三季度正式落下帷幕。
随着三季报披露进入尾声，“国家队”三季度重仓股名单浮出水面。根据WIND统计，截至10月28日，“国家队”现身565只A股的三季报前十大流通股股东名单中。其中，持股比例超过10%的个股有12家，持股市值超百亿元的也有12家。
“国家队”资金包括中证金、中央汇金、中证金资管、外汇局旗下投资平台等，在诞生之初就肩负着稳定市场的重任，其资金体量在万亿级别以上，偏好长期投资，因此其持仓一向备受投资者关注。
A股各大指数中，上证综综指年内涨幅5.51%，深证成指23.74%，创业板指大涨43.19%。其他各主要指数中，沪深300年内涨幅11.98%、中证500年内涨幅17.56%，上证50略逊一筹，也有5.52%的涨幅。（数据来源：银河证券，20200930）
九泰基金旗下各类型产品业绩情况如下：
（关于以下列示产品的详细业绩说明，请查看备注内容；以下展示的业绩不代表九泰基金旗下所有产品的业绩（未包含数据截止日生效未满6个月的产品），关于九泰基金旗下其余产品的业绩表现，可登录九泰基金官网http://www.jtamc.com/进行查阅；以下列示产品的业绩数据来源于基金2020第三季度报，数据截止日期为2020年9月30日；基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现）：
1
混合型基金
刘开运管理的九泰锐丰混合（LOF）A（168104），自基金合同生效以来份额净值增长率为90.96%，区间业绩比较基准收益率25.69%。
由黄皓、何昕管理的九泰久益混合A（001782）自基金合同生效以来份额净值增长率为82.10%，区间业绩比较基准收益率29.80%。
九泰久兴混合（001839）自基金合同生效以来份额净值增长率为64.94%，区间业绩比较基准收益率23.37%。
九泰锐诚混合（LOF）（168108），自基金合同生效以来份额净值增长率为46%，区间业绩比较基准收益率14.6%。
九泰天宝A（000892）自基金合同生效以来份额净值增长率为45.87%，区间业绩比较基准收益率18.4%。
九泰锐富事件驱动混合（168102），自基金合同生效以来取得41.55%的正收益，区间业绩比较基准收益率为25.61%。
另有年内成立的九泰科盈混合A(008110)，自基金合同生效以来份额净值增长率超过10%，区间业绩比较基准收益率4.56%。
来源：基金2020第三季度报，截止日期：2020.9.30
2
量化混合型基金
孟亚强管理的九泰久盛量化A（001897）自基金合同生效以来份额净值增长率为58.82%，张鹏程管理的九泰盈华量化A（168106）自基金合同生效以来份额净值增长率为47.98%，区间业绩比较基准收益率分别为21.35%、30.53%。
来源：基金2020第三季度报，截止日期：2020.9.30
3
定增混合型基金
徐占杰管理的九泰泰富定增混合（168105），自基金合同生效以来份额净值增长率为50.19%；九泰锐益定增混合（168103）自基金合同生效以来取得42.70%的正收益，区间业绩比较基准收益率分别为30.66%、31.63%，成立均超过4年。
来源：基金2020第三季度报，截止日期：2020.9.30
4
股票型基金——量化股票型基金
九泰天辰量化新动力 （008230），自基金合同生效以来收益率为32.08%，区间业绩比较基准收益率10.32%，目前由九泰基金绝对收益部基金经理孟亚强与李响共同管理。
来源：基金2020第三季度报，截止日期：2020.9.30
时间见证价值
实力彰显不凡
对目前宏观环境，我们在之前九泰宏观策略中提到，从总量上看，就资本市场而言，随着经济的复苏叠加二次疫情对复苏预期的担忧，以及实体经济对信息的吸收，资本市场面临流动性最宽松的时候可能已经过去了。
尽管自9月以来股市经过了一段时间的震荡，风险得到部分释放但不够充分。权益市场的表现或主要取决于经济复苏的强度和二次疫情的影响程度，因此结构性选择变得十分重要。
聚焦优质公司
赋予价值投资新内涵
区间业绩反映的是一定时间阶段内公募基金产品布局、投资运作管理成效，但也往往与该时间周期内的经济与整体市场环境、产业发展背景、货币及宏观政策以及投资管理择时等客观相联。从一定程度上来说，更能反映基金管理人投资管理能力的，则是长期业绩和投资运作稳定表现。
从成立之初至今，九泰基金始终在践行长期价值投资的路上不懈努力，通过投研一体化建设打造了一只战队。事业部激励平台和自主培养是九泰基金投研团队的一大特色，其中不少业务骨干是在公司自身平台上历练成长起来的，交易员、研究员出身的基金经理、投资经理占比颇高。团队成员梯队较为合理，有一套相对标准化研究流程和方法，力争最大范围实现对全市场、全行业的领域研究覆盖。
与此同时，在产品战略布局上，九泰选择量化和定增类产品进行专注投入，深耕特色细分板块，强化项目跟踪研究能力，在投资、研究、运营、产品、市场等方面持续投入，支撑起公募产品不断丰富与多线迸发。面对今年复杂的内外环境，九泰基金在产品布局上保持稳健态度，适度增加偏股混合和权益类产品发行，继续充实和夯实公司的基础产品线。
在建仓节奏上，九泰基金旗下权益产品将取决于发行成立时的市场环境、点位以及估值，但整体会秉持相对稳健的建仓节奏。如果市场保持目前的运作态势，会先在看好的行业方向中先布局，选取业绩确定性较高的优质公司，并视市场的发展动态灵活调整，力争为投资者创造良好的长期回报。
备注：
