ST慧球（600556）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
天下秀深耕粉絲經濟領域，在2016年便制定了第一個五年（2017-2021年）戰略計劃，確立了發展紅人廣告大數據雲投放平臺WEIQ、為品牌企業提供基於新媒體及粉絲經濟綜合解決方案SMART、紅人價值排行及版權管理機構TOPKLOUT克勞銳和紅人創業加速孵化品牌IMsocial四大業務平臺的戰略方針。經過三年的努力建設，目前公司已經成為國內領先的紅人新經濟公司。
報告期內，公司實現營業收入人民幣19.77億元，同比增長63.47%。其中，新媒體客戶代理服務錄得收入17.08億，同比增長89.23%，主要得益於公司自主研發的紅人廣告大數據系統WEIQ平臺聚集的商家和紅人持續大幅增長，以及基於WEIQ平臺為品牌客戶提供深度服務的SMART業務持續上升。
新媒體營銷客戶代理服務具體產品包括：1）WEIQ平臺相關業務，通過WEIQ平臺可實現廣告主跨平臺投放和精準投放的需求，廣告主可實現微信、短視頻、直播、音頻等多個平臺的紅人新
媒體投放需求，隨著各類新媒體平臺的持續繁榮，該業務2019年度實現了收入的大幅增長，達到8.97億；2）新媒體綜合解決方案業務SMART，立足於WEIQ大數據平臺，公司為客戶提供策略制定、方案策劃、創意策劃、投放策劃和實施、社交媒體賬戶運營、效果監測等一系列基於新媒體及粉絲經濟的綜合解決方案，該業務2019年度實現收入8.11億；3）TOPKLOUT克勞銳和IMsocial業務板塊旨在客觀公證的挖掘紅人價值、提供多種專業服務助力紅人成長，為行業賦能，暫時為公司收入貢獻佔比較小。
同時，新媒體廣告交易系統服務趨於成熟，報告期內實現收入2.69億元，基本保持穩定。
中國目前擁有超過7億的紅人粉絲群體，但遠遠沒有得到充分的商業開發，公司作為這個領域的先進基礎設施，透過紅人廣告撮合、大數據賦能，助力紅人將消費者變成粉絲、將粉絲變成消費者，持續實現流量變現，同時，賦能消費品牌持續擴大社交消費市場。
二、報告期內主要經營情況
截至報報告期末，公司總資產達人民幣19.54億元，同比增長87.34%，其中歸屬於母公司所有者權益合計為人民幣9.63億元，同比增長15.55%。
公司全年共實現營業收入人民幣19.77億元，同比增長63.47%；營業成本為人民幣14.35億元，同比增長72.79%。報告期內，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣2.59億元，同比增長63.79%，實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤人民幣2.53億元，超額完成2019年度業績承諾。
三、公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
1、行業發展概況
互聯網營銷是基於互聯網平臺，利用信息技術與工具滿足公司與客戶之間交換概念、產品及服務的過程，通過在線活動創造、宣傳、傳遞客戶價值，並對客戶關係進行管理，以達到一定營銷目的的新型營銷活動。其實質是將產品信息廣告化與信息化，並以數字的形式呈現在網上。新媒體營銷主要是指基於移動互聯網發展的、更加互動性和融合性的新媒體媒介平臺營銷服務方式。
新媒體媒介平臺中最活躍、最具影響力的是以微信、新浪微博、抖音為代表的社交媒體平臺。社交網絡廣告主要指廣告主基於社交媒體平臺所投放的廣告。隨著互聯網產業的成熟以及移動互聯網的發展，社交媒體平臺不斷髮展繁榮，豐富了互聯網媒體的營銷價值。
