在5500美元附近糾纏了一週多的時間後，比特幣在昨天終於迎來了一波久違的大幅反彈，行情順利完成了對於6000整數關口的重新收復，昨日比特幣也取得了去年10月底那波將幣價從7000快速推升至10000上方的大漲以來近五個月時間裡的單日最大漲幅。今日比特幣價格繼續走高，盤中一度突破6700美元整數關口，近兩個交易日內已經取得了近30%的可觀漲幅，不斷刷新過去一週內新高點位。
過去一個多月時間裡，全球公共衛生安全問題導致此前雖然已有預警但是並沒有得到真正重視的“危機”徹底爆發，包括股、債、匯、貴金屬以及大宗商品在內的幾乎所有傳統資產全線崩跌，而曾經被視作新型避險資產的比特幣也並未能逆勢走強，而是跟隨美股等風險資產走出了高度同步的市場表現（參見小蔥此前文章《混亂的市場背景下 比特幣的“定位”反而愈發清晰》）。而在全球各主要經濟體紛紛緊急推出激進寬鬆刺激政策的狀況下，金融市場的恐慌情緒反而進一步發酵，因此到目前為止傳統大類資產仍然沒有表現出明確的止跌翻轉跡象，這無疑讓此前一度已經創出近一年新低的比特幣前景愈發黯淡。
不過昨天市場走出的這波反彈極大地緩解了市場的擔憂情緒，截至發文時段，比特幣日內繼續走高並一度衝高至6700美元水平，早盤短暫回調後的繼續加速上漲無疑讓反彈勢頭延續的確信度進一步提升。而隨著其他主流幣種也紛紛跟隨比特幣同步反彈，加密貨幣市場看起來終於迎來了逆大環境重啟“獨立行情”的跡象。
OKEx Research首席研究員William指出，在3月中旬比特幣暴跌至3800美元時，比特幣價格已經被明顯低估了，這是一個簡單的成本計算，在比特幣暴跌的當天，按照0.05美元的電費可計算出7nm芯片工藝的礦機的平均關機價格在3000美元左右，如果當前的算力保持不變，那麼當5月減半時，礦機的關機價格會變成6000美元左右。試問，如果比特幣礦機都關機了，會發生什麼事？這意味著比特幣的交易將停止，人們無法進行交易。即便是有人想要拋售比特幣也無法賣出，因此這基本就形成了比特幣的“鐵底”。另一方面，近幾天隨著全球各大央行進一步釋放流動性，金融市場也有部分回暖，所以短線比特幣的上漲也有一部分來自於貝塔策略的正常收益。
昨日最早提出比特幣NVT估值模型的大神Willy Woo在推特上發文指出，比特幣與標普500指數的正相關性在半周前已經出現了明顯的鈍化，而傳統避險資產黃金也在同一時間暫時擺脫了與美股同步下跌的少見聯動表現。在標普500指數仍在持續快速下跌的狀況下，黃金在最近幾個交易日內走出了一個比較強的雙底預期，而比特幣則在止跌後走出了比較經典的震盪反彈表現，這為多頭的大舉反攻埋下了伏筆。
此外Willy Woo還指出，包括SOPR以及on-chain RSI在內的一些衍生指標目前也都已經表達出了市場情緒回暖的積極信號，從這些指標來看，前期大跌引發的恐慌踩踏逃離市場的狀況已經在比特幣上發生了扭轉，現在越來越多的資金正在快速流回到市場中來，這對於幣價的反彈提供了重要的推力。
比特幣為代表的加密貨幣市場在今年年初曾經取得了一波非常亮眼的上漲表現，比特幣在新年前45個交易日內自7000美元下方一路衝高至10500美元水平，短短一個半月超50%的漲幅讓市場一度認為新的牛市已經到來，5月份即將到來的減半利好預期使得這種看漲情緒持續發酵。與此同時我們也確實看到了區塊鏈技術越來越多的應用落地以及相關活動熱度的持續攀升。不過市場恐慌情緒的爆發導致加密貨幣市場本就脆弱的流動性支撐遭到了毀滅性的打擊，而由此在過去一個月時間裡比特幣回吐了年初的所有漲幅，並且一度下探迫近去年4月低點支撐，也就是幾乎回吐了過去一整年反彈取得的所有成果。
不過在“金融危機重現”的呼聲愈發高漲的環境下，比特幣看似卻已經逐漸“冷靜”了下來，隨著大量強投機目的的槓桿賬戶在最近這輪急跌跳水過程中遭到強平，市場參與者中中長期價值投資或者信仰持幣者也就是所謂的Holder的佔比快速上升，而這類用戶在行情下跌過程中較低的拋售意願看似在一定程度上為比特幣提供了比較直接的
“託底”效應。而隨著各大經濟體一系列經濟刺激政策的出臺，此前大量拋售而產生的新流動資金在市場恐慌情緒逐漸消退的環境下必然會產生新的投資需求，而比特幣作為一個已經形成了一定共識的全球性資產，這種資金迴流產生的買盤預計也會在一定程度上助推幣價收復失地。而此前跌幅驚人的國際油價在近兩個交易日內出現絕地反彈的表現其實就是一個很好的例子，因為當人們發現一個共識資產出現嚴重超賣的情況時，必然會有投機盤重新出現。
誠然現在整個市場以及那些大型投資機構仍然處在非常困難的境地之中，而且大多數市場分析師仍然堅定地認為全球範圍的衰退才剛剛開始，所以機構投資者在短時間內大舉入場的可能性也許不高。但是考慮到一眾法幣目前已處在崩潰的邊緣，英鎊兌美元匯率已經跌至近40年新低，同時澳元以及日內對美元的匯率也紛紛跌至數年低點，因此尋找一個足夠有效的避險貨幣不僅僅對於機構，實際上對於每一個人，或者至少對於這些本國法幣匯率崩盤的民眾來說，這種需求都是客觀存在的，這種
外匯市場的重新洗牌同樣會在一定程度上刺激比特幣的市場需求，進而推升幣價。閱讀更多 鏈上小李 的文章
