10月9日早盤，光線傳媒（300251）開盤快速跳水大跌16%，截至發稿，股價仍跌近10%。
《姜子牙》不及預期 機構仍看好動畫電影
消息上，《姜子牙》口碑、票房均不及預期。據獲悉，《姜子牙》豆瓣評分7分，低於同期《家鄉》的7.4分，也低於《哪吒》的8.4分，略高於《大魚海棠》的6.9分。
根據時光網對《姜子牙》的評論“一部分人大罵爛片，又一部分人贊它比《哪吒》還反叛”。目前媒體和觀眾評分中呈現出的口碑分化主要集中在兩方面，讚美的觀點認為《姜子牙》在美術風格、動畫效果製作、立意方面有明顯突破；而影片的故事邏輯及人物刻畫則受到詬病。
相較於《哪吒》在票房、觀眾口碑、媒體評價獲得的全面認可，對《姜子牙》爭議最直接的表現是票房呈現高開低走，上映前兩日居於同檔期第一名，在10月3日單日票房被《我和我的家鄉》反超後，則一直處於同檔期第二名。到10月7日，《姜子牙》的單日票房約為《我和我的家鄉》的一半左右。目前，貓眼專業版對《姜子牙》最終票房的預測定格在15.5億元。
中信建投（601066）證券認為，在《姜子牙》爭議的背後，也證明觀眾對動畫電影多元類型的包容以及國產動畫電影的票房空間。過去，在中國的商業化電影市場中，動畫電影一直是一個小眾品類，也更多被認為是兒童節、春節等特定檔期的產物。直到2015年《大聖歸來》在票房上的成功，才讓國內電影市場看到了動畫電影破圈的可能性。
根據中信建投對未來3年中國動畫電影占整體電影市場的比例進行敏感性分析。在悲觀、中性、樂觀情景下，假設佔比將分別達到15%、17%和20%，從中期來看，到2023年國內動畫電影票房總規模有望達到130-150億元。
光線傳媒動畫電影儲備豐富
雖然此次《姜子牙》不及預期，但在該片的片尾播放了彩條屋計劃於2021年推出的動畫電影《深海》的先導預告片。雖然預告片時間較短，但也收穫了較高的市場期待。
根據公司2020半年報的披露，光線傳媒正在製作的動畫電影共計10部，其中既包括原創IP《深海》、《鳳凰》、《大理寺日誌》，也包括IP續集系列《大魚海棠2》、《哪吒2》、《西遊記之大聖鬧天宮》(大聖歸來2)、《魁拔》系列等。
中信建投證券表示，整體來看光線傳媒在動畫電影的影片儲備上非常豐富，而動畫電影超長製作週期的特點(通常製作週期在4年以上)，也確保了短期內在細分領域很難有較強的競爭對手出現。
