中證網訊（記者 張利靜）近期，“純內需”主題繼續跑贏A股和港股標的指數。中金公司首席策略師、董事總經理王漢鋒在4月27日發佈的研報中表示，當前仍需要繼續聚焦“純內需”板塊，主要包括三大領域：新老基建、居住相關、部分消費和服務等。
王漢鋒表示，當前建議繼續聚焦“純內需”主題的主要理由有五方面：一是疫情可能繼續拖累外需。雖然疫情在發達經濟體有見頂趨勢，但生產生活恢復到正常狀態可能尚需時日。此外，目前部分新興經濟體的疫情仍在升級之中。綜合這些情況，外需及供應鏈可能還會繼續受到拖累。
二是短期政策發力挺內需。短期政策能夠作用的主要還是“純內需”板塊，近期的重要會議也都在強調內需的重要性。
三是中長線來看，中國要更加依賴內需。這次全球範圍的疫情可能會強化一些本來已經在全球演繹的趨勢，包括暫時的“去全球化”。在此背景下，強調內需可能不只是短期穩經濟、穩民生的權宜之計，還可能成為推動中國下一步發展的主要動力。
四是“純內需”板塊的倉位及估值都不高。近年來投資者普遍超配消費、醫藥、科技等，雖然這些與“純內需”有部分重跌，但“純內需”中仍較多板塊估值不高、倉位也不高。最新的公募基金一季度報告也能反映了這一點。
五是隨著國內企業的復工及生產生活進一步正常化，部分“純內需”板塊基本面也開始好轉。從一季度的數據看，大部分領域3月份的數據相比2月份已經有明顯好轉，生產和投資，特別是受政策一定支持的基建、地產投資等領域恢復較快。同時可以看到，即使是深受衝擊的酒店行業，近期入住率也已經開始攀升。此外，部分奢侈品消費跨國公司在季度報告中表明近期的情況恢復好於預期。
王漢鋒表示，海外疫情有見頂趨勢，國內復工復產仍在深化，政策在逐步發力，對市場前景不宜過度悲觀，建議逐步佈局，保持耐心。建議繼續聚焦“純內需”，主要包括三大領域：新老基建、居住相關、部分消費和服務等。行業層面看，關注建材、機械、家居家電、龍頭地產、汽車、酒店、食品飲料、5G相關計算機與通信等。
本文源自中國證券報·中證網
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