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為什麼中國股市持續了10年3000點？
是中國股市十年未漲嗎？
讓我們一起來看看：
這是過去上證指數在過去的走勢圖。
從圖形上看，是什麼形狀？——尖頂圓底。翻譯成日用語，那就是——牛短熊長。
還有哪些股票的走勢是尖頂圓底呢？
我隨便截幾個圖給大家看看。
這三隻股票是不是很像上證綜指的走勢？
以上三隻股票分別是三一重工、江西銅業、金嶺礦業。都是週期股的範疇。
週期股為什麼是尖頂圓底的走勢呢？當週期股出於週期低估的時候，按照PB估值；當週期的風來了，開始賺的盤滿缽滿的時候，按照PE估值。
因為是週期股，週期一旦逆轉，利潤經常是幾十倍、幾倍的增長。但是暴利階段一般不能持續很長久，很快利潤就下去了。所以公司在景氣週期來的時候，戴維斯雙擊；景氣週期過去的時候，戴維斯雙殺。所以公司股價表現為尖頂。
但是當公司出於持續虧損階段時，按照PB估值時，公司的淨資產波動性就小多了。所以股價跌破淨資產時，會達到一個穩態，然後不跌了。因為淨資產波動幅度很小。所以公司的股價是圓底。
上證綜指之所以走成這個樣子，就是因為成分股中週期股太多了。
為什麼上證持續10年在3000點呢？
當年到3000點，確實到的早了點，估值比較高。後面這麼多年的利潤增長都是在消化估值了。
而且成分股中的很多公司，都是基建週期股，再趕上中國基建的下行週期，業績還增長乏力。
這10年，對於優秀的消費股，那是滄海桑田，10年10倍者大有人在。但是對於週期股，還不如10年前的公司也大有人在。
我A股股民自去年以來，在股市中屢戰屢虧。於是，就有人想出一個辦法，就是專買一些2-3元之間的低價股票，買個幾十萬股放著，估計投資風險也不會很大，而一旦到下一輪牛市，這些低價股都能雞犬升天。
這樣做的好處是，低價股已經這麼便宜了，再跌怎麼跌呢?下跌空間可能很有限。而低價股還有一個好處是，向上空間很大，如果買了一隻2元錢的股票，股價只要漲到6元錢就翻了幾倍。投資者便可輕鬆賺大錢。
別看現在A股市場還存在一些低價股，但這些低價股存在著這樣或那樣的原因，導致了其股價難以出現上漲行情。我們不排除投資者在撿了低價股後，也有撿漏的可能性，但是絕大多數低價股都是被市場所遺棄的邊緣化個股，要麼就是權重股，下跌容易上漲難。所以，投資者在買股票時，不是要越便宜越好，而是要跌出投資價值，估值已經顯現的好股票。
對於五萬元以下散戶，炒股沒有定式，適合的就是最好的。
做股票投資，無非要解決三個問題，1.什麼時候買。2.買什麼股票 3.什麼時候賣掉。如果，這三步，你都做對的話，那你就成功了。
1、什麼時候買?從統計學數據上來看。答案很簡單，在大盤和個股的市盈率在10-15倍之間時買。因為這個區間，股市的估值在低位。
2、買什麼股票?還是從統計學數據上來看。應該買那些高成長性，高穩定性，高確定性，具有良好的商譽和經濟特許權的偉大的企業，消費行業的龍頭老大。
那麼，五萬元本金應該如何炒股呢?
正確的方式，正確的投資。
對於普通投資者而言，入市以後的劣勢太過於明顯，明顯到根本就沒有辦法實現盈利。
所以，要想盈利就給先找到這些缺點，要麼改，要麼找到合適的辦法應對。
1、對於股市沒有很好的認知，對於股市沒有風險的控制;
2、不會選股與擇股，更加沒有執行的策略、安排;
3、沒有豐富的交易經驗，沒有專職的投資時間;
4、沒有理性的鳳霞，沒有冷靜的情緒;
5、沒有辦法辨別風險，也沒有辦法應對可能出現的各種問題。
可以說，對於股市一無所知，股市就是自己的"黑洞世界"。
在這種局面下，盈利的概率有多大呢?除了碰對了時間，在牛市時大撈一把，其他的時間裡，基本會是虧。
這也是為什麼說可能一時間能夠盈利，而不可能長時間保持盈利的重要原因。
那麼，五萬元應當如何投資呢?
