銀行承兌匯票（簡稱銀票）一直是某些企業偏愛的業務品種，更是銀行最喜歡推廣的業務品種。對於客戶來說，使用銀票代替貸款可以節約財務成本，對於銀行來說客戶開銀票有保證金存款。因此，開銀票對於銀行和客戶來說，似乎是皆大歡喜的事情。可是，凡事都有度，一旦經濟形勢或者政策變化，那些想通過銀票套利的企業可就面臨極大的風險。今天為大家講述一個小企業，玩銀票結果玩到破產的遭遇。
某小企業主營鋼材貿易，在經營的期初，公司還算穩定，年銷售大概在1000萬元左右。到了四萬億刺激是那幾年，企業主的心思也活絡了，想擴大生產，於是開始向銀行申請授信。最初銀行給予的授信敞口大概是150萬元，但是要求用銀票。那些年，鋼廠還接受銀票，所以企業也欣然接受。
就這樣經營了一段時間，企業發現：還有更好的商機。那就是去市場上打折收購別人手中持有的銀票，然後轉手給鋼廠，自己從中賺差價，這樣錢來得比賣鋼材更快。於是企業就開始倒騰銀票，倒也的確賺錢，每年百來萬的利潤是穩的。由於收購和支付銀票都不在銀行體系，所以銀行也根本管不著他。
同時企業的鋼材貿易也在那個時候到達了頂峰，企業年銷售額增長到了8000萬左右，企業獲得的銀行授信也近6000萬。（——那時的銀行，只顧放貸，哪裡有對企業授信總額的約束，壘大戶是所有銀行的通病。直到2015年之後，有關部門才指導出具了授信總額管理辦法，這是後話。）但是這6000萬授信敞口，無一例外都是銀票。
最初的一段時間，企業即使銷售與授信敞口達到了4:3，運轉也還是沒有什麼問題。因為在當時的市場條件下，銀行資金氾濫，市場貼現利率低到了只有1.5%上下，而同期企業貸款利率則遠高於這個貼現率。市場上那些灰色中介發達，有專門從事貼現業務的公司上門收票，企業根本無需擔心貼現問題。於是這家企業兩頭運作：一頭用銀票賣鋼材，一頭貼現收購小銀行銀票。那個時候由於銀行競爭，對於銀票的真實性毫無把控，只要有發票即可，一張發票可以用來在多家銀行開出銀票，企業鑽空子是如魚得水。