九泰锐丰混合（LOF）：九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2016年8月30日成立。根据基金管理人2018年8月28日发布的《九泰基金管理有限公司关于九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效以及开放申购、赎回的公告》，自2018年9月28日起，九泰锐丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同正式生效，因此，基金名称由“九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金”变更为“九泰锐丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，基金的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合比例等条款，详见修订后的基金合同。本基金成立以来各会计年度的业绩如下：A类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：-0.38%/-0.52%；2017年：3.03%/12.15%；2018.1.1.-2018.9.27（转型前）：-2.17%/-7.24%、2018.9.28-2018.12.31（转型后）：-12.05%/-5.59%；2019年：49.42% /22.96%；2020年上半年：18.93% /2.42%。C类份额（于2019年5月21日起新增C类份额）的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2019年：15.07%/9.44%；2020年上半年：19.00%/2.42%。
九泰久益：九泰久益灵活配置混合型证券投资基金于2017年1月25日成立，成立以来各会计年度的业绩如下：九泰久益A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：15.75%/5.10%；2018年：-2.15%/-1.81%；2019年：33.83% /15.10%；2020年上半年：2.68% /2.28%。九泰久益C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：15.43%/5.10%；2018年：-5.19%/-1.81%；2019年：32.95%/15.10%；2020年上半年：2.64 % /2.28%。基金经理历史沿革：2017年1月25日-2018年8月20日基金经理为王玥晰，2018年8月21日-2018年8月22日基金经理为何昕和王玥晰，2018年8月23日-2020年8月11日基金经理为何昕，2020年8月12日至今，基金经理为何昕和黄皓。
九泰科盈：九泰科盈价值灵活配置混合型证券投资基金于2020年3月12日成立，截至2020年9月30日，九泰科盈业绩如下：九泰科盈A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：13.11%/4.56%；九泰科盈C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：12.99%/4.56%。基金经理历史沿革：2020年3月12日-2020年3月18日基金经理为吴祖尧、张鹏程，2020年3月19日至今基金经理为吴祖尧、张鹏程及刘开运。
九泰天辰量化新动力：九泰天辰量化新动力股票型证券投资基金于2020年3月12日成立，截至2020年9月30日，九泰天辰的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：32.08%/10.32%。基金经理历史沿革：2020年3月12日-2020年5月31日基金经理为孟亚强，2020年6月1日至今基金经理为孟亚强、李响。
九泰久盛量化：九泰久盛量化先锋灵活配置混合型证券投资基金于2015年11月10日成立，自2017年5月16日增加C类份额。九泰久盛成立以来各会计年度的业绩如下：九泰久盛A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2015年：4.10%/-1.72%；2016年：5.96%/-8.54%；2017年：7.53%/16.89%；2018年：-21.67%/-19.05%；2019年：31.35%/29.45%；2020年上半年：14.20%/2.10%。九泰久盛C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：12.43%/14.06%；2018年：-22.44%/-19.05%；2019年：30.73%/29.45%；2020年上半年：13.71%/2.10%。基金经理历史沿革：2015年11月10日-2016年6月6日基金经理为王玥晰，2016年6月7日-2017年7月31日基金经理为王玥晰和孟亚强，2017年8月1日至今，基金经理为孟亚强。