從正確的投資股市的步驟來看：
選股、擇股，制定策略，執行，投資結束。
依據A股的走勢特徵，低價股只有在牛市時能夠較好的發生上漲。
A股每每走出牛市時，最終的目標就是"消滅低價股"。要從牛市的角度思考低價股，持有個幾十萬股的低價股，往往也是機會。但只能是在牛市階段。
當然，持有低價股就需要更強的忍耐能力、韌勁、等待。因為A股大部分的時間處於的是熊市以及底部的震盪市，而不是牛市。所以，等待牛市的過程中，往往投資者會選擇離開股市，因為時間太長了。
從投資者的角度講，投資低價股存在一定的風險性，不僅僅是時間成本，還有著未來可能牛市低價股不上漲的可能。因為，股票數量已經達到3500餘家，未來可能要突破4000家、5000家，分攤的資金多了，可能就照顧不到每一家上市公司。
所以，選擇價值投資，往往才是普通投資者的出路。
1、市場流行色彩每年都會變化 高價股低價股輪流表現
2017年一波績優股的上漲行情，市場流行的聲音是價值投資時代到了，結果從眾心理導致很多人買入那些高漲後價格處於高位震盪的績優股，結果呢，隨後在2018年也是進入持續的下跌狀態，買上績優股本以為坐上了財富號列車，結果只是滑梯。
高價股茅臺更是大家津津樂道，持有茅臺的人也沾沾自喜。我認為那些十幾年持有茅臺的人確實賺到了市場的平均收益，而半路去買茅臺的人賺的可能不如買一隻低價股更實惠，我可以拿一隻中國中冶的股票做對比。
中國中冶（601618）2013年6月最低點1.23元，二年後2015年4月最高點是11.35元，漲幅約八倍。同期的貴州茅臺，2013年6月最低點104元，2015年五月大約240元，只是一倍的漲幅。也就是說，中國中冶在同期大幅跑贏茅臺，而茅臺只不過在後期的市場進入熊市狀態後，被基金和一些機構集中抱團引發的後期一路上漲行情，到最後的八百元附近。後期出現高位震盪。誰說低價股沒有機會？野百合一樣有春天。高價股抗跌後期還會抗漲，這些都是市場多次出現過的事情，那些沒有經歷過幾次牛熊市的專家根本不懂什麼是投資。
2、在市場歷史低點區域 低價股的表現優於績優股
2013年末到2014年上半年，市場充滿了二元的股票，最終一些股票一飛沖天，甚至創出五倍以上的漲幅，這就是低價格暴動的行情，這種場景在998點和1664點二個歷史點位都發生過。低價股不意味著就是垃圾股，因為股市長期下跌，資金匱乏，很多股票進入綿綿下跌，但其上市公司的基本面並未出現過多問題，這些股票的面值跌破了淨資產，市盈率市淨率和股息率偏低的情況下，已經具備了投資價值，這時間點就是最好的買入點。
如果有資金，我認為2019年到2020年是投資的較好週期，可以認真先從行業研究入手，分析股票，但我不建議直接投入到一個股票上，可以尋找二或三隻合適的股票配置，這樣有助於防範不可預知的風險。
巴菲特價值投資的五大選股思路，希望對大家有所幫助!
