全文共2216字，閱讀約需6分鐘
有沒有朋友覺得很奇怪，每天看財經新聞，只要是講到市場類的，都要帶上北向資金的數據，一會是淨流出多少多少億，一會又淨流入多少多少億啦，給人感覺操作很頻繁，仿若一個大散戶。
就在我寫的時候還看了下數據，今日北向資金淨流入超100億，截止本日，本週北向資金已經是連續4日的淨流入，合計達300.22億元。
好了，問題來了，北向資金對市場的影響到底怎麼樣，我們為什麼要這麼關心北向資金，他們真的是聰明錢嗎？
北向資金，簡單的講，就是從香港市場通過滬港通和深港通流入A股的資金，雖然大家對於北向資金的外資成色一直有些疑問，
老外裡面到底混了多少老鄉（國內的資金去香港轉了一圈又借道回來了）。去年4月份，香港金管局和證監會就聯合發聲調查在港的內地金融機構通過複雜的交易所帶來的可能風險。
但是不管怎樣，隨著這些年北向資金流入金額的持續增長，我們是越發的不能忽視這股神秘力量了。
我們先看看北向資金的在A股的成交額佔比：
從17年開始，北向資金佔A股成交額比例是逐步上升的，從最開始的2%不到，到最近幾乎能穩定在10%以上。其中31.85%的峰值出現在2019年11月26日，這是由於當日進行了第三次的MSCI擴容，並且此次擴容帶來的增量資金遠超歷次，大量的被動資金在尾盤進入，也因此帶來了巨大的成交量。
除了像MSCI擴容等導致的被動資金進入之外，北向資金也會受到匯率變動的影響。
北向資金的流入與美元兌離岸人民幣的匯率整體上是呈現反向變動的。至於匯率對於外資的影響，一個曾經的段子可以很好的說明：
一個美國人到中國旅遊，當時匯率1:6.5，用10萬美元兌換到68萬人民幣，在中國玩了一年花了18萬人民幣。他回國前再去銀行，此時人民幣兌美元已經升值到1:5，這位哥們用剩下的50萬人民幣換到了10萬美元。來時10萬美元，回去還是10萬，不僅旅遊了，還沒損失美元，於是高高興興地回家了。
這個邏輯用於外資也是一樣的，當人民幣升值的時候，北向資金除了能夠獲得A股資本市場本身的收益之外，還可以獲得匯率變動帶來的收益，因此這種時候北向資金更傾向於流入；反之，當人民幣貶值的時候，北向資金在結算時要承擔匯率的損失，這種時候北向資金的流入可能就會減少。
當然了，匯率變動帶來的收益只是一部分，北向資金進入A股市場最主要的目的還是為了獲取股市上漲所帶來的收益。
猶記得在18年的時候股市跌跌不休，成交量也十分慘淡，每天都在割肉還是加倉的天人交戰中掙扎的無法自拔，真怕再跌下去就要委屈喵主子跟我一起吃土了。
但是，從18年10月開始，北向資金就開始默默進場埋伏，直到等來了19年初的一波暴漲。可惜19年初的上漲來的太快，大家還沒從18年的慘淡情緒中轉換回來，就直接打了很多人一個措手不及。
大概從3月份開始，周圍討論要不要進場的人已經多起來了，而等到4月份，隨便在辦公樓或是商場坐個電梯都能聽到有人在熱烈的討論股市，情緒已經接近白熱化，而此時，已經賺了錢的北向資金卻開始默默退場，深藏功與名，隨後4月底就開始下跌的故事我們已經都知道了。
再看看最近，在2月3號這個千股跌停，哦不，準確的說是三千股跌停的歷史性日子裡，在臨近收盤的時刻，北向資金開始大幅湧入，隨後股市也迎來了一波反彈。
Wind自己還搞了個概念指數，叫做陸股通周增倉前二十指數，其中的成分股是選取最近五個交易日淨持倉量增量居於前二十的標的。
從18年1月以來，這個概念指數已經翻了一倍還多，而滬深300還依舊被按在地板上摩擦。
雖然這個指數的調整頻率很高（近一個月內調整17次）且沒有對應的跟蹤標的可以直接進行購買，至少這個概念指數表明了北向資金確實擁有不錯的選股能力，確實可以被看作是聰明錢。
過去幾年來，外資已經成為A股非常重要的一股增量資金，對於市場的風格和表現也有著越來越大的邊際影響。
而隨著未來更多的關於資本市場開放的政策的出臺，我們的資本市場會更加的機構化和國際化，現在我們正處於定價體系重構和投資者結構變遷的起點上。
北向資金作為具有一定風向標作用的資金，已經愈發受到了重視。
當然了，我們的情緒指標中也已經把北向資金的影響包含進去了，所以屏幕前的你，還不關注一下麼？
小白慎讀：打卡/指數家/20200417/ 市場繼續溫和放量，成交規模突破7000億，北上資金維持大幅流入逾百億，儘管宏觀數據比較難看，但也是符合預期，市場繼續上漲反彈，指數觸碰2850壓力位（也是我們打卡以來一直維持的估值中樞位置），如果頭部企業的繼續回購股份，並結合定增加快行業併購和重組，我們對上證50及滬深300，以及創50中長期維持相對樂觀的風險偏好，短期內指數仍有上行空間。
其他，國債期貨反彈趨勢衰弱，基於流動性壓力以及權益市場反彈觀點，我們對中長期的國債期貨開始謹慎，儘管判斷局部頂比較難，但建議多頭觀望一下，或者向短期遷倉。
其他大宗方面，金屬有點超預期的強勢，與近期大筆基建投資計劃及復工進度不無關係，但從現在去博更高的價格，還是缺乏需求基礎。
總結一下，現在是買預期（股），賣實際的（期）的策略邏輯。
數據跟蹤
（注：市場情緒指標可作持有倉位參考，情緒越高倉位越低反之亦然。瞭解更多，後臺回覆：“市場情緒”。）
閱讀更多 指數家 的文章
