從2018年開始，如果你問我現在市場上最好的投資產品是什麼，我會毫不猶豫地說是黃金。若你覺得黃金投資成本太高，想要一種成本更低，有短期回報，又相對容易交易的投資產品，我會建議美元。若你再問截至2020年3月6日，美元收盤價再次從高位回落至96附近，那麼美元還值得我們投資嗎？我的回答是半年內你仍然可以投資。為什麼是美元而不是其它投資產品呢？下面請聽我娓娓道來。
美元——貶值通道雖開 避險卻成守護神
作為專業投資者，我們不能盲從跟隨，應一切從價值出發。若產品價值處於成長階段，便值得我們投資；若產品價值處於貶值階段，便不值得我們投資。我們分析美元價值時要從兩方面著手：第一，是大家比較熟知的美元指數，第二，是美元本身的內在價值。
第一方面比較好理解。美元指數是美元與其它非美貨幣的比值，其實質反映的是美元與其它貨幣之間的價值高低。從2018年開始，美元指數一直處於強勢上漲階段，其價值高低一目瞭然。
第二方面理解起來會複雜一些。首先美聯儲為應對此次疫情對經濟的衝擊，緊急降息了50個基點，我們保守估算，此次降息釋放的美元流動性最起碼有幾千億美元。再加上2019年底，美聯儲重新擴表每月600億，各大聯儲銀行逆回購總資金1050億，美聯儲每月會向市場投放不少於2000億的美元流動性。從理論上來講，美元的貶值通道確實打開了。
圖示：恐慌指數居高不下
然而，作為全球流通的唯一幣種，在目前疫情擴散、經濟風險加深的陰影下，美元就有了避險功能。所以雖然美元貶值通道已開，但是在美元指數強勢下以及避險功能的守護下，美元半年內不太可能快速貶值，因此美元值得我們投資。
日元——深陷流動性陷阱不可自拔
儘管經濟風險籠罩，疫情在全球各地擴散開來，但日元因歷史原因擁有一定的避險屬性，也正是這種屬性的存在導致日元投機性大增，其真實的價值被掩蓋。截至2020年3月6日星期五，日元因避險因素從高位下跌走強至105.7附近，但隨著日本央行議息日的臨近，日元真正的價值有可能迴歸，再度回到貶值通道上來。隨著美聯儲吹響寬鬆號角，此次市場預計日本央行有可能會繼續推出寬鬆政策，然而日本央行已經實施了將近十年的貨幣寬鬆，經濟仍然沒有回到正軌，其根本原因在於市場缺的不是錢，而是承載企業創收能力的市場。所以日元在日本央行議息前後會再次上漲。操作區間上下方關注105的支撐位，上方關注112附近。
美元短期承壓 趨勢未改
從技術面來看，美元周線級別上漲趨勢並沒有打破，下方強勢支撐區域在95-96附近，上方強壓力位在100附近，我們綜合基本面來判斷，美元將會進入寬幅振盪階段。
綜合上述分析，美元在未來一段時間內仍將處於強勢階段，原因在於美元擁有無可比擬的霸主地位，讓之具備避險功能，所以短期內美元可能會受到各種各樣因素的壓制，但上漲趨勢並未打破。而非美貨幣由於沒有這樣的優待，在疫情衝擊和降息預期下進一步考驗著經濟韌性，總體表現為進一步分化。