九泰盈华量化（LOF）：九泰锐华定增灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2016年12月19日成立，后经基金份额持有人大会审议了《关于九泰锐华定增灵活配置混合型证券投资基金修改基金合同等有关事项的议案》，本基金自2018年6月15日起正式由“九泰锐华定增灵活配置混合型证券投资基金”更名为“九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金”，基金的投资目标、投资限制、投资策略等条款，详见修订后的基金合同。根据《九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的约定，九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金封闭期届满日为2018年12月18日，自2018 年 12 月 19 日自动转换为上市开放式基金（LOF），并更名为九泰盈华量化灵活配置混合型证券投资基金（LOF），基金的投资目标、投资范围、投资策略详见基金合同。基金经理历史沿革：2016年12月19日-2017年11月15日基金经理为刘开运，2017年11月16日-2018年11月6日基金经理为刘开运及张鹏程，2018年11月7日至今，基金经理为张鹏程。本基金成立以来各会计年度的业绩如下：A类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：0.06%/-0.17%；2017年：-5.95%/12.15%；2018.1.1-2018.6.14：-1.81%/-2.24%、2018.6.15-2018.12.18：-6.56%/-8.63%、2018.12.19-2018.12.31：-0.98%/-1.96%；2019年：18.05%/22.96%、2020年上半年：12.56%/2.42%。C类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：0.04%/-0.17%；2017年：-6.41%/12.15%；2018.1.1-2018.6.14：-2.03%/-2.24%、2018.6.15-2018.12.18：-6.79%/-8.63%、2018.12.19-2018.12.31：-1.06%/-1.96%；2019年：17.45%/22.96%、2020年上半年：12.28%/2.42%。
九泰锐益：九泰锐益定增灵活配置混合型证券投资基金于2016年8月11日成立。九泰锐益成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：-0.70%/0.67%；2017年：-0.20%/12.15%；2018年：-18.26%/-12.43%；2019年：37.04 %/22.96%；2020年上半年：20.18%/2.42%。
九泰泰富：九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金于2016年9月26日成立。九泰泰富成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：-0.34%/-0.07%；2017年：0.29%/12.15%；2018年：-16.42%/-12.43%；2019年：37.40%/22.96%；2020年上半年：23.81%/2.42%。基金经理历史沿革：2016年9月26日-2018年6月5日基金经理为吴祖尧、徐占杰，2018年6月6日至今基金经理为徐占杰。
九泰锐诚(LOF)：九泰锐诚定增灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2017年3月24日成立，后经基金份额持有人大会审议通过了《关于九泰锐诚定增灵活配置混合型证券投资基金修改基金合同等有关事项的议案》，本基金自2018年7月25日起正式由“九泰锐诚定增灵活配置混合型证券投资基金”更名为“九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金”。根据《九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及《九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金封闭期届满日为2019年3月22日。在符合继续存续的条件下，封闭期结束后第一个工作日起，即2019年3月25日起，基金将转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，基金的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合比例等条款详见基金合同条款。本基金成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：1.73%/9.52%；2018.1.1-2018.7.24（转型前）：3.21%/-4.59%；2018.7.25-2018.12.31（转型后）：-14.40%/-8.21%；2019.1.1-2019.3.24（转型前）：21.87%/16.17%；2019.3.25-2019.12.31（转型后）：24.27%/5.84%；2020年上半年：11.56%/2.42%。基金经理历史沿革：2017年3月24日-2018年11月29日基金经理为刘开运，2018年11月30日至今基金经理为刘开运、林柏川。
九泰天宝：九泰天宝灵活配置混合型证券投资基金于2015年7月23日成立。九泰天宝成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：A类份额：2015年：4.30%/-3.78%；2016年：3.84%/-5.90%；2017年：25.56 %/12.15%；2018年：-4.42%/-12.43%；2019年：9.50%/22.96%；2020年上半年：12.34%/2.42%。C类份额（于2015年11月14日起新增）：2015年：0.10%/0.77%；2016年：2.78%/-5.90%；2017年：25.91 %/12.15%；2018年：-3.71%/-12.43%；2019年：8.47%/22.96%；2020年上半年：13.41%/2.42%。基金经理历史沿革：2015年7月23日-2015年8月2日基金经理为黄敬东，2015年8月3日至2015年12月8日基金经理为黄敬东，王玥晰，2015年12月9日-2018年10月30日基金经理为王玥晰，2018年10月31日-2018年12月13日基金经理为王玥晰、刘勇，2018年12月14日-2020年7月19日基金经理刘勇，2020年7月20日-2020年10月29日基金经理刘勇、何昕，2020年10月30日至今基金经理为何昕。