2、行業市場容量
（1）我國社交網絡廣告市場規模及預測
①互聯網廣告市場快速發展，規模增長迅速
根據艾瑞諮詢2018年度中國網絡廣告核心數據顯示，2016-2018年，中國互聯網廣告市場繼續保持穩定增長，2018年中國互聯網廣告市場總規模達4,844.0億元，同比增長29.2%。從絕對值來看，中國網絡廣告產業的生命力依然旺盛，預計在2021年市場規模將達到近萬億元。
2016-2018年中國互聯網廣告市場規模及增長率
②移動廣告市場增速高於網絡廣告市場增速
2018年中國移動廣告市場規模達到3,663億元，增長速度明顯高於互聯網廣告整體市場增速，預計到2021年，移動廣告佔網絡廣告的比例將超過85%。
注：數據來源：艾瑞諮詢，2019.6
③社交廣告增速高於互聯網廣告市場增速
隨著廣告技術的不斷進步，展示廣告與效果廣告的結合提升了社交廣告的效果，立足於社交網絡而不斷髮展的原生信息流廣告、視頻廣告等形式的演變都將社交廣告推向高速發展期。根據艾瑞諮詢，中國社交廣告的市場規模從2016年的239.6億元快速增長至2018年的509.6億元，年複合增長率達到51.6%，預計到2021年將超過1,200億元。
2016-2018年中國社交廣告市場規模及增長率
（3）我國新媒體營銷行業參與方分析
新媒體營銷行業的主要參與者，包括互聯網基礎設施服務提供商新媒體傳播平臺、自媒體、廣告主及新媒體營銷服務商。
①新媒體傳播平臺
新媒體傳播平臺是互聯網廣告的載體。當前，新媒體傳播平臺中最活躍、最具影響力的是以新浪微博、微信為代表的社交媒體平臺。社交媒體平臺是社交網絡廣告的承載者，是社交網絡廣告產業鏈的重要一環。
社交媒體平臺，尤其是移動端社交媒體平臺，即便在當今移動互聯網的發展已趨於成熟的環境下，仍然在龐大的存量基礎上保持著增長態勢。尤其是近年來，短視頻、直播、音頻等平臺迅速繁榮，呈井噴式發展。
除社交媒體平臺數量增長外，社交媒體平臺每日打開次數也在上升，表明用戶黏性正在逐步增強。用戶數量和用戶黏性的進一步提升一方面使更多的廣告主將注意力集中到以微博為代表的社交媒體平臺上，另一方面也增強了廣告主的投放信心，更能增強社交媒體平臺用戶覆蓋量大、且覆蓋效果穩定的渠道方形象，為進一步的深入合作奠定基礎。社交媒體平臺以此為基礎逐步建立起平臺內容生態，為生態中的自媒體、廣告主和各服務商提供發展平臺的同時，自身也形成良性循環。
根據騰訊科技發佈的《2019年微信年度數據報告》，微信2019年月活用戶達到11.51億，相比2018年增長6%；截至2019年12月，微博月活躍用戶達5.16億，相比2018年年底淨增長約5,400萬，其中移動端佔比94%，2019第四季度，微博日活躍用戶規模進一步增長至2.22億，單季淨增長2200萬，為2019年最高。
②自媒體發展情況
社交網絡廣告行業中的自媒體指代範圍較廣，包括綜合社交媒體中的大V（在社交媒體平臺上擁有眾多粉絲的用戶）、各大公眾平臺寫手、直播達人等。近年來，自媒體行業空前繁榮，自媒體數量急劇增加除此之外，獲得融資的頭部自媒體數量也相當可觀，政商參閱、十點讀書、北美留學生日報等團隊均先後獲得大額融資。
短視頻的出現，對於社交網絡的發展是一大利好。短視頻相對傳統文字自媒體在內容形式上更加生動、更具感染力，營銷效果更好，因而也更容易獲得廣告主的青睞。
各細分領域的自媒體也逐漸崛起和成熟。自媒體數量的急劇增長，使得各主流領域競爭壓力陡然增大，於是各細分領域便不斷被開發。細分垂直領域的自媒體較其他自媒體而言變現較為容易，垂直電商、社群經濟、付費服務等渠道也更為暢通，如近年來較為火熱的汽車、美妝、時尚、母嬰、健身等領域。
