導讀：本週市場最火爆的非RCS概念股莫屬了，夢網集團（002123）、神州泰嶽（300002）接連幾個交易日一字板漲停。而隨著中國移動（00941）、中國聯通（00762）、中國電信（00728）聯手發佈《5G消息白皮書》，三大運營商也將迎來新的機遇。
RCS打響5G時代第一槍
白皮書闡明瞭5G消息的核心理念，提出了對5G消息生態建設的若干構想。5G消息即RCS（富媒體通信），是全球移動通信系統協會（GSMA）在2018年提出的一種通訊方式。與傳統的短信業務不同，RCS在原有的短消息服務基礎上，融合文字、圖片、音頻、視頻、位置等綜合信息。通過RCS，用戶可以體驗更加強大的互動功能，用戶群體大致可以分為兩大類：個人用戶之間交互、企業與個人用戶之間交互。
可以說5G消息（RCS）打響了5G時代的第一槍，未來RCS或將成為互動場景的主力。尤其是在B2C端，
5G消息完全有能力代替一些APP、小程序。可以預料，隨著5G商用，RCS增強信息將迎來絕佳的市場機遇。也正因此，夢網集團（002123）、神州泰嶽（300002）等科技公司成為市場關注熱點。運營商迎來新機遇
然而，對於RCS概念股，大部分投資者依然是可望不可及。無論是夢網集團還是神州泰嶽，又或是彩訊股份（300634）、中嘉博創（000889），都是開盤一字板，投資者們可能已然錯過了，沒有太多進場機會。
（夢網集團連續三個交易日一字板漲停）
另一個角度，《5G消息白皮書》對於發佈者——三大運營商來說，則打開了新局面。實際上早在2017年，全球移動通信系統協會（GSMA）就呼籲引入了一個全新標準的消息即平臺（MaaP）。但由於運營商各自為政，最後隨著微信的崛起而偃旗息鼓。此次三大運營商統一戰線打造新生態，在互聯互通層面的優勢已經十分明顯。
RCS用戶群體可以分為兩大類：個人用戶之間交互、企業與個人用戶之間交互。目前，個人用戶之間的信息交互從2013年開始就被微信等互聯網產品所掌控，這也是造成2013年開始國內短信業務量急劇下滑的主因；但這樣的情況在2019年發生變化，2019年國內短信業務量同比大幅提升了37.5%（如圖1）。
（圖1，2008-2019年國內移動短信業務量，單位：億）
之所以2019年開始，短信業務量出現驚人的回升，還是與B2C業務的短信量增長是密不可分，目前國內企業和個人用戶之間的交互還是以短消息的形式為主。而在5G消息商業化之後，這個優勢將被進一步放大。
屆時短息將不再是以往的“收到即終止”的交互，而是一種包含文本、圖片、視頻、位置、聯繫人的交互界面，用戶在消息窗口就能完成服務搜索、發現、交互、支付等一站式的業務體驗。
（圖2，2008年國內APP數量，單位：萬）
據統計，截止2018年底，國內上線的APP數量已經高達499款（見圖2）、國內人均安裝APP數量已經到達56個（見圖3）。然而我國互聯網用戶每月人均使用的APP數量僅有23.6個（見圖4）。
（圖3，18Q3-19Q2國內人均安裝APP數量，單位：個）
（圖4）
對比可以發現：國內用戶已經厭倦了繁多的APP種類，因此客戶急需一種不用在手機上安裝繁多APP就可以享受到各種服務、節省時間和手機存儲空間的功能，於是5G消息（RCS）的適時出現可以說是解決了當前國內互聯網市場的一大痛點。
方德證券研究所觀點
可以預料的是，未來運營商的短信業務，將延續2019年的增長趨勢，徹底走出2013-17年的低谷期。這也就意味著：5G時代短信業務將重新成為運營商主要賣點之一。並且運營商很有可能改以往的按條收費模式為按流量收費模式，這將大幅提高運營商在短信業務和流量端的營收。據全球移動通信系統協會（GSMA）統計：2019年全球RCS月活躍用戶已經達到約2.86億人，預測到2021年基於RCS的行業短信全球市場總額可達到740億美元。
在5G消息和生態有望不斷髮展的背景下，生態中的終端廠商、平臺廠商、SDK廠商、AI廠商等等都有望迎來新的發展契機 ，而《5G消息白皮書》的發佈者——運營商也必將在富媒體通信商業化之後獲得新的機遇。
在過去5個交易日內，中國聯通（00762.HK）、中國移動（00941.HK）和中國電信（00728.HK）漲幅分別達到14.88%、10.88%和4.57%，隨著商業化後RCS活躍用戶和基於RCS的短信市場總額的不斷增長，三大運營商仍將繼續從中得利。
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