《中國經濟週刊》記者 孫冰 | 北京報道
為了在疫情之下“重啟消費”和進一步提振經濟，據記者不完全統計，全國已經有浙江、湖北、湖南、北京、廣東、遼寧、山東、貴州、江蘇、安徽、河北、四川、江西、寧夏、廣西、重慶等多個省市的地方政府宣佈發放居民“消費券”，總金額已經達到百億規模，尤其是“五一”小長假期間，更是力度空前。
來自國家統計局的最新數據顯示，2020年第一季度我國GDP同比下降了6.8%，社會消費品零售總額同比下降19%。目前，消費這駕“馬車”，已經成為拉動中國經濟增長最大的動能，2019年的數據顯示，由消費拉動的GDP增長佔比高達57.8%。因此，在疫情下，消費增長對於經濟復甦至關重要。
消費券對拉動消費、提振經濟的實際效果到底如何？近日，來自北京大學光華管理學院研究團隊經過調查研究後，最新發布了《疫情下的消費重啟：基於中國城市消費券發放的大數據分析及政策建議》報告（下稱《報告》），探討消費券發放的實際效果和未來建議。
杭州1元消費券拉動3.5元新增消費 個別地區乘數效應達11倍
3月2日，山東省濟南市率先宣佈發放2000萬元消費券。隨後，全國陸續有多個省市地區宣佈向公眾發放消費券。最“豪橫”的當屬是浙江，僅杭州、溫州兩地就已經發放了超過34億元的消費券。而受疫情影響最為嚴重的武漢，也通過支付寶等平臺發放23億元消費券，其中5億為政府出資，剩餘18億由平臺匹配。而南京、合肥、青島、北京等地向公眾發放的消費券也都超過了億元級別。
此外，也有很多平臺和企業參與到各地政府的消費券計劃中。淘寶天貓、京東、蘇寧、拼多多、騰訊、滴滴等都宣佈發放大力度的消費券。
4月9日，商務部新聞發言人高峰在例行發佈會上透露，杭州發放的消費券已核銷2.2億元，帶動消費23.7億元，乘數效應達10.7倍；鄭州首期發放5000萬元消費券，發放兩日核銷1152.4萬元，帶動消費1.28億元，乘數效應達11倍。
北京大學光華管理學院院長、金融學系教授劉俏告訴《中國經濟週刊》記者，《報告》的研究團隊，針對杭州消費券的實施情況進行了為期一個月的研究，然後發現，消費券在杭州的刺激消費效果是比較明顯的，杭州的實踐顯示邊際消費傾向（MPC）在3.5以上，即政府1元錢的消費補貼能夠帶來平均3.5元以上的新增消費，而且這個新增消費並不是“消費提前”所致，即消費券過後，消費恢復常態後並無明顯下滑。
根據從首期200萬套消費券中隨機抽取的10萬樣本研究，劉俏表示，首期發放的數字消費券在有效期內核銷比例達70.2%，即樣本中獲得消費券的消費者在7天有效期內平均使用3.51張券，結果顯示這35.1元的政府財政補貼帶動了124.6元的新增總消費，拉動效應達到了3.5倍以上。
更為值得關注的一點是，傳統方式拉動消費比較“困難”的高年齡人群，對於消費券卻更加敏感。比如，杭州的消費券消費拉動效應在年齡維度上呈倒U型，即41-50 歲人群的消費拉動效應最強，槓桿倍數達到4.2倍，更大範圍來看，41歲以上消費者新增消費額和槓桿倍數，要高於青年人群。
從現金到數字消費券的中國方案
消費券並不是新生事物，它實際上是政府刺激經濟的一種短期政策工具，但之前國外發放消費券對消費刺激效果並不是特別理想。新增消費比例並不高，而且消費者的行為和消費傾向長期並沒有改變。
為什麼在此次疫情中，中國的實踐卻拉動作用明顯呢？劉俏認為，這主要得益於我國數字經濟基礎設施的發展為發放消費券、提升消費券使用效果提供了便利條件。
國內的消費券很多是以現金形式發放的，會大量轉變為儲蓄，而不一定被消費。而且發現金也是沒有槓桿的。但消費券設計有槓桿，比如花40元才能用10元這比現金要好。此外，以電子消費券形式發放，只要方案設計得好，消費券財政給錢，商家也願意配合“加碼”，以獲得更多流量的導入，因此，產生的效果更好。
數據顯示，我國2019年第四季度移動支付交易規模約為59.8萬億元，同比增長13.4%，其中移動支付市場份額前三名依次為支付寶、財付通、壹錢包。國內移動支付已經超過10億用戶，這意味著政府通過數字平臺的消費補貼措施可以精確到個人、商戶、企事業單位以及行業，並瞬時完成，操作成本低，同時也解決了傳統消費券發放渠道的資金、人力成本高，不透明等問題。
此外，劉俏還特別建議通過數字化發放流程和風控機制，要確保消費券不被“套現”， 確保在商家消費後直接核銷，避免出現套現、轉讓甚至“薅羊毛”等問題。這樣，消費券才能有效進入實體經濟，尤其是受疫情影響嚴重的餐飲、零售行業。
疫情下消費重啟 數字消費券堪當重任
“這次疫情改變了我們對宏觀政策制定的很多想法，比如跟2008年、2009年的4萬億相比較發生了很大變化。當然，這背後是現在整個中國增長的核心邏輯發生了很大的變化，中小微解決80%以上就業問題，而且消費對經濟增長拉動在去年達到了57.8%，前年還要更高一些。”劉俏表示。
因此，劉俏和研究團隊也在《報告》中建議，在全國範圍內大規模發放並核銷總額為5000億元的消費券，由國家統籌，可以讓地方政府根據本地情況探索“一城一策”。根據研究團隊對杭州數字消費券發放的研究，設計合理的數字消費券能夠帶動3.5-5.8倍的新增消費。
劉俏認為，以杭州3.5倍的拉動效應來計算，5000億的消費券核銷能夠帶來1.75萬億的社會消費品零售總額，相當於帶動了4.25% 的社會零售總額增長。假定社會零售總額增長與消費增長相同，因為消費帶動了57.8% 的經濟增長，5000億元的消費券能夠拉動2.46% 的全年GDP增長。
“對今天中國的中央財政狀況來說，5000-10000億是可以承擔的。”劉俏說。
當然，劉俏也建議，一定要鼓勵“一城一策”的嘗試，推薦最優實踐的做法。中國數字經濟基礎設施建設全球領先大背景下，數字消費券可以起到公共政策事半功倍的效果，現在可能也到了可以推出的關鍵時間節點。“電子消費券的設計成本不高，政策效果卻非常直接，透過杭州和國內其他城市的實踐，加上研究整理出來的數據，我覺得疫情下重啟消費，數字消費券是很值得期待的。”他說。
版式 | 孟凡婷
