4月份，我国疫情进入尾声，鉴于境外输入导致疫情二次复发的概率较小，未来全球疫情震中将主要在美国。此外为应对经济衰退引发的疫情尾部风险，各国采取积极财政措施，近期市场面对失业飙升、一季报业绩差等信号反应平淡，显示较大的政策空间预期缓和了市场恐慌情绪，全球宽松潮背景下，外资流向 A 股也存在中长期趋势。
供给端复工到位后，需求端修复将成为疫后政策重点，以“两会” 为契机，积极财政、宽松货币的政策空间将打开。总之，随着国内疫情防控形势持续向好、全球央行集中释放流动性对冲风险，短期政策空间足够大缓解了恐慌情绪的蔓延。外资开始回流 A 股，疫后经济重建政策空间打开，在一季报和年报利空释放后，A 股在4月存在修复动能。
受全球疫情影响，短期我国出口将在未来1个季度仍将承受压力， 而与此同时，国内需求将明显释放。建议短期配置内需为主的相关主线，包括：1）居民端的食品饮料、家电、汽车等消费白马（外资回流，潜在消费刺激政策）；2）财政端的建筑、机械、地产龙头（低估值，稳就业，稳增长）；3）银行、券商（估值低，受益经济复苏）。中期成长科技仍是2020年主线，建议关注“新基建”中的5G基建、 新能源汽车。
(机构观点仅供参考，需结合各自经验综合判断，股市有风险入市需谨慎)
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