郭一璞 發自 凹非寺
量子位 報道 | 公眾號 QbitAI
有這樣一家公司，在移動互聯網的時代靠App廣告賺錢，各類遊戲、各種工具應用做的風生水起。
但在AI時代，流量紅利和巨頭壟斷的困境讓它原本的業務急轉直下，不得不調整航向，走向AI。
可是，還沒來得及從App流量變現老路上完全撤離、完全搬到新的路上，這條老路就塌方了。
它被殺了個措手不及。而困境，也就這麼來了。
大概是認知升級的速度，趕不上塌方來臨的速度吧。
嗯，上面說的這家公司就是獵豹。
是獵豹瀏覽器、獵豹清理大師的那個獵豹，也是小豹機器人、小豹AI翻譯棒的那個獵豹。
驚人的財報，嚇人的股價
之所以這麼說，看看剛發佈的獵豹2019全年財報就知道了。
2019全年，獵豹總收入為35.87億元，比去年少了28.0%。
收入砍了近三成，利潤更慘。非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，獵豹去年全年淨利潤為3.59億元，同比下降71.3%。
如果拆分到4個季度和獵豹的3塊業務，你會發現收入的下滑不是按年跌的，是按季跌的：
△ 圖 via 36氪
太難了。前三個季度業績已經不好看了，Q4尤甚。
注意，這不是季節性下滑，Q4收入整體下跌過半，跌幅達到了55.7%。
△ 圖 via SolarTang
而具體到獵豹的三塊業務——工具業務、娛樂業務和AI業務上，孰增孰降就愈加明顯了。
工具業務，對應到獵豹官網的業務展示頁面上，就是這些App們：
敏銳的讀者老爺可能已經發現了，這些“工具”其實都是操作系統的補充，幾年前還很流行，但現在隨著操作系統的逐漸完善、手機硬件逐漸升級，這些第三方工具現在並非剛需，存在感越來越低了。
娛樂業務，指的是這些遊戲：
這些遊戲都是休閒型小遊戲，主要靠內購和廣告賺錢，並不像那類賣皮膚或者氪金砸裝備抽SSR的重度遊戲一樣，只要一款RPG/MOBA/吃雞類遊戲火了，就可以一個IP吃N年，一款皮膚賺1億，一個土豪養一個團隊。
而遊戲行業我們知道的，絕大多數錢都被一個姓馬的和一個姓丁的賺走了。
關鍵是，現在的遊戲市場，一方面各種遊戲層出不窮，但錢都被爆款賺走了，是一個純二八法則，或者說2/98法則都不誇張的市場。市場飽和，還有版號的限制，做不出爆款就基本上賺不到什麼錢。
於是，增長的乏力，讓我們看到獵豹的股價一路下跌，而且在昨天這樣一個美股回血的日子裡跌了3.32%。
而且，這一個月來，獵豹的跌幅比連續熔斷的美股大盤跌的更快。
被Facebook谷歌清洗
但真正讓獵豹卡脖子的，是兩大廣告營銷巨頭：
Facebook和谷歌。
並非國內巨頭，而是國外巨頭。別忘了，獵豹可是一家一直喊著“出海”的公司。
不管是工具業務，還是娛樂業務，主要收入來源都是廣告。獵豹2019年85.4%的收入都是來自廣告，剩下的是增值服務和賣軟件。
可是，賺廣告的錢，也要看廣告主是從哪兒來的。
獵豹這一群應用中不少的廣告都來自廣告聯盟平臺，瑞士信貸2016年初曾估計，來自Facebook的廣告收入佔獵豹廣告收入的25% 至 30%，而來自谷歌的廣告收入也超過了20%。
甚至，作為一家出海公司，獵豹的用戶來源有50%以上都是在谷歌的平臺上。
現在，簡單的算個加法和乘法，你就會知道獵豹的半條命都在谷歌和Facebook手裡，就好像《寄生蟲》裡的金司機一家一樣，雞蛋都放在了樸社長這一個籃子裡，這兩家一旦不開心，獵豹的命脈就不安全了。
但可怕的是，這兩家真的不開心了。
App裡的廣告有多影響用戶體驗這大家都知道，但錢在手裡，獵豹賺著香，可能不太在乎用戶體驗。
但巨頭不一樣。
小公司可以滿不在乎，但大公司必須要有擔當，如果沒有擔當，那美國政界那群人也會迫使它們有擔當。
不然扎克伯格也不會天天進國會了。
於是，去年12月，Facebook和獵豹的合作暫停了；今年2月，谷歌也把獵豹踢出了合作名單，甚至還下架了獵豹的45款App。
後續的溝通也還沒有進展，甚至傅盛還曾經找到一家第三方公司給谷歌帶話，如果讓獵豹的App重新上架，他們願意放棄所有廣告SDK。
這可真是絕境。
出海的路，走到半途，就這樣被堵死了。
財報出來之後，傅盛說，接下來獵豹將繼續嚴控海外業務的成本費用，精簡海外業務運營，以幫助改善經營虧損，同時也將重新迴歸國內移動互聯網市場，把獵豹移動的移動工具和超級休閒遊戲帶回國內。
畢竟國內互聯網環境沒那麼成熟，肉雞還是國內香，傳統藝能不能丟。
救命稻草：AI
其實，我們前面說業務三大板塊的時候，還漏了一塊：
AI業務。
獵豹的AI業務，有to B端的各種服務機器人，包括導購機器人、販賣機器人、咖啡機器人、智能客服等，當然也有現在最火的測溫機器人。而to C端則有AI翻譯棒、AI音箱、AI家教機器人等。這些產品也經常出現在各類科技、人工智能、機器人展會上。
2019年報裡，增長最快的就是AI業務，雖然收入只有1.43億，只佔整體的4%左右，但比去年的增長達到了72%。
如果靠賣機器人來賺錢，這塊蛋糕更大、更新鮮、保質期更長。
可以展望，如果這種超過70%的增速能夠保持，抓住這根救命稻草，那麼幾年過後，獵豹也是可以復甦的。
只是現在，AI這根救命稻草，還太脆弱。
參考鏈接：
https://mp.weixin.qq.com/s/_CvplNOd45GWRqD176Y4rQ
https://xueqiu.com/3012165545/145067616
https://www.36kr.com/p/5304650
https://www.cmcm.com/
— 完 —
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