美俄及沙特的大国博弈，外加疫情的影响，使原油市场供需严重失衡。
据彭博消息，近期沙特并没有接受美国总统特朗普的调停，反而在4月伊始，就把每日石油供应量增加至超1200万桶，达历史最高点。反观俄罗斯，目前每日产量已达1130万桶，接近苏联时期，1987年原油产量的顶峰1141万桶。相比供应端的泛滥，需求却出现极度萎缩。受疫情影响，原油日消耗相比去年同期，需求下跌多达2000万桶每天。与此同时，全球石油储备空间也已达极限。巴基斯坦已经因为无法放下更多的库存，禁止石油和燃料进口。高盛预计4月份每天将会有2000万桶原油进入储油设施。按照目前的速度，2020年上半年，原油库存将增加18亿桶，但存储空间仅有16亿桶。预计至年中，全球储油空间就将消耗殆尽。部分石油贸易巨头，甚至预订超级油轮，准备在海上囤积石油。
同时，油价也已逼近成本价。据估计，俄罗斯生产一桶原油的成本大致为17.2美元，其中资本成本8.9美元、运输成本8.4美元。沙特生产一桶原油的成本大致为9.9美元，其中资本成本4.5美元、运输成本5.4美元。
因此，无论从供需关系看，还是从生产成本看，石油供应产量都不得不下调。预计将在不久之后，双方重回谈判桌，达成减产协议。
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