年初政策敏感期，燃料电池补贴政策2020年以前保持稳定提振信心，
鸿达兴业、新大洲A、雄韬股份、美锦能源、安泰科技、雪人股份等个股出现过强势表现；而氢能源产业处于萌芽期，且目前并没有形成实质化的业绩贡献，是概念期。那么如何分析行业发展点，如何从上市公司角度研究相关因素，今儿应大家要求做一个梳理。行业处于萌芽期，概念模式
燃料电池堆技术门槛高，是最核心的环节。中国具备一定产业基础和技术储备，系统成本是影响产业化重要因素。产业链中，制氢领域以能源企业参与为主，中小型高新技术企业主要集中在水电解氢领域。目前行业规模较小。
1月10日，宁波市政府审议通过《加快氢能产业发展指导意见》，规划2025年氢燃料电池汽车规模达到1500辆，并形成产业基地。1月10日，深圳财委会、发改委联合发布《2018年新能源汽车推广应用财政支持政策》，燃料电池汽车补贴维持高力度，最高可达50万/辆。随后苏浙粤密集布局，从现状调研、财政补贴、产业规划多角度推动氢能产业发展。江苏将开展“氢能及燃料电池汽车产业专题调研”，深入了解省内氢能产业发展现状，征集有关建议形成系统规划。
海外方面，1月7日，法液空与FirstElementFuel签署长期协议，并将于美国建立第一座世界级液氢工厂，有力支持加州燃料电池汽车部署。随后，阿尔斯通运输公司和英国埃弗肖尔特铁路集团合作推进英国氢燃料列车项目，最早将于2021年投运。
“氢能时代”看上很美，发展困境重重
氢能通常是指氢在物理与化学变化过程中释放的能量。氢能来源多样，可以从化石能源中获取，也可以从工业副产品、合成甲醇、生物沼气中获取。它更加清洁、高效并可再生，相比于潮汐能、风能等，氢能更便于储备、运输。
不仅是汽车，发电、工业能源、建筑等，同样是氢能和燃料电池的重要应用领域。在日本，家用燃料电池热电联供系统已投入使用，使家庭有了自己的“发电站”和“供暖站”。航天领域，大推力火箭的动力来源也大多采用氢能。在日本、美国、德国等地，氢燃料电池车部分已经投入使用。丰田FCV燃料电池商业车最大续航里程约700公里，美国“尼古拉”燃料电池拖车头最大输出1000马力，德国已批准燃料电池火车应用于商业化。
中国企业、研究机构也在“紧盯”氢能源。我国有超强的氢气供应能力，目前氢气来源还是以煤炭、天然气为主，可再生能源制氢尚处于示范阶段。国家很早就将氢燃料电池汽车列为新能源汽车三大发展方向(包括混合动力、纯电动、燃料电池)之一，然而与前两种新能源车相比，氢燃料电池汽车至今仍处于示范运营阶段。究其原因，氢燃料电池汽车的高制造成本和加氢站的布局偏少是制约产业发展的关键因素。
上海已经投入营运的500辆7.5吨载重氢燃料电池物流车，动力系统均由重塑提供，补贴前售价高达148万元，补贴后仍要近40万，而同等规格的柴油车只要十几万。除了研发成本高，国内燃料电池产业链不完整也是一大原因。如今加氢站太少，燃料电池汽车跑不起来。而燃料电池汽车不规模化运营，企业就没有动力投资加氢站。
上市公司方面研究
综合来看，氢燃料电池汽车仅仅是一个发展方向，很多厂商已经开始尝试。在纯电动汽车还未突破技术瓶颈的环境下，氢燃料电池汽车的量产还需要很长的时间，即便有能力进行量产，加氢站等配套设施的落地也需要时间。从上市公司角度来看，关联度较好的有：
恒久科技：投资参股的苏州奥加华新能源有限公司主要研发生产直接甲醇燃料电池（DMFC）系列产品。目前该公司已在世界上首次开发成功DMFC动力级燃料电池，技术处于国际领先水平。公司在互动平台表示，公司投资的DMFC燃料电池，已与相关电动汽车厂商进行合作。
富瑞特装(上游制氢和存储)：成立了控股子公司江苏氢阳能源，致力于储放氢技术研发。公司拟分四期对氢能公司进行投资，公司投资总金额人民币7060万元。江苏氢阳能源有限公司计划年产 3 万吨液态氢源材料(常温常压)和2 万套氢能专用设备产业。
但从业绩贡献来看，氢燃料技术突破之后受益程度来看，对这些公司并没有多大的业绩贡献，都处于计划和规划阶段，因此市场只是概念炒作，这一点股民一定要谨慎注意。
