拉，都为投资者带来了巨大的回报，你能说这就不是价值投资吗？
巴菲特理念中有一个重要的环节，叫“能力圈”，金融和消费就是巴菲特的能力圈，所以他主要集中在这些领域，同样也错过了谷歌、亚马逊这些“伟大的公司”，有前些年巴菲特投资IBM是以失败收场的，但在前几年巴菲特又大举买入了苹果公司，因为在他看来，苹果手机需求稳定，苹果公司已经从科技股变成了一家“消费”型公司。
总结：
因此，我们可以从巴菲特身上学习他的理念，他的投资哲学，但每个人的“能力圈”都不一样，没有必要按部就搬，根据自己的实际情况选择适合自己的方式就是最合适的，否则简单的抄作业，很可能是画虎像猫。