自媒體是社交網絡廣告產業鏈中的執行者和落地者，對於最終的營銷效果有著最為直接的影響。
③廣告主分析
廣告主是互聯網廣告行業發展的源動力。社交媒體的快速發展與不斷成熟的廣告投放機制，使得越來越多的廣告主對社交網絡廣告青睞有加。社交網絡廣告在廣告主心中的認可度不斷提升，廣告主投放金額也在相應增加，成為社交網絡廣告產業規模逐年擴大的基本保證。
隨著廣告主在社交網絡廣告領域投放次數的增多，廣告主對於投放的自媒體類型等微觀因素有了更高的要求。在社交網絡發展漸趨成熟的背景下，垂直流量的價值開始凸顯，內容調性更為契合、在垂直領域有著較強影響力和更高轉化率的自媒體們更是成為了廣告主青睞的對象。
④新媒體營銷服務商發展情況分析
新媒體營銷服務商是新媒體營銷廣告產業中連接廣告主和自媒體的橋樑。新媒體營銷廣告產業正從一維單向的服務鏈條向多終端、多鏈條的“小生態”格局轉變，在各個方向逐步擴張。在擴張的同時，產業鏈條的整合也成為各新媒體營銷服務商間的一個新的競爭維度。從自媒體投資孵化，到自媒體內容交易、版權經濟管理等各條鏈路，以及各渠道資源之間的相互打通，都在考驗著新媒體營銷服務商的資源整合能力和整體運用能力。具備資源整合能力的新媒體營銷服務商將在競爭中具有領先優勢。
3、行業發展趨勢
（1）我國網絡廣告及移動廣告市場規模及預測
①互聯網廣告市場規模快速增長，發展不斷成熟
2019-2021年，以精準營銷為典型特徵的互聯網廣告將會持續滲透並逐漸走向成熟，全媒體廣告營銷策略將成為常態，社交廣告份額將持續提高。屆時中國互聯網廣告的整體市場規模將從2018年的4,844.0億元增長到2021年的9,682.3億元，其增長率會隨著市場的成熟而日漸下降。
2019-2021年中國互聯網廣告市場規模及增長率預測
②社交廣告的佔比穩步提升
社交平臺佔據了大量用戶的注意力和粉絲流量，其用戶規模比較可觀並帶有天然的社交基因，流量價值增值作用明顯。未來，隨著內容營銷與原生營銷的爆發，社交廣告仍具有較大的發展空間。
2019-2021年中國社交廣告市場規模及增長率預測
③短視頻營銷迎來快速發展期
自2018年以來，短視頻營銷迎來快速發展期，2018年短視頻營銷市場規模達到達到187.9億元，同比增長率高達732.8%，短視頻營銷市場規模的大幅增長，關鍵原因是源於2017年和2018年頭部短視頻媒體平臺方在短視頻營銷上的信息流商業平臺搭建，提供了大量的短視頻營銷信息流變現機會；另外，廣告主預算的逐漸傾斜，內容方、MCN和營銷服務商不斷推動短視頻營銷能力的專業化，都是推動短視頻營銷市場規模增長的主要原因。社交廣告和短視頻廣告市場規模也將持續增長至2021年的2,307.4億元，二者佔互聯網廣告總體規模的比率將從2018年的14.4%增長至2021年的23.8%。
2019-2021年中國短視頻廣告市場規模及增長率預測
④技術進步引發行業變革，助推互聯網營銷行業更好發展
技術進步引發消費者獲取信息的平臺及內容形式發生變革，為互聯網廣告市場的發展提供基礎動力。通信傳輸速率的提升帶來數據傳輸自由度的提高，從而帶來數據獲取及處理自由度的提高，最終帶來用戶使用場景的爆發。在4G時代，抖音、快手等短視頻平臺不斷湧現，網絡廣告的承載媒體更加多元化。5G時代來臨，消費者獲取信息的平臺及內容形式還將發生重大變化。
在互聯網技術持續升級迭代的趨勢下，人（明星、紅人）、物、虛擬形象等均可擁有自己專屬的粉絲受眾，而且粉絲參與內容觀看、話題討論、廣告閱讀、直播帶貨、直播打賞、知識學習等新媒體互動形式不再受到空間和時間的制約。粉絲經濟便是基於這種新型粉絲互動關係下產生的內容製作、購物消費、娛樂體驗、廣告營銷、數據服務等瞄準粉絲個性需求的商業經濟體系。
