西南證券一季度營業收入同比下降49.99%，歸屬上市公司股東淨利潤同比下降50.93%；股權質押踩雷* ST新光和未名醫藥，分別涉及9.3億元和9.87億元
《投資時報》研究員 王今
西南證券股份有限公司（下稱西南證券，600369.SH）醞釀了近一年的定增計劃終於落地。
去年8月，西南證券推出定增計劃，擬向重慶渝富、重慶城投、重慶地產、重慶發展4家重慶國企，非公開發行股票不超過10億股，募集資金總額不超過70億元，全部用於增加資本金和補充營運資金。
今年7月23日晚間，西南證券發佈公告稱，本次發行為面向特定對象的非公開發行，發行對象為重慶渝富資本運營集團有限公司、重慶市城市建設投資（集團）有限公司、重慶市地產集團有限公司、重慶發展投資有限公司發行共10億股，分別認購數量為3.3億股、3.5億股、1.2億股和2億股。在此次定增完成後，重慶渝富直接持股比例將由26.99%上升至27.89%，仍為西南證券第一大股東，同時由於另外三個定增對象持股增加，重慶國資在西南證券的話語權得到進一步加強。
不過，此次定增的認購價格為4.9元/股，合計募資僅49億元，與曾經計劃的70億相差甚遠，這或許與西南證券2020年一季度營業收入與淨利潤均出現腰斬有關。《投資時報》研究員還注意到，該公司股權質押踩雷*ST新光（002147.SZ）與未名醫藥（002581.SZ）合計18億元。此外，該公司2020年以來還連續收到三張罰單，其中兩張與深圳老牌營業部運作不規範有關，一張與反洗錢有關。
關於業績下滑、接連被罰等投資者關注的問題，《投資時報》向西南證券發送溝通函，但截至發稿日未收到回覆。
西南證券歸母淨利潤及增長率（單位：億元）
數據來源：Wind
營收和淨利腰斬
2019年受A股市場回暖影響，西南證券實現營業收入34.89億元，同比增長27.14%；歸屬母公司股東的淨利潤10.42億元，同比大漲359.35%，這得益於自營業務的助推。其自營業務收入為15.66億元，同比增長87%。
但2020年一季報顯示，西南證券營業收入為5.7億元，同比下降49.99%；實現歸母淨利潤2.02億元，同比下降50.93%。一度停滯的投行業務在2019年恢復後尚未恢復元氣，一季度投行淨收入僅為0.47億元，位列上市券商第30名，而2015年西南證券投行業務收入為14.69億元，位列前十。
此外，2020年西南證券股票質押式回購業務踩雷超18億元，分別涉及* ST新光9.3億元以及未名醫藥9.87億元質押違約。
具體來看，2月12日，西南證券公告顯示，公司作為“西南證券鑫沅質押1號定向資產管理計劃”的管理人，在2018年11月16日向重慶市高級人民法院提起訴訟，申請新光控股就新光圓成股票質押式回購違約進行賠償。直至2020年2月，金華中院對該案件作出判決，確認西南證券對新光控股質押的新光圓成股票變賣款享有優先受償權。該資管計劃涉案金額達9.3億元，目前，新光圓成已變為*ST新光。
隨後的2月29日，西南證券再發公告稱，由於未名醫藥股票質押式回購交易違約，作為“西南證券鵬瑞3號定向資產管理計劃”的管理人，西南證券對未名集團就未名醫藥的股票質押式回購違約提起訴訟，申請對未名集團持有的未名醫藥股票變賣後的價款，優先償付未名集團的本息及違約金等合計9.87億元。6月7日公告顯示，法院裁定允許拍賣、變賣被申請人未名集團持有的未名醫藥股票5720.4萬股（以6月5日股價28.24元/股計，約16.15億），同時，西南證券就處分上述股票及孽息所得價款在債權本金7.87億元、利息5680.39萬元及逾期利息、違約金之範圍內享有優先受償權。
對此，西南證券表示，公司作為該資管計劃的管理人，僅嚴格遵照委託人指令處理相關事務，案件的最終訴訟結果由委託人實際承受。上述案件未對公司經營、財務狀況及償債能力造成影響，公司各項債券均按期足額付息兌付，未發生違約情況。
根據西南證券一季報，截至2020年第一季度末，投資者因鞍重股份（002667.SZ）重組項目訴公司證券虛假陳述責任糾紛未決訴訟案件共計100起，涉及金額約3327萬元，目前案件均處於一審審理階段。
西南證券2020年一季度主要財務數據（單位：元）
數據來源：西南證券2020年一季報
今年連收三張罰單
今年5月18日，香港證監會官網披露了一則消息，西證（香港）證券經紀有限公司（下稱西南香港）因反洗錢不力遭罰500萬元。據悉，西政香港是為西南證券附屬公司——西證國際證券的下屬公司。
而此前，西南證券位於深圳的老牌營業部也收到兩張罰單。3月17日，深圳證監局發佈《關於對西南證券股份有限公司深圳深南大道證券營業部採取責令改正措施的決定》顯示，該營業部存在投顧人員私下代客戶辦理證券交易的行為，營業部未能有效實施合規管理，存在內部控制不完善等問題，深圳證監局決定對營業部採取責令改正的監督管理措施。
5月14日，深圳證監局對西南證券深圳深南大道證券營業部投顧盧紅軍出具警示函。經查，2019年盧紅軍在該營業部任投資顧問期間，未能勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務。
另外，7月以來，西南證券已有兩位高管提出辭職申請。7月7日，西南證券發佈公告稱，收到公司副總裁李勇辭去兼任的合規總監、首席風險官職務的申請。此事項尚需履行相應程序。在公司新任合規總監和首席風險官正式履職之前，仍由李勇代行合規總監、首席風險官職責。上述事項不影響公司依法規範運作及正常經營發展。7月20日，該公司職工監事趙天才亦提出辭職申請。
