中行原油寶事件持續發酵，據測算，此次可能造成約300億元的損失。但是讓很多人好奇的是，原油價格從20美元一路下跌到-40美元，難道中國銀行就沒有采取措施？
有過期貨或者衍生品投資經驗的人都應該知道，實際上當行情迅速朝著不利方向發展的時候，是可以強行平倉來減少損失的。但是為什麼中國銀行沒有強平？
有過期貨投資經驗的人應該知道。一般來說，當賬戶的權益/保證金不足100%的時候，期貨公司會提醒投資者追加保證金，否則將會強行平倉，以減少損失。
但是，實際上，在盤中，即使行情出現重大變化，導致權益/保證金不足100%，只要自己沒有提前設置止損，期貨公司也不會在盤中強平。只有當收盤以後，以結算價計算權益，如果權益/保證金不足100%，或者120%等等，期貨公司就會打電話通知投資者追加保證金，如果不追加，在開盤以後期貨公司會強行平倉。
為什麼會這樣呢？
因為防止某些人刻意來回拉動價格，把投資者倉位全部拉爆，也就是減弱短期極端行情對持有人的影響。換句話說，如果20日當天，WTI2005能夠迅速回拉至0元以上，那麼中行原油寶的用戶不至於倒貼。
因此，除非你手動強行平倉，否則在開盤當日，期貨公司是不會幫你強行平倉的。
不過中行原油寶可不是直接在期貨市場上購買，相當於中行自己開了一個盤子，坐莊。然後讓國內投資者在他開的盤子中買賣大小，而且把期貨保證金比例提高到100%。然後，中行自己去美國交易所開立賬戶，設置同樣的倉位，有點類似於中行替國內投資者交易。中行賺的只是中間的手續費。
但是與直接交易不同，由於中行把保證金拉到100%，本來幾乎是沒有槓桿的。在正常情況下，最大損失就是本金而已。可是沒成想，原油直接跌到負值，甚至達到-40美元，最後以-37.5的結算價收盤。
不過，由於中國和美國存在時差。中行的盤子到晚上10點就結束了，而實際上美國的盤子要到晚上半夜。這中間就出現了時間差的問題。超過10點以後，國內投資者就不能根據行情的變化來交易了。
可是中行為什麼不能夠替客戶強行平倉呢？
又回到剛才的話題了，如果在中行強行平倉以後，價格又出現了快速回升，假設又回到了0以上，最後的結算價不是-37.5美元，而是0美元，那麼中行在美國期貨交易所的損失誰來承擔呢？
問題又來了，既然已經是負的了，必定不能長久，短期肯定快速恢復，如下圖所示，05合約2天后已經恢復到30美元以上。那麼中行何不直接補足保證金，等待油價繼續上漲呢？
首先，缺口的資金體量太大，中行無法擔負這個責任，如果繼續下跌，而中行又沒有平倉，這部分損失就得中行自己來承擔，行情多變，誰能說得準？那麼客戶自己能不能追加保證金呢？這也不現實，所有的投資者都已經爆倉，還倒貼銀行錢。就算客戶願意，資金籌集也需要時間。
其次，就要說到一個最重要的問題。中行開立的期貨賬戶是沒有交割資格的，所以想要靠交割來挽回損失的可能性幾乎沒有。而WTI原油5月合約交割日期是4月21日，也就是說21日必須要平倉，有這種壓力在，空頭就有膽量繼續做空。
再次，期貨合約的交割日都是提前公佈的，而此前工行等其他銀行已經提前完成了換月，只有中行把換月留到了最後，正因如此，才給了空頭逼倉的機會。
最後，即使工行有意承擔這個責任，原油從負值下跌到-40美元，僅僅用時30分鐘左右，根本不給中行反應的時間，而且收盤時間還處在中國的後半夜，操作上也相當困難。
總的來說，我們可以看到：
1）雖然銀行通過一定的操作將消除了槓桿，但是並沒有消除潛在的向下可能性。期貨本身就是高風險投資，屬於專業投資者的範疇。期貨公司開通原油交易都是需要經過考試以及投資者適用性評測的，但是銀行通過這種手段，直接把原油寶包裝成一箇中低風險的產品，而實際上是高風險的。風險與用戶等級不匹配，是此次原油寶事件引起巨大爭議的原因之一。
2）中行在此次操作中，犯了一個非常重大的錯誤，建行工行早就提前換月，但是中行卻遲遲沒有換月，給了空頭逼倉的機會。
3）投資者對自己投資的產品風險認識不清，固然有中行的原因，但是投資者在投資過程中缺乏風險意識也是原因之一。
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