一份業績大增的年報和一份業績大降的年報，2020年3月31日同時由TCL對外披露——
前者是在香港上市的TCL電子（01070.HK）的年報：2019年累計銷售電視機3199.7萬臺，同比增長11.9%；公司營收實現469.91億港元(合約429.80億元人民幣)，同比增長3.1%；淨利潤實現22.79億港元(合約20.84億元人民幣)，同比增長118.9%。
另一份是在內地上市的TCL科技（000100.SZ）年報：公司全年實現營收572.7億元，同比增長18.7%；淨利潤35.6億元，同比增長0.53%；其中歸屬於上市公司股東淨利潤26.2億元，同比下降17.0%
優家電注意到，原本香港上市公司的業績是應該併入深圳上市公司的，但是就在一年多前，深圳上市的TCL集團（現TCL科技的前身）提出了資產置換的方案，擬以47.6億元價格將旗下家電資產賣給由TCL集團董事長李東生等成立的TCL控股。這一方案一經公佈就引發軒然大波，甚至被投資者指責為“賤賣資產”。此事甚至受到了深交所的關注，後者曾向TCL集團發出問詢函就這樁交易一口氣提出了31個問題。
對此，TCL集團當時給予的解釋基本是這樣的：整體來看，消費電子及家電等智能終端業務在過去兩年中虧損額較大、負債額及資產負債率較高;部分標的公司因歷史虧損，尤其是移動智能終端業務板塊出現鉅額虧損，導致智能終端業務群整體出現較大虧損，因而形成負資產;儘管標的公司整體在 2018 年上半年取得了一定改善，但經營前景存在較大不確定性。
同時，TCL集團認為旗下華星的面板業務則是大有潛力前途光明。雖然相當一部分投資者持有異議，但最終這樁交易還是毫無懸念的在股東大會上獲得通過。去年4月，重組正式實施。
不過，作為這次重組之後的首份年報，這樁交易為投資者帶來了什麼已經一清二楚——重組後的TCL科技以華星光電的面板生產為核心。根據財報，2019年華星光電雖然營業收入實現了22.9%的增長達到339.9億元，但淨利潤卻大幅下降58.5%降至9.64億元。
對於這一業績表現，TCL科技的管理層給出的解釋是“主業處於低谷期”。TCL科技董事長李東生坦言目前行業還未走出低谷。與此同時，他也給2020年的業績提前打了預防針：“今年一季度疫情影響，導致整個中國市場下降25%，整個面板上下游產業鏈也受到衝擊。第二季度儘管開始恢復，但海外市場需求受到影響，總體上半年彩電的需求是下滑的。但他預計，如果6月底前疫情得到控制，下半年會恢復性增長。”
按照TCL科技高層的解釋，目前面板行業正在處於“史上最長”的低谷期，自然影響了企業業績。但事實上，當初TCL集團醞釀資產重組時，投資者就表示出了這種擔心——面板行業有較強的價格週期性。固然，前幾年國際面板行情好的時候，華星面板曾為上市公司帶來了豐厚的利潤；不過隨著近來市場行情不佳，華星光電的效益也在大幅萎縮。這也正是具有投資額巨大、回報週期漫長，且受到市場環境影響大等特點的面板行業的風險所在。
換句話說，投資巨大的面板產業更是一種行業好的時候機遇巨大，壞的時候風險兇猛的行業，而不像賣電視那樣，雖然收益不那麼豐厚，但卻更加穩定。
如今，投資者已經無法選擇，TCL集團不僅主業有了根本性的大變化，就連公司名稱也改成了更時髦的“TCL科技”。如今，投資者手裡剩下的只是價格縮水的股票。
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