現階段，中國的粉絲經濟發展處於以“人”為核心的紅人經濟時代，而紅人變現的方式大部分來源於社交營銷，相信未來隨著5G等技術的發展，粉絲經濟將會有進一步多元化的騰飛。
每一個新興行業的發展都會經歷起步、爬坡、加速階段，紅人經濟的發展歷程與電商發展歷程相似，如阿里巴巴和亞馬遜早期專注發展B端業務，逐漸發展壯大以後不斷擴大對C端的覆蓋。企業創立發展初期，戰略目標主要落在消除客戶痛點。在這個過程中，企業通過自身人員、技術提升，優化業務流程，同時加大宣傳與賦能力度，使得商業模式得到市場認可。在此之後，企業的戰略開始轉移至平臺搭建和構建生態，逐漸整合上下游產業鏈，賦能更加宏觀的商業體系。天下秀所在的紅人經濟領域也正在重複這個歷程，公司將不斷提升自身業務水平，藉助粉絲經濟行業的快速發展，繼續保持行業中的領先地位。
(二)公司發展戰略
1、天下秀的戰略定位
天下秀致力於成為一家技術創新驅動型的新經濟集團企業，構建體系完備的粉絲經濟時代的新型基礎設施。未來將在深耕B2B業務的基礎上，探索拓展B2B2C業務，藉助現有的優勢向產業鏈上下游拓展，促使整個商業生態融為一體，幫助整個產業鏈的重要環節提升效率和降低成本，實現更好的新經濟全要素產出率。
目前，天下秀已是國內紅人經濟的重要賦能平臺之一，高效連接了視頻/直播平臺、紅人IP、MCN機構、消費用戶、電商服務平臺、廣告服務商等幾大核心要素，構築了一個廣域覆蓋的紅人經濟生態，並致力於形成粉絲經濟時代人們生活中不可或缺的基礎設施，給中國新經濟商業體系高效賦能。
2、天下秀的戰略目標
未來五年，在5G和社交商業主導新經濟大變局的浪潮之下，天下秀將持續基於在粉絲經濟、商業大數據領域的領先優勢，瞄準多個應用場景設計多種B2B及B2B2C產品，旨在成為社交商業時代的新型基礎設施。天下秀將立足成熟的優勢業務板塊，包括紅人廣告大數據雲投放平臺WEIQ、為品牌企業提供基於新媒體及粉絲經濟綜合解決方案SMART、紅人價值排行及版權管理機構克勞銳、紅人創業加速孵化品牌IMsocial紅人加速器等，並通過新媒體商業大數據平臺的建設不斷鞏固自身數據資源優勢，幫助消費品牌連接優質紅人資源，以精準的曝光、可觀的聲量、優質的轉化實現高效精準的商業傳播，同時瞄準新消費時代各個層次消費者的多樣化需求，持續提供精緻的用戶體驗，並攜手兩端打造出最具價值的新經濟商業生態。同時探索拓展粉絲經濟行業變現的新模式。
(三)經營計劃
天下秀將基於“成為社交商業時代的新型基礎設施”的長遠規劃，在大數據新媒體資源匹配、品牌深度服務、自媒體價值排行、以及自媒體加速賦能的傳統優勢之外，持續拓展創新業務和新增長點。在B2B業務方面，將持續夯實WEIQ、SMART、TOPKLOUT克勞銳、IMsocial紅人加速器的基礎平臺作用，加強粉絲經濟大數據平臺的建設，打通社交商業的數據全鏈路，使每一項業務模塊之間形成合力的正向作用，不斷提供高效可靠的系統化、自動化解決方案，力求給消費品牌提供更精準高效的商業服務。在B2B2C業務方面，天下秀將深度研發以自媒體為中心連接品牌端和消費者端的創新性商業工具產品，包括西五街美妝測評工具、社交電商數據賦能工具等，不斷拓展品牌社交商業邊界，使B2B業務矩陣與B2B2C業務矩陣形成彼此咬合、相互推動的飛輪效應，進一步構建新經濟商業生態體系。
在公司發展戰略的指引下，公司未來五年的發展計劃主要如下：
1、夯實數據資源基礎，持續提高運營效率
