降了！MLF“降息”！
繼3月末7天期央行逆回購操作利率下調20個基點之後，15日早間央行開展的新一期MLF操作中標利率亦下調20個基點。
此外，今日央行對部分中小銀行定向下調存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約2000億元。
分析人士認為，下週LPR大概率下行。
國債期貨全線上漲
來源：Wind
今日份“雙降”
公開市場操作靜默多日後，15日早間，央行放出兩個重磅：一是對中小金融機構定向降準0.5個百分點；二是開展1000億元MLF操作並下調操作利率20基點。
4月3日，央行宣佈，為支持實體經濟發展，促進加大對中小微企業的支持力度，降低社會融資實際成本，決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，於4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。
央行有關負責人表示，此次定向降準可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元。此次降準後，超過4000家的中小存款類金融機構的存款準備金率已降至6%。
定向降準是“如約而至”，MLF則是提前到來。
按照此前規律，央行月度中旬開展MLF操作已經常態化，為的是給引導LPR報價預留操作窗口。考慮到本週五（17日）有一筆2000億元MLF到期，央行15日就開始“縮量對沖”，確實是“提前了”。
操作利率如期下行。3月末，央行“久違”地開展了7天期逆回購操作，並大幅下調操作利率20基點，開啟新一波“降息”，政策利率曲線下移已是“板上釘釘”。
本次“降息”後，MLF操作利率跌破3%，為2017年以來首次。
1年期LPR報價料破4%
“逆回購-MLF-LPR”，這已經成為央行引導融資成本下降的標配操作模式。
下週一（4月20日），將進行新一輪的LPR報價。為了引導貸款利率下行，央行已經在量價上做了充足鋪墊。
中國民生銀行首席研究員溫彬認為，4月1年期LPR報價料同等幅度下行20基點。考慮到“房住不炒”的要求，5年期以上可能下調10個基點，以保持房地產市場總體穩定。
按此計算，4月1年期LPR將突破4%，下行至3.85%。
