1940年11月，傑西·利弗莫爾在曼哈頓的一家飯店大醉之後，給他的妻子寫了一封信，信的結尾是這樣一句話：“我的人生是一場失敗！”
這個20世紀最著名的投機者，曾經在股票、期貨市場經歷數次大起大落，綽號“華爾街巨熊”的男人，在飯店的衣帽間裡，用手槍結束了自己的生命。
傳奇一生 孤獨一生
1877年，他出生於一個窮苦的農夫之家。由於家境貧困，初中輟學。15歲開始遊走證券行業，在20歲闖蕩華爾街之前，已成為讓人聞風怯膽的“少年賭客”。
1907年10月24日，他到其第一個事業高峰。他以做空在當日市場崩盤中狂掠100萬美元，以至於當時出手力挽狂瀾的金融泰斗JP摩根也不得不託人致意，請他高抬貴手，利弗莫爾次日反手做多，最終將300萬美元笑納囊中。“華爾街巨熊”之謂由此雀起。
1919年，威爾森總統邀請他到白宮，請他把自己的棉花期貨平倉以救國急。
10年後，一場至今令人回想起仍然膽寒的“美國大蕭條”，將他推向榮譽之巔。他在位於紐約市的Heckscher大廈的交易室裡，指揮幾十處分倉下單，大肆做空，將一億美元坐擁懷中，須知當時美國全年稅收，不過約42億美元而已！“華爾街巨熊”自此名動江湖，無人望其項背。
不幸的是，到1930年的時候，他的好運已經過去了，開始有些玩不轉了。4年後，他不得不申請破產。經過清理，他欠下的債務達226萬美元。而他剩下的錢，只有18.4美元。
1939年底在兒子的勸說下，他終於開始將自己從數次得失中總結出來的交易秘笈，落筆成書。遺憾的是，這本名為《股票大作手操盤術》的書1940年3月出版後乏人問津。
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20年之後，以他為原型的《股票作手回憶錄》一書曾風行華爾街，至今這本書仍是當代最頂尖交易者的投資聖經。“債券天王”比爾·格羅斯，亦言每當困惑便時時翻讀，竟能事事獲解，以至破卷。
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對於功過是非、外界褒貶，他從不置評，他本來就是獨行俠，自15歲闖蕩以來，除了第一筆交易——5美元本錢、3.12美元盈利——與人合作外，歷史上再無其它聯手交易的記錄。
1906年他聽從內幕消息做空被套，卻意外因洛杉磯大地震獲得解救，盈利超過25萬美元后，就不再迷信小道消息；
1908年因輕信“棉花大王”訊息在棉花上做多，將此前一年幾百萬盈利悉數吐給市場後，從此對所謂“專家意見”置若罔聞。
“在我多次掉落陷阱並千辛萬苦脫身後，我對自己工作最滿意的地方之一，就是孤獨。”
利弗莫爾的核心交易策略
他一生的成就來源於多次迅速地集聚財富又迅速地失去財富，很少有人能夠做到這一點。所以，這位隱逸天才的那些富有革命性的交易策略和失敗經驗，今天的人們仍然在使用。其中，最重要的一些策略可歸納為以下幾點：
（1）在研究大盤趨勢的基礎上，賺大錢不是靠股價小起伏，而是靠主要波動；也就是說不靠每天解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢（能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，利弗莫爾發現這是股票作手最難做到的一件事情）。
（2）假如你不放過每一個交易日，天天投機，你就不可能成功。每年僅有廖廖可數的幾次機會，可能只有四五次，只有這些時機，才可以允許自己開立頭寸（交易）；在上述時機之外的空當裡，你應該選擇觀望，讓市場逐步醞釀下一場大幅波動。
（3）操作時一定要追隨領頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。領頭羊股票的一個重要特徵是突破阻力區域、率先創造新的最高價格。同時，記住，正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領頭羊，新領頭羊取代了舊領頭羊的位置。
（4）他把自己的首次損失控制在10%以內。他說，確保投機事業持續下去的惟一抉擇是，小心守護自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒。
（5）堅決執行向上的金字塔買入原則。股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出（做空）。利弗莫爾說，如果你的頭筆交易已經處於虧損狀態，就絕不要繼續跟隨，絕不要攤低虧損的頭寸（攤低成本）。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子裡。只有當股價不斷上漲的情況下，才繼續購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預計向下走時，才一路加碼。
（6）他孤獨的一生再次佐證了投資本來就是一件孤獨的事情，投資策略的制定是不求大眾認可的！
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