作為基於大數據的技術驅動型新媒體營銷服務公司，公司致力於為廣告主提供智能化的新媒體營銷解決方案，助力廣告主跨平臺精準投放廣告，實現產品與用戶的精準匹配。目前公司覆蓋新浪微博、微信、抖音等多個主流新媒體傳播平臺。伴隨社交媒體、短視頻、音頻、直播等新媒體傳播平臺的快速發展，公司業務所涉新媒體傳播平臺上的賬號數量亦快速增長，並且覆蓋母嬰玩具、房產汽車、影視娛樂、美容美妝、金融服務、食品飲料等數十個垂直領域。
在數據量快速增長且服務種類不斷升級的背景下，公司將建設大數據平臺，利用大數據分析對公司業務數據進行分級分類及關聯分析，以便為廣大品牌和中小企業廣告主提供“全域社媒、品效合一”的新媒體營銷服務。同時，公司在廣泛的新媒體營銷實踐中，積累了大量的客戶資源和新媒體資源及大量多維度的新媒體數據，新媒體商業大數據平臺建設項目實施後，通過對大量廣告主、新媒體、消費者行為數據收集及深度分析挖掘，可進一步增強對新媒體營銷、消費者特徵及習慣的深刻理解，為公司持續擴張的新媒體營銷服務提供數據支撐，提升公司運營效率，增強智能化精準營銷服務效果。
2、優化客戶體驗，實現口碑轉化
公司多年來深耕新媒體營銷行業，主要服務的客戶涵蓋信息技術（含互聯網）、金融、快速消費品、汽車、家電數碼等行業。客戶資源既包括世界五百強等知名品牌客戶，同時覆蓋信息技術（含互聯網）、快速消費品等多領域的中小客戶。
公司通過行業領先的WEIQ系統運用大數據分析技術對自媒體賬號的行業分類、粉絲結構、粉絲活躍度和社交影響力評級等進行多維度評估和量化，並向自媒體賬號建議廣告報價，建立了行業數據監測及價值評估體系，有利於廣告主精準投放和自媒體賬號的價值變現。此外，WEIQ新媒體營銷雲平臺升級項目的實施，將有助於公司根據各客戶與產品間的關係，實現等級差別定價策略，實現最大限度的優化定價，進一步提升公司盈利能力；同時，針對不同自媒體及MCN機構建立的差異化定價體系，在為MCN機構及自媒體平臺增信、增流量的同時，有利於提升平臺的交易數量，提高用戶的使用粘性，實現口碑轉化。
3、整合公司業務板塊，推動行業生態進化
未來五年，天下秀將更加關注行業整體的生態和進化，公司將與上下游合作伙伴協調發展，在能力、技術和資源等方面形成互補，迅速將整個商業生態推向成熟。具體如下：
（1）B2B項目計劃
在5G和粉絲經濟加速推進的新經濟大變局的浪潮之下，公司將著力發掘各領域資源優勢，通過加快推動新媒體商業大數據平臺建設項目、WEIQ紅人廣告大數據雲投放平臺升級項目的落地實施，加強四大業務板塊的深度融合，鞏固公司在紅人經濟領域的全產業鏈優勢。
（2）B2B2C項目計劃
天下秀將盡一切辦法去給合作伙伴賦能，為他們提供更好的溝通環境和商業工具，激發他們創造的興趣和動力。基於這個理念，公司計劃推動包括西五街美妝測評社區（為美妝企業提供試用品發放、紅人測評的解決方案工具）、紅人電商數據賦能工具（通過IMS天下秀平臺沉澱的大數據為電商企業提供流量、銷售等解決方案）、以及新內容實驗室（依託5G技術研發新型內容形式等產品及服務）等產品及服務。持續加大給紅人和商家的賦能力度，為他們提供更加顆粒化、細膩的溝通工具，提高經營效率，實現去中心化的價值。致力於成為粉絲經濟的重要流量入口，加速各業務板塊的融合與自循環，進而驅動整個粉絲經濟生態的進化。
(四)可能面對的風險
（一）政策和市場風險
1、宏觀經濟變化導致的風險
公司目前的主要收入來源於為廣告主提供在流量豐富平臺上的新媒體營銷服務，內容和形式均具有創新性，有利於獲得廣告主的預算傾斜。但公司的收入仍直接受到下游客戶廣告支出的影響。如因宏觀因素、突發公共事件因素等導致出現重大不利變化，導致下游客戶廣告支出發生變化，仍會對公司的收入增長產生影響。如2020年1月全面爆發的新冠肺炎疫情，目前疫情對於社會與行業發展、公司客戶、合作伙伴等帶來的影響均無法準確預估，因此而導致的市場變化會對公司的業務增長產生影響。
