國內房地產企業發展長期依賴高槓杆、高負債，雖然企業規模得到擴張，但融資壓力巨大，經營風險也在增加。
3月31日，許家印在中國恆大（HK.3333）2019年度業績發佈會上宣佈，恆大將回歸主業，收緊多元業務投資，5年內不再在投資其他任何產業。即2月份恆大轉變銷售方式，創新營銷"網上售房"，財務情況持續好轉後。恆大再次主動求變，提出高質量發展目標，今年要實現銷售8000億，到2022年要實現銷售1萬億。
許家印宣佈恆大全面實施新戰略
轉變銷售模式：負債結構明顯改善
中國恆大（HK.3333）3月31日發佈2019年度業績。數據顯示，恆大2019年實現合約銷售額6011億元，同比增長9%；核心利潤408.2億元，同比下降48%；資產負債率77.9%，同比增加4.2個百分點；淨負債率159.3%，同比增加7.4個百分點。
房地產是典型的高負債行業，現金流是房企賴以生存和持續發展的關鍵。恆大2019年的現金餘額數據讓人眼前一亮。數據顯示，現金餘額2287.7億元，同比增長12%。
今年2月恆大啟動"網上銷售"，實現一季度業績"開門紅"：銷售額1465億大增23%，銷售回款1133億大增55%，行業排名第一。刷新了公司一季度銷售及回款最高歷史紀錄，"雲銷售"新戰略產生巨大成效。
恆大一季度銷售及回款對照圖
同時，優質土地儲備上的優勢，是恆大另一個制勝法寶。年報顯示，截至目前，恆大擁有2.93億平米土地儲備，今年總可售面積達1.32億平方米，可售貨值達1.27萬億。充足的貨量，再加上強勁的銷售力，恆大銷售業績有望實現大幅增長。
轉變發展方式：3年把負債控制在合理水平
目前，房地產市場的政策和房價進入雙穩週期，房企高速增長的時候已經過去了，原來的賣方市場慢慢轉向買方市場。作為資金密集型和人員密集型行業，負債成為懸在房地產企業頭上的達摩克里斯之劍。
負債偏高的問題顯然已經深深觸動恆大管理層。恆大許家印在發佈會上宣佈，"從2020年開始轉變發展方式，全面實施'高增長、控規模、降負債'的發展戰略，要用最大的決心、最大的力度，一定要把負債降下來。"同時，在多元產業方面收緊投資，5年內不再投資其他任何產業。
恆大為新戰略還設定了明確的目標。許家印介紹，"高增長"就是要實現銷售高速增長，今年要實現銷售8000億，到2022年要實現銷售1萬億。
"控規模"就是要嚴控土地儲備規模，實現土儲負增長，未來三年每年要降低3000萬平方米左右，到2022年降低到2億平方米左右。
而"降負債"就是要把有息負債每年平均下降1500億，到2022年要把總負債降到4000億以下。
許家印的"賬"很清晰："18年、19年，恆大銷售回款每年維持在4500億左右，如果今年實現銷售8000億，回款按7000億計算，就會增加2500億的銷售回款。同時，恆大今年減少土地儲備3000萬平方米，就等於減少600億的支出。這樣一增一減，就一定能實現今年有息負債下降1500億的目標。"
財經評論員嚴躍進認為，今年以來恆大"網上銷售"成為房地產行業熱點，銷售業績也出現明顯增長。恆大作為國內一家優秀的房地產企業，此次提出大幅降低負債，體現了企業的一種冷靜和自信。隨著恆大網上平臺銷售持續發力，將給企業持續帶來很好銷售業績，改善盈利條件。