九泰久稳：九泰久稳保本混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2016年4月22日成立，本基金在第一个保本周期届满后不再符合保本基金存续条件，根据基金合同的约定，自2018年5月3日起本基金变更为“九泰久稳灵活配置混合型证券投资基金”，基金的投资目标、投资范围、投资策略等条款，详见修订后的基金合同。本基金成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：A类份额：2016年：0.40%/1.46%；2017年：2.49%/2.07%；2018.1.1-2018.5.2(转型前)：1.17%/0.68%；2018.5.3-2018.12.31（转型后）：-6.72%/-10.10%；2019年：3.60%/22.96%；2020年上半年：5.27%/2.42%。C类份额：2016年：-0.20%/1.46%；2017年：1.70 %/2.07%；2018.1.1-2018.5.2(转型前)：0.89%/0.68%；2018.5.3-2018.12.31（转型后）：-7.23%/-10.10%；2019年：2.74%/22.96%；2020年上半年：4.82%/2.42%。基金经理历史沿革：2016年4月22日-2016年6月6日基金经理为王玥晰，2016年6月7日至2018年11月25日基金经理为王玥晰、孟亚强，2018年11月26日基金经理为王玥晰、孟亚强、刘勇，2018年11月27日至2018年12月13日基金经理为王玥晰、刘勇，2018年12月14日至2020年9月1日基金经理为刘勇，2020年9月2日至2020年10月29日基金经理为刘勇、刘源，2020年10月30日至今基金经理为刘源。
九泰久兴：九泰久兴灵活配置混合型证券投资基金于2017年1月20日成立。九泰久兴成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：6.82%/5.41%；2018年：-24.95%/-1.81%；2019年：51.33%/13.48%；2020年上半年：17.70%/2.68%。基金经理历史沿革：2017年1月20日-2017年2月9日基金经理为王玥晰，2017年2月10日至2018年8月22日基金经理为王玥晰、孟亚强，2018年8月23日至2019年12月24日基金经理为孟亚强，2019年12月25日至2020年9月22日基金经理为孟亚强、李响，2020年9月23日至今基金经理为李响。
九泰锐富：九泰锐富事件驱动混合型发起式证券投资基金于2016年2月4日成立。九泰锐富成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：2.40%/4.99%；2017年：-0.57%/5.24%；2018年：-19.47%/4.98%；2019年：47.85%/4.74%；2020年上半年：0.52%/2.25%。基金经理历史沿革：2016年2月4日-2018年11月29日基金经理为刘开运，2018年11月30日至今基金经理为刘开运、刘心任。
上述业绩全部来源于基金定期报告以及招募说明书等文件。
风险提示：证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。同时，在突发或特殊情况下，还可能出现基金暂停赎回或巨额赎回等情况，从而导致投资者短期内不能及时、足额赎回资金的风险。基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金等不同类型，投资者投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资者承担的风险也越大。投资者在投资基金前应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应，对投资基金作出独立决策，选择合适的基金产品。同时，投资者应正确认识资本市场和基金市场，将基金视为一种长期投资工具，并树立长期、稳健、防范风险的投资观念。市场有风险，基金投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。中国证监会的注册并不代表中国证监会对本基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。本基金的《基金合同》和《招募说明书》（含更新）已通过基金管理人的互联网网站＜http://www.jtamc.com/＞进行了公开披露。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在做出基金投资决策时应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由投资者自行承担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见本基金《招募说明书》等相关公示信息。
