外匯天眼APP訊 : 中國銀行原油寶鉅虧事件持續發酵。4月23日，多位投資者向上證報表示，中國銀行從相關投資者原油寶賬戶裡劃轉了約80% 保證金平倉虧損。
目前，原油寶事件已經引起其他銀行對相關原油期貨業務警惕，建行、交行陸續發公告稱，暫停一部分原油品種開倉交易。
業內人士認為，原油寶產品投資者適當性問題、產品設計未考慮極端情況，可能成為解構這一事件的關鍵問題。
將原油寶推薦給“投資小白”合適嗎
原油寶是否已超越銀行對客戶的風險等級要求，涉嫌向不符合風險等級要求的客戶提供高風險投資？
中國銀行官網顯示，原油寶是指中國銀行面向個人客戶發行的掛鉤境內外原油期貨合約的交易產品，按照報價參考對象不同，包括美國原油產品和英國原油產品。中行在4月22日的回應中稱，原油寶產品為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務，客戶自主進行交易決策。個人客戶辦理原油寶需提交100%保證金，不允許槓桿交易。
中國銀行還曾在2018年6月1日通過官微發文：“對於沒有專業金融知識的‘投資小白’，是否也有好玩有趣又可以賺錢的產品推薦呢？當然有啦！那就是原油寶！”
有投資者告訴上證報，她在購買原油寶前做過風險測試，顯示自己是“成長型投資者”，追求超額收益，但希望承受小於市場平均的風險。該風險測試顯示她更適合投資基金，而不是期貨這樣“玩的就是心跳”的產品。
某國有行投資經理認為，設計期貨產品的投資經理的工作職責上明確寫著要“勤勉盡責”。他表示，原油寶產品的風險警示缺失，沒有把產品銷售給合適的客戶。“原油寶產品的風險警示有問題，該產品風險測評中有一道關於風險承受能力的選擇題，讓用戶選擇接受10%至100%之間的本金損失，但是完全沒有提到倒欠銀行錢的風險。這已經不是PR1-PR5的風險級別，而是超過最高風險等級。”
業內熱議投資者適當性管理
“中行原油寶事件為從事紙原油交易的銀行和投資者都敲響了警鐘。”國泰君安期貨高級分析師王笑表示，投資者在投資相關紙原油產品等大宗商品時，需要事先了解其投資標的和換月操作等詳細情況，不能僅看到其低廉的價格而盲目抄底。
業內人士表示，銀行相關投資、理財產品給人的印象是低風險、波動較小，但從未對投資者警示可能穿倉的風險。一位期貨從業者表示：“期貨市場投資造成穿倉，也有倒欠機構錢的情況。期貨交易者對風險和交易規則更熟悉。多頭穿倉後，向期貨公司補交保證金的情況是合理而正常的現象。但普通投資者對倒欠銀行錢肯定難以接受。”
經查閱，《證券期貨投資者適當性管理辦法》第二條中明確規定：“在證券期貨產品或者提供證券期貨服務過程中，審慎履職，全面瞭解投資者情況，充分揭示風險，基於投資者的不同風險承受能力以及產品或者服務的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當的產品或者服務銷售或者提供給適合的投資者”。
東證衍生品研究院大宗商品研究主管金曉認為，原油寶本質屬於期貨投資產品，但發行機構是銀行，不會受到證監會的監管。向客戶推銷此類產品如果沒有充分揭示其中風險，不加以區別地將產品推銷給不明白產品風險的投資者，顯然違背了《證券期貨投資者適當性管理辦法》。
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