沥青指数日线
导读：24日油届多头因为对伊朗的制裁而欢呼雀跃之时，我给出了原油长期上涨无力的观点。而之前连续几天的异动且资金净流入可观，我在26日给出了沥青可能面临热钱的逼仓追多行情。
最近两天的表现，尤其是今日沥青净资金2个多亿的净流出，意味着多头选择性撤退。以马瑞短缺为依据的多头炒作基本被证伪。理由是当前炼厂用的原料大多是3月份采购来的货，而3、4月的供应整体是足够的，因此，二季度并不存在原料紧缺的顾虑。另外一种主流观点，认为当前利润最低，库存最大，需求最淡的季节，已经消化了所有利空，利空出尽便是大举做多之时。但是可能忘记了沥青今年比去年同期贵1000块的主因，并非什么供需，而是原料的价格高位成本端支持了沥青的高价，这显然是沥青价格的救命稻草，这根稻草是沥青最大的多空因素。那么，目前原油近几日的大幅下跌显然支持了咱们原油长期看空的观点，后市原油只要进一步下跌，那么沥青行情就好不了，至于做多加工利润之类的套利，留给从事炼化的实体企业吧 。
那么，行情目前走到哪里？我认为是刚刚起步而已，下游需求不起来，沥青就很难涨，成本端只要back结构继续跌，沥青远月就很难升水，现在炼化项目不断扩张，国家对非国营贸易资质批准额度的扩张，对于炼厂都是一种挑战。可以预计，炼厂从此也要走向供给侧，成本优化、精打细算过日子的未来。
另外，回归到盘面，追高也好，逼仓也罢，这部分高位的多头，筹码仍然可观，在1906涨至3650时，联系了几家炼厂，无风险套一波也算对得起自己手里的库存。可惜结果不如人意！未来会怎样，我认为多头无疑最怕的是空头筹码的推波助澜。
总之，沥青下跌大幕刚刚开启，炼厂可以锁定自己的产品价格，同时点价延后的思路对待这场原油调整。
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