2、新模式、新業態下監管要求相應變化的風險
目前，我國粉絲經濟行業仍處於快速發展的過程中，伴隨著業務模式的持續創新以及互聯網社交媒體廣告內容和形式的不斷迭代，我國有關新媒體營銷、社交網絡廣告等領域的法律法規體系及配套監管措施也正處於持續發展和完善的過程中。有關互聯網行業的規範制度、業務資質、網絡信息安全、稅務合規、知識產權保護等相關法律實踐和監管要求也在不斷跟進行業的發展步伐，若國家對粉絲經濟行業的監管政策及配套措施提出新的要求，可能對公司的業務合規及運營情況產生一定的不利影響。
3、市場競爭風險
我國新媒體營銷領域的行業集中度相對較低，競爭較為激烈。儘管公司已發展成為我國新媒體營銷領域內具有一定綜合競爭優勢的企業，但互聯網技術和模式的發展日新月異，移動互聯網迅猛發展，基於互聯網的營銷形式也日趨豐富多樣，客戶對於互聯網營銷的認識和要求也在不斷提高，公司如果不能持續提升技術水平、引進優秀人才、拓展優質客戶、擴大業務規模、增強資本實力和抗風險能力、準確把握新媒體營銷領域的發展趨勢和客戶對互聯網營銷需求的變化，將無法繼續保持行業競爭地位，進而對公司經營業績產生重大不利影響。
（二）經營風險
1、數據資源安全風險
公司主營業務為向客戶提供新媒體營銷服務，在業務經營過程中公司可獲取廣告投放曝光數據、點擊數據、轉化數據、網站流量數據、用戶行為數據等數據資源。對於獲取的數據，公司建設了數據管理中心，能夠保證數據資源存儲、使用的安全性、可靠性，並嚴格按照國家有關法規執行。但如果公司受到互聯網上的惡意軟件、病毒的影響，或者受到黑客攻擊，將會影響公司信息系統正常運行，或者導致公司信息數據資源洩露、損失，從而可能會損害公司的市場聲譽或導致公司長期以來積累的數據資產被競爭對手利用，對公司經營業績造成不利影響。
2、業務拓展風險
基於對新媒體營銷行業未來發展趨勢的判斷，為進一步鞏固和提高公司的競爭優勢，擴大業務規模，公司近年來持續加大業務拓展力度。報告期內，公司不斷提升對原有主要客戶的服務水平，來自於老客戶的收入規模持續增長；同時，公司加強了新客戶的開發力度，增加了利潤增長點，大幅提升了對客戶的全面服務能力；此外，公司加強了技術研發力度，充實了研發隊伍，持續鞏固在社會化媒體營銷技術上的優勢，更好地滿足品牌客戶的綜合營銷需求。持續的業務拓展伴隨著公司各方面的資金投入規模也持續加大，特別是對於新技術、新業務的投入，如果研發進度緩慢導致無法滿足客戶的需求，或者新業務拓展不及預期而產生項目虧損，將對公司的經營業績產生重大不利影響。
3、核心人員流失的風險
互聯網行業的創業團隊、從業者需具備良好的從業素質、先進的互聯網思維，並能隨時跟進行業更新的技術或產品更迭，這些都對未來公司的人才團隊提出了較高要求。
如公司不能有效維持核心人員的激勵機制並根據環境變化而持續完善，將會影響到核心人員積極性、創造性的發揮，甚至造成核心人員的流失；同時，如未來公司不能從外部引進並保留與其發展密切相關的技術及運營人才，核心員工大量流失，將可能對其長期穩定的發展帶來一定的不利影響。
4、人力成本及費用上升的風險
作為一家以新媒體營銷為主營業務的公司，能否吸引及留住優秀的技術人員和營銷、管理等方面的專業人員是影響公司未來持續穩定發展的關鍵因素。隨著互聯網行業優秀人才爭奪的加劇，公司將在現行法律法規許可的框架內採取增加員工薪酬等措施，可能導致人力相關成本費用一定幅度的增加。
