第423篇推文 2471字 閱讀時間：7分鐘
養豬是門好生意嗎？
好像從來都不是，至少在中國現在看來如此。
養豬和農業發展模式息息相關，東亞的小農經濟決定了生豬養殖的散戶化，加上進入門檻低，呈高度分散化格局。
而小散戶養豬的模式，很難取得規模效益，而且加劇了生產能力過剩和市場的競爭狀況，盈利能力低下，且整條生豬產業鏈都是如此。
上游的飼料，以前是劫道的，不如賣預混料的，賺得盆滿缽滿。
下游的屠宰，同樣中小企業扎堆，生產嚴重過剩，行業平均產能利用率僅35%。
可要命的是在農村地區，養豬已是性價比最高的買賣，多少大學生都是靠著家裡的豬走出來的。
在沒有外力介入前，生豬養殖行業的高度散戶化格局很難打破。
2000年前，規模化養殖佔比僅10%。
對比歐美，大農場經濟下已實現規模化養殖，老美規模化養殖出欄率高達40%。
按照以上種種看來，在中國散戶養豬的確不是門好生意。
但是！
上面的種種，好像都是在說養豬的供應模式、生產模式方面的現狀。
如果我們看需求呢？
一小不可否認的認為：這是條上萬億規模的大賽道。
需求最堅實的核心是，我村人民對豬肉滿滿的愛，愛到了骨子裡：
豬頭豬腦豬血豬蹄豬尾巴，甚至連豬的五臟六腑，我們都能做出好吃的菜餚，吃掉了全球半數的豬。
這種飲食習慣貫穿古今，已融入我們的民族文化裡。
從公開數據看：我國的豬肉產量已連續6年站上5400萬噸，波動小有持續穩定的需求。
如此巨大的市場規模，自然有不少玩家切中需求、擴大生產逆勢而動。如：溫氏、牧原等，除此之外互聯網企業們也紛紛殺入。
我和二小在之前發過的文章裡早就介紹了網易、阿里、京東等大咖們運用智能養豬、AI驗孕、豬臉刷卡等黑科技強勢吸精的故事了。
這些，都印證著生豬養殖行業的美好前景。
肥肉過手，留下豬油。
1、誰能留下厚厚的豬油？
從需求看是億萬市場，從供應和生產模式看小散戶很難，那結論很明顯了：
規模化養殖才是王道。只有規模化養殖，才能獲取超額收益。
數據顯示：我國的生豬出欄量正在逐步從散養往規模化集中，只是進程較慢，但是龍頭企業的生豬產量已逐步放量。
龍頭豬企牧原帶著自繁自養、溫氏帶著公司+農戶的模式突飛猛進，而豬瘟加速了行業集中度。
兩種模式的好壞一小不在此討論，但是從生產成本可以窺探一二：2018二季度，牧原的養殖成本11.28元/公斤，遠低於第二名溫氏的12元。
依託一體化養殖模式，牧原還建立了完善的防疫體系，採用了豬場多級隔離、舍內小環境控制等多方面的疫病防控措施。
- 在非洲豬瘟爆發前，牧原的死淘率5%，而行業平均水平高達10%。
- 非洲豬瘟爆發後，牧原的養殖成本只增加了2元/公斤，溫氏增加了5元/公斤。
據牧原股份預計：2020年生豬出欄量為1750萬頭至2000萬頭。
這2000萬頭豬值多少錢呢？
2020年2月，全國生豬平均價格37.88元/公斤。
毛估估淨利潤都有350億-400億。
豬油最厚的是誰？你應該清楚了！
2、豬週期會慢慢弱化
說到規模化，不得不提豬週期。
豬週期，簡單講就是豬肉與價格供需關係的週期性變化。
我國生豬養殖以散戶為主，由於散戶決策的盲目性和滯後性，加上長達一年的生長飼養週期，導致我國的豬肉價格呈週期性波動。
逃不脫"價高傷民，價賤傷農"的怪圈。
而反觀美國，由於規模化和經營行業化，豬週期已逐漸模糊化，更多受疾病、災害等短期因素影響。
美國相關人士在公開場合也表示：美國豬週期拉長靠得就是生豬養殖的規模化和專業化，現在美國的規模化佔比已達到80%+。
豬週期拉長後，經濟效應很快顯現。
在1999年至2016年的5輪週期中，美國的週期平均頭均盈利由-11美元/頭已逐步抬升至17美元/頭。
3、豬瘟加速行業整合
養豬免不了與豬病打交道。
那些一般的豬病都是搞搞偷襲就好了，唯獨非洲豬瘟非要搞滅絕政策。
目前在全球尚未有國家在短期根除的先例，都是靠持久戰取勝。
巴西花了6年，西班牙、葡萄牙花了30多年。
更可怕的是非洲豬瘟傳播途徑非常廣泛，致死率高達100%，養豬戶的壓力可想而知。
面對疫情、虧損和政策三重風險，散戶紛紛退卻，成為被去產能的主力軍。
數據顯示：
2018年底全國生豬存欄36620.82萬頭，同比減少3825.81萬頭；能繁母豬存欄2973.14萬頭，同比減少450.87萬頭，已跌破3000萬頭大關。
短期內看不到豬瘟消失的跡象，也就意味著這是場持久戰，將倒逼養殖規模化比例持續提升。
對標國外，有些國家豬瘟後規模化養殖比例已從52%攀升至88%。
我們或許也正在進行中...
4、行業龍頭們已大賺
如此情況下，誰將是最大的贏家？
行業龍頭們心裡門清！
他們在防控設施升級後，紛紛開始擴產能。
自2019年Q2開始，上市豬企們的生產性生物資產、在建工程、固定資產等出現好轉，並在Q3時開始加速。
而後從19年上市豬企的年報來看，逆勢擴產讓龍頭們大賺特賺。
5、養豬對散戶不是好生意
拋開散戶不說，就從那些龍頭來說日子都不一定全部好過。
在豬瘟的影響下，溫氏的“公司+農戶”的模式已慢慢失去了競爭力，加盟公司的散戶盈利能力下降。
溫氏已開始效仿牧原搞“自繁自養”了。
而上市公司雙邦（正邦和天邦），自然也看到了這輪歷史機遇：2019年各種加槓桿，買母豬、買仔豬。
奈何思想跟得上，但身體跟不上。
在防疫和管理等方面不過關，導致死亡淘汰率高、成本也高、利潤率堪憂，簡直是賠本賺吆喝的節奏。
你說濃眉大眼的上市公司之間都有如此大的區別，你我養豬小散戶還咋個活呢？
所以啊，在我和二小看來養豬對於散戶來說確實不是好生意。
還是那句話現在要進入這個行業的朋友們，考慮清楚哦，這個坑怕是小心為妙。
- 長遠看：生豬養殖行業處在集中度快速提升的歷史性進程中，是上市豬企們做大做強的最佳機遇；你我小散戶千萬要避免被歷史的車輪碾的粉身碎骨。
- 近期看：能繁母豬處在歷史低位，生豬供應缺口會越來越大，豬價也將持續走高；有豬的人兒是幸福的，拿著厚厚的豬油，享受之餘考慮好後路就是。
二小悟農
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