結合疫情，醫藥板塊內部邏輯錯綜複雜。簡單梳理、反饋一下近期醫藥股近期上漲的一些細分邏輯。
試劑檢測週四突然爆發
試劑檢測16日爆發，屬於買方、賣方邏輯共振的結果。
賣方邏輯方面，早盤華大基因漲停，因為太平洋證券在一份PPT研報中，預測華大基因一個月靠試劑盒能掙12億。
邁克生物火上澆油，中午公告新冠檢測產品獲得美國FDA緊急使用授權。
以歐盟CE認證為統計口徑，獲得出口資格的國內試劑盒生產商主要有：
海外檢測需求還會不斷放大，歐美疫情剛剛出現見頂跡象，後續即使緩和，還需要大量檢測無症狀感染者，因此需求高峰不但還未到來，到來後還會在高位維持很久。第三世界國家疫情剛剛進入加速階段，例如有新聞強調，印度貧民窟感染人數剛開始爆發。歐美髮達國家有一定生產檢測設備的能力，但第三世界國家只能向中國大規模進口，因此檢測試紙產業鏈將會中長期受益。
買方邏輯很清晰。達安基因16日開盤不久二連板，且前兩日公告業績大漲。與復星醫藥類似，達安基因也屬於趨勢新高的機構醫藥股，這彰顯了市場資金合力強化醫藥板塊配置方向的決心，因此市場藉助兩則消息，在醫藥板塊內部做輪動拉抬，今天輪到了試劑盒邏輯。
麻藥補漲邏輯已連續強勢
麻醉藥品行業整體增速較為穩健。國盛醫藥團隊強調：
整體市場規模200億以上，複合增速10%，核心品種增速更快。
行業主要三家都是上市公司。
麻醉藥品龍頭是人福醫藥，4月2日人福公告，擬通過發行股份及支付現金方式購買宜昌人福13%股權，交易完成後，上市公司將合計持有宜昌人福80%股權。交易目的主要是集中資源發展既定專業細分領域，推進業務聚焦與資產優化，提升盈利水平。
宜昌人福主營中樞神經系統用藥的研發、生產和銷售，主要產品為麻醉藥品、精神藥品，是人福醫藥麻醉藥品業務的重要支撐，也是人福醫藥利潤的主要貢獻者。吸收麻藥公司宜昌人福少數股權後，宜昌人福高管持股上市公司，利益機制梳理完成，有利於公司業績後續改善。
該股前期作為武漢本地股，疫情期間有資金炒作動作，中期有機構資金持續買入。人福醫藥當前估值水平較低，且歷史上由於市場對其財務狀況質疑較多，因此長期表現不及恩華藥業，裡面就存在了預期差。
此外，麻藥流通環節也呈現寡頭壟斷特徵，全國性麻醉藥流通巨頭，只有3家，分別為：國藥股份、上海醫藥、重藥控股。近期國藥股份連續上漲，與此有一定關聯。
疫苗行業市場關注度持續高亢
疫苗研發進度來看，國內的康希諾生物和美國的Moderna進度最快。Moderna用的是mRNA路線，康希諾是腺病毒疫苗。理論上mRNA疫苗應該快於腺病毒疫苗，但康希諾I期幾乎與Moderna同一時間注射第一針， II期已發公告預計近期展開。
康希諾的腺病毒疫苗有已上市的先例品種，且是經過動物實驗驗證後才進入人體臨床的，安全性有保障，研發風險相對mRNA疫苗更低。
此外，14日官方消息，我國兩款新冠病毒滅活疫苗獲得國家藥品監督管理局一二期合併的臨床試驗許可，這是首批獲得臨床研究批件的新冠病毒滅活疫苗。兩款疫苗分別由國藥集團中國生物武漢生物製品研究所、北京科興中維生物技術有限公司聯合有關科研機構開發而成。
北京科興中維生物與A股未名醫藥有間接關係，未名醫藥參股26.91%科興生物製品，是科興中維兄弟公司，且未名醫藥管理層與科興生物存在一定糾紛，雙方持股關係似乎錯綜複雜。
武生所實際控制人和國藥股份實控人是同一家，中國醫藥集團，這同樣可以解釋國藥股份近期為何表現強勢。但我觀察到，武生所是衛光生物這隻血製品標的的二股東，且該股年報、一季報預披露情況都還不錯。
化藥、中藥已強勢反饋背後的邏輯
化藥幾個方向非常清楚。
注意上週末市場普遍認為瑞德西韋臨床結果不及預期，這個結論不合適。若細看數據，瑞德西韋對重症的改善幾率還是比較高的，且由於國內重症疫情已基本結束，因此瑞德西韋的試驗在中國已不佔主導。事實上，對於氯喹和瑞德西韋，張文宏和鍾南山都基本肯定了潛在效果。
中藥炒作主要集中在連花清瘟和血必清中藥注射劑，需要注意的是，市場炒作有向中藥上游原料藥蔓延的趨勢，例如通化金馬、金陵藥業表現強勢。