5、不當使用互聯網用戶信息的風險
公司在開展新媒體營銷業務活動時，基於監測和改善廣告投放效果、控制廣告投放頻次、提高廣告投放精準度等方面的需要，搭建了一套效果衡量的數據模型，使得中小企業和自媒體合作的成本越來越低，效率越來越高。作為我國新媒體營銷領域內的知名企業，公司一直非常注重互聯網用戶隱私信息的保護，公司一貫嚴格遵守相關法律、法規的規定。但公司訂單的執行以及自媒體資源的對接需要大量業務人員，儘管公司對業務人員進行了業務合格培訓並保證其具備勝任能力，但仍無法排除其系統被人為損害而導致用戶隱私信息洩露或不當使用的可能，提醒投資者關注相關風險。
四、報告期內核心競爭力分析
天下秀已經構建了一個穩定的“紅人經濟生態圈”，通過WEIQ、SMART、TOPKLOUT克勞銳和IMsocial紅人加速器四大平臺，覆蓋了為中小企業提供紅人廣告投放工具、為大型企業提供綜合解決方案、為紅人搭建價值評估體系，為紅人成長孵化賦能的紅人經濟全鏈路，構建了一個完整的業務矩陣，組成了體系完整的紅人經濟“齒輪”。
報告期內，天下秀的核心競爭力主要體現在以下幾點：
（一）先發優勢
天下秀是國內較早進入新媒體營銷行業的企業之一。公司較早意識到中國媒體的去中心化趨勢，提出媒體“去中心化”的新媒體營銷概念，並秉承媒體“去中心化”的理念，圍繞新媒體價值這一核心，構建了一個助力客戶及新媒體成長的完整營銷體系。
經過多年發展，天下秀已經在行業經驗、人才、技術、大數據積累、分析及監測等方面佔據獨特的優勢，更重要的是天下秀具有較強的前瞻性意識，接下來將繼續為客戶及新媒體的成長，提供更大的助力。
（二）技術優勢
天下秀自主研發建立的WEIQ新媒體大數據系統是天下秀主營業務的基礎。基於天下秀自有服務器，天下秀不斷積累新媒體數據，沉澱社交資產，形成數據挖掘智庫系統，進行高效的撮合，實現營銷廣告精準投放，提升廣告轉化效果。WEIQ系統運用大數據分析技術對自媒體賬號的行業分類、粉絲結構、粉絲活躍度和社交影響力評級等進行多維度評估和量化，並向自媒體賬號建議廣告報價，建立了行業數據監測及價值評估體系，既有利於廣告主精準投放，又有利於自媒體賬號的價值變現，具有行業領先性。
（三）創新能力優勢
天下秀長期投身粉絲經濟行業，從早期提出“去中心化”的新媒體營銷概念，並秉承媒體“去中心化”的理念在行業內深耕挖掘，並一直居於較為領先的地位。同時，天下秀緊跟粉絲經濟行業發展趨勢並引領行業不斷前行，提供兼顧品牌與小微企業的智能解決方案，為客戶持續提供具有創新意義、引領時尚的廣告策劃、製作、投放及數據監測等服務，同時致力於探索互聯網營銷以外的商業模式，釋放紅人的經濟價值。
（四）客戶資源優勢
天下秀多年來贏得廣大客戶的信賴和認可。天下秀主要服務的客戶涵蓋信息技術（含互聯網）、金融、快速消費品、汽車、家電數碼等行業。客戶資源既包括世界500強的品牌客戶，也覆蓋信息技術（含互聯網）、快速消費品等多領域的中小客戶。隨著近年來社交網絡的繁榮發展，無論是品牌客戶還是中小客戶都越來越注重社交網絡廣告營銷，這些客戶為天下秀在社交網絡廣告領域持續快速發展奠定了基礎。
（五）自媒體資源優勢
天下秀專注於為客戶提供社交網絡廣告推廣服務，其推廣中心包括微博、微信、抖音、及其他眾多社交平臺，實現了跨平臺自媒體推廣，並彙集了豐富的自媒體資源。各個平臺的自媒體資
源均可以通過天下秀的推廣中心實現流量變現，天下秀也通過豐富的自媒體資源和積累的自媒體
推薦能力，為不同投放需求的客戶提供優質、專業的行業營銷解決方案。
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