股市進階的三個層次，你到哪了？

股市進階的三個層次,你到哪了?

股市進階的三個層次,你到哪了?（金融獵場：www.58jrlc.com）

股票市場對投資者的刺激不僅產生情緒也產生生理反應，人的生物學特性往往促使我們做出了錯誤的投資決定。雖然我們深刻認識到這一缺陷，但是我們無法停止這一切，這些弱點也將會伴隨終生，就像心臟要跳動而肺部要張合一樣，只要我們活著就無法徹底改變生理上的事實。只有接受自己的弱點並加以理性控制，才會讓你更加靈活機變，有效降低犯錯誤的成本。根據投資者對自身弱點的認識和控制，可以分為三個層次。

第一層次：新手受制於直覺

直覺是人類在長期進化中基因優化的結果，是人類反應及處理問題時的心理捷徑。比如，投資結果對大腦的扁桃體區有很強的影響，使得你還沒搞清楚究竟發生了什麼，就已經汗流浹背，呼吸急促，心跳加劇，作為早期預警系統，扁桃體區促使思維產生“無論如何跑了再說”的機制，虧錢越多的時候扁桃體區就越活躍，我們的大腦在刺激下要逃跑，或者說是它迫使我們逃跑。但是這種機制可能因為錯誤預警而激發錯誤對策。股市中恐懼、貪婪、樂觀、悲觀等情緒均是無意識的自動的直覺反映，是人類的本性。直覺存在敏感性、即時性、既定模式反應等特徵，直覺判斷一方面節省了人類的心智資源，另一方面投資人被“巴甫洛夫聯想”的“條件反射”式直覺影響，反覆被特定人士或市場氣氛給操控、制約，在進行判斷與決策時有著明顯的侷限性。60%-70%的人在此階段被淘汰出局，炒股多年而沒有什麼長進，還是四處打聽消息追漲殺跌，沒有自已的主見。過於依賴別人，往往形成權威人物的過度影響所造成的偏見。芒格在闡述偏見時舉了個例子，有兩個飛機駕駛員，副駕駛員在模擬狀態下被訓練了很長一段時間，他知道他的職責就是防止墜機。實驗過程中，那個正駕駛員做了一些連傻瓜都能看出來足以導致墜機的操作。但副駕駛員只是安靜地坐在那兒，因為正駕駛是權威角色。25%的情況下，飛機都會墜毀。人類天生具有服從權威的傾向，即使這服從是錯誤的。進入第二層次之前必須經過歲月和股市的磨礪，所以查理芒格曾經說“40歲以下沒有真正的價值投資”。

第二層次：老手建立投資模式

通過進化的力量，人類尋找模式來解釋現象理解抽象或者複雜問題，這些模式構成我們信念系統的基礎。只要連續出現兩次同樣刺激，伏隔核就開始相信還會出現第三次，大腦形成預測和慣性思維的模式。人類通過模式認識世界，同時又通過認識世界對模式不斷修正。簡單重複的模式經常意外中斷，大腦的島葉、尾狀核、殼核的神經細胞就會受到刺激，而這些區域和扁桃體區一樣，可以激發恐懼和焦慮情緒。一個模式持續時間越長，其一旦中斷時的大腦反應就越激烈。通過直覺、預測、慣性思維模式的一次次中斷和反思，又形成了反向思維、週期性思維、概率思維等系統性思維，努力擺脫直覺和偏見的制約，做最正確的事而不是做感覺最舒服的事，學會了基本面分析、趨勢分析、技術分析等的模式。但是對市場仍然沒有本質認識，成為會使用工具的高級小狗需要經常聆聽市場和權威人士的鈴聲。經過長期的進化，我們還是對不確定的事情感到不舒服和焦慮，這促使得我們願意聽那些保證能減輕焦慮的人的話。儘管我們頭腦中的理性思想告訴我們：市場預測者不能預測明天或者下週將發生什麼，我們還是願意相信他們可以預測，因為如果不這樣就會很不舒服。這一階段又淘汰一部分通過反思走入誤區的人，不信任混亂和無序，可以科學解釋的現象就加以解釋，不能科學解釋的就留給奇幻思維去解答。資本市場是宏觀有序微觀無序的，一旦追求精確操作就會走火入魔，學習研究與投資形成惡性回報的過程，結果有時甚至比不懂輸得更慘。

第三層次：高手清心寡慾

成為高手要有強大的自制力，但更需思想境界的修行。股票市場上這一修行的起點是正視與承認人性侷限性和市場不可預測性的客觀存在。

一是建立大局觀和長期觀來應對市場的不可預測性。蕭普謝爾博士說，由於市場過於混亂無序，無法找到一般規律，過度分析和勉強預測無異於緣木求魚，因此，接受市場是無法預測這一事實是建立心理優勢的第一步。近處看大海波濤洶湧，山頂上看平靜溫和。我們要建立戰略思維站得高看的遠，才能有足夠的時間空間來應對市場波動，坦然面對在投資中出現的一切挑戰，建立起對未來的強烈信心，對其他非核心因素的干擾應視而不見。

二是通過反思來應對人性的侷限性。芒格總是反著思考，我們也要經常詢問自己：反過來看是否有道理？我現在的行為理性嗎？是否受到心理效應的誤導？社會心理學家戴維邁爾斯認為，“科學同樣包括直覺和嚴格檢驗的相互影響。”在投資活動中要保持“批判而不憤世嫉俗，好奇而不受矇蔽，開放而不被操縱。”只有保持好奇與開放的心態，對事情發生的背後原因有很高的興趣，才能最大限度獲取信息，發現規律和變化、抓住機會；只有以批判的態度對待信息，不要先入為主與過分自信，尤其重視反對者的意見，注重反思與多重思考，才能不被矇蔽與操縱，提高投資決策的質量。

三是遠離市場。“不識廬山真面目，只緣身在此山中。”只有遠離市場，才能戰勝市場。對市場噪音和波動的不聽不看，也是一種物理隔離，進一步強化了信心。遠離市場讓投資者避免市場波動對情緒影響的行為，而真正的按照市場本質規律去管理自己的投資。許多投資者每天緊盯行情表，不放過每一個可以看到的市場分析、評論文章，那裡彷彿有著永恆魔力一般深深地牽扯著你的整個思想以及生命，無形中會增加投資者的思想壓力，作出非理性認識的判斷。

四是降低預期和決策敏感度。人們在事情剛剛發生之時，會造成思維偏見與決策失誤。決策時間上，儘可能延遲投資決策的時間，避免一切衝動情形下的決策行動，隨著時間的推移，感性往往由強變弱，理性往往由弱變強。決策過程中，儘量保守多往壞處想獲得安全邊際。人們面臨困難時採取防禦性的態度，為自己設下比較低的期望，有助於全面系統客觀地看待問題掌握主動，準確定位提高抵禦困難的承受力和處理問題的應變力。決策結果上，要保持概率化思維，考慮到多種可能性，避免單一決策。

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