一、10年以上的內在價值增長率
這是最重要的經營指標，雖簡單卻常被人忽略。
不同的企業有不同的內在價值評估標準，例如銀行股最看重的是淨資產的增長;以輕資產為代表的格力電器等，看重的則是淨利潤的增長;而那些尚未盈利的電商，則以營業收入的增長作為參考指標等。
投資者在看財報三大表時，如果非新股的、上市有一段時間的，以應該通過比如東方財富choice金融終端，通過可視化圖表，查閱過去歷年的內在價值增長率情況。時間越久，數據越經受得起考驗。
有些上市公司，動不動當期財報百分之幾百的增長的，請您去看看它背後的原因是什麼，能持久嗎?或許就離真相不遠了。
二、長期的ROE水平
這裡也涉及到具體情況具體分析，每個行業甚至每家企業都有著不同的評估體系。
重資產行業一般回報率15%是較為優秀的，而輕資產行業淨資產回報率達到30%以上才算優秀。
投資者買股票，就等於成為公司股東，一家上市公司不管有多少理由，最終是否優秀，依然是看在不違法違規的範圍內，能給投資人帶來多少真正的回報。
ROE淨資產收益率，就是反映這一情況的經典指標。
三、行業屬性
該行業是否需要不斷的、巨大的資本開支才能維持?
還是"一本萬利"的優秀模式?
技術更新、商業模式變更是否緩慢?
是否存在商業生態系統之外的競爭性力量介入?
四、市場容量
是否擁有永續的需求存在?瓶頸以及天花板的大致位置在哪裡?
有些行業，其成長空間是註定有限的，這種行業的企業，註定了，是不會有真正意義上的股價大漲的，所謂的上漲，其本質只是跟隨大盤上下起舞的波動。
而還有些行業，即使做到行業前三、甚至老大，都沒能怎麼盈利的，那就不是企業的問題了，而是該行業本身市場容量的問題，比如共享單車。
如果一家共享單車企業已經是行業老大了，依然還沒能讓投資人盈利，這或許從做生意的角度來看，就不是一筆好生意。
五、財務報表背後
不僅聽其言，更要觀其行。不要去看這家上市公司在說什麼，而是看他做了什麼。
本質上，財務報表就是一家企業經營行為的真實描述，三張表的解讀，就可以看出管理層是否誠實、經營哲學是否保守還是激進。
牛市什麼股票最先漲，什麼股票最後漲？
為了在牛市中把收益擴大，必須要先知道牛市什麼板塊最先爆發，什麼板塊最後板塊，或者清楚板塊的輪動順序，所以下面我將根據前面兩波牛市總結下的經驗給大傢俱體講講。
牛市第一階段
牛市中最先爆發的板塊自然就是券商板塊了，因為我們之前一直強調過券商是牛市的風向標，而且牛市來臨後券商是最直接受益的板塊，業績方面會迎來拐點，所以最先啟動就是券商板塊。
牛市第二階段
這類板塊雖然在牛市初期也出現了上漲，但是沒有迎來大的爆發性上漲。所以在券商板塊上漲了一段時間後，接下來上漲的板塊就是一些藍籌為主，主要集中的板塊是銀行，保險，煤炭，鋼鐵，有色，電力，軍工為主。因為牛市上漲階段開始主要先集中在藍籌個股裡面，但是上面提到的藍籌板塊啟動時間會適當慢於券商。
牛市第三階段
等到大部分藍籌出現明顯上漲後，市場將會啟動第三階段，第三階段往往也是處於牛市的中期了，牛市中期市場主要消滅市場的低價股了，比如三四塊的低價，可能低價股可以處於很多行業中，可能電力上漲後還有一部分是低價股，或者一些造紙行業等，所以大家在大部分藍籌出現了明顯漲幅後，可以去選擇市場的低價股佈局。
牛市第四階段
牛市中如果低價股基本已經被消滅了，那麼牛市已經進入了中末期了，這個市場資金會選擇題材炒作為主了，那麼這類個股主要集中在一些科技股小盤股裡面了，所以牛市的中末期，一些低價股都已經漲完了，可以再次做波科技股。等到科技股也漲完了，資金連最後一波題材炒作都結束了，那麼牛市也快結束了。
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