放水包治百病？
1
前兩天，有兩個宏觀數據出臺，讓市場很振奮。
一個是M2(廣義貨幣供應量)，低迷了2年多後，3月跳到了10%。
社會融資增量，也超預期，創了個新高出來。
然後，大量自媒體又在喊，央行放水了，大通脹要來了，然後各種帶貨，不是推薦你買房，就是推薦你買黃金。
放水真的包治百病？老南之前在《》就寫過相關邏輯，答案是，並不一定。
實際上，最近，各家券商研究所，出具的宏觀分析報告，幾乎清一色，並不認為大通脹要來了。
搜下“通脹”，很多都認為，需求不振，通脹要回落：
再搜下“通縮”，反而有不少，都在擔心通縮：
畢竟，通縮會影響很多人的生計，比通脹麻煩多了。
2
長期跟蹤老南的朋友都知道，我們從去年開始，一直在提醒大家，長期通縮的概率，非常大。
新冠疫情以來，我們認為，短期面臨通脹壓力，但長期通縮概率，依然非常大。即使這次M2、社融都飈的很明顯。
所以，你不僅要看CPI，更要看PPI（工業品出廠價格）：
這個圖一看就很明顯，幾次PPI持續為負，都是大家日子難過的時候。
98年（亞洲金融危機），2001年（入世前生產過剩）、2008年（次貸危機），2011年（持續多年，直到供給側改革+房產鬆綁才拉起來），然後最近這次。
所以，為什麼這個判斷很重要，因為這決定了，我們整體家庭理財的大方向。
3
如房產，剛需改善，只要在自己承受範圍，那可以的，但投資，如果長期是通縮，那真要謹慎。
最近部分城市回暖，更多的是前期壓抑的剛需，正常的金三銀四的集中釋放。
畢竟，目前，全民槓桿率，真的不低了，貸款拉動空間有限。疫情再一鬧，現金流都有影響。
房產要鬆綁，不是看中介朋友圈，而是看限購限貸是否放開。
如黃金，最近的反彈，已經快速逼近2011年的歷史高點：
是會一路飆升？還是最後的瘋狂？那要看美國的通脹是否會起來。有個很簡單的辦法，就是看美股接下來的走勢。
如果V字大反彈，漲回去了，那黃金真會衝上去。可如果繼續跌一波，砸個新低，那黃金，搞不好要跟著一起跌下來。
老南的不負責判斷，後者的概率更大。
前陣子，和一個朋友聊天，他認為，美股這輪，很可能和2015年下半年，A股的走勢類似。
即15年6月，牛市結束，開始暴跌。反彈下後，8月份又開始暴跌，大量質押的股票面臨爆倉，風險可能會轉到銀行的優先資金。
於是，中央匯金出手，提供流動性，解除了流動性風險，市場開始大反彈。到16年初，連續熔斷，跌出真正的底部。
所以，牛市的下跌，第一波，很容易引發流動性風險，隨著救市，如這次美聯儲提供無限量QE，流動性風險解除，市場反彈。但經濟終究不會這麼快恢復，上市公司利潤大幅度下降，進而繼續暴跌。
老南預計，美股這波反彈的差不多後，大概率還會砸個新低來，並會加劇全球經濟的衰退。
畢竟全球一體化，沒有誰能獨善其身。所以，希望我的錯的。
結
當然，因為中國的經濟週期，在美國前面，所以A股，目前看，俯臥撐的概率比較大，就是寬幅震盪。
所以，家庭理財配置，要做好最壞可能發生的壓力準備。這時候，也別亂上槓杆，一定要控制好家庭現金流，做好長期低迷的準備。
我相信，疫情期間，壓力最大的，是被房貸壓的喘不過氣的人。
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