放水包治百病？
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前两天，有两个宏观数据出台，让市场很振奋。
一个是M2(广义货币供应量)，低迷了2年多后，3月跳到了10%。
社会融资增量，也超预期，创了个新高出来。
然后，大量自媒体又在喊，央行放水了，大通胀要来了，然后各种带货，不是推荐你买房，就是推荐你买黄金。
放水真的包治百病？老南之前在《》就写过相关逻辑，答案是，并不一定。
实际上，最近，各家券商研究所，出具的宏观分析报告，几乎清一色，并不认为大通胀要来了。
搜下“通胀”，很多都认为，需求不振，通胀要回落：
再搜下“通缩”，反而有不少，都在担心通缩：
毕竟，通缩会影响很多人的生计，比通胀麻烦多了。
2
长期跟踪老南的朋友都知道，我们从去年开始，一直在提醒大家，长期通缩的概率，非常大。
新冠疫情以来，我们认为，短期面临通胀压力，但长期通缩概率，依然非常大。即使这次M2、社融都飚的很明显。
所以，你不仅要看CPI，更要看PPI（工业品出厂价格）：
这个图一看就很明显，几次PPI持续为负，都是大家日子难过的时候。
98年（亚洲金融危机），2001年（入世前生产过剩）、2008年（次贷危机），2011年（持续多年，直到供给侧改革+房产松绑才拉起来），然后最近这次。
所以，为什么这个判断很重要，因为这决定了，我们整体家庭理财的大方向。
3
如房产，刚需改善，只要在自己承受范围，那可以的，但投资，如果长期是通缩，那真要谨慎。
最近部分城市回暖，更多的是前期压抑的刚需，正常的金三银四的集中释放。
毕竟，目前，全民杠杆率，真的不低了，贷款拉动空间有限。疫情再一闹，现金流都有影响。
房产要松绑，不是看中介朋友圈，而是看限购限贷是否放开。
如黄金，最近的反弹，已经快速逼近2011年的历史高点：
是会一路飙升？还是最后的疯狂？那要看美国的通胀是否会起来。有个很简单的办法，就是看美股接下来的走势。
如果V字大反弹，涨回去了，那黄金真会冲上去。可如果继续跌一波，砸个新低，那黄金，搞不好要跟着一起跌下来。
老南的不负责判断，后者的概率更大。
前阵子，和一个朋友聊天，他认为，美股这轮，很可能和2015年下半年，A股的走势类似。
即15年6月，牛市结束，开始暴跌。反弹下后，8月份又开始暴跌，大量质押的股票面临爆仓，风险可能会转到银行的优先资金。
于是，中央汇金出手，提供流动性，解除了流动性风险，市场开始大反弹。到16年初，连续熔断，跌出真正的底部。
所以，牛市的下跌，第一波，很容易引发流动性风险，随着救市，如这次美联储提供无限量QE，流动性风险解除，市场反弹。但经济终究不会这么快恢复，上市公司利润大幅度下降，进而继续暴跌。
老南预计，美股这波反弹的差不多后，大概率还会砸个新低来，并会加剧全球经济的衰退。
毕竟全球一体化，没有谁能独善其身。所以，希望我的错的。
结
当然，因为中国的经济周期，在美国前面，所以A股，目前看，俯卧撑的概率比较大，就是宽幅震荡。
所以，家庭理财配置，要做好最坏可能发生的压力准备。这时候，也别乱上杠杆，一定要控制好家庭现金流，做好长期低迷的准备。
我相信，疫情期间，压力最大的，是被房贷压的喘不过气的人。
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