又到一年“315”消費者權益保護日。P2P網貸投資和一般的消費行為不同，稍有不慎就將遭受巨大的損失。2018年是P2P網貸平臺完成備案登記的關鍵時期，按照監管要求無法完成備案的平臺必須退出，因此需要投資人比往年更加謹慎。下文中，筆者將對P2P網貸行業近年來的停業及問題平臺狀況進行回顧，並列舉了備案期投資人在投資中需要注意的要點。
一、歷年停業及問題平臺各類型走勢
據網貸之家研究中心不完全統計，截至2018年2月底，P2P網貸行業累計停業及問題平臺數量為4164家，分佈在2011年至今的8年間，高峰期為2016年，2016年全年停業及問題平臺數量超過1700家。
在4164家停業及問題平臺中共有2023家問題平臺(跑路、提現困難、經偵介入3種類型)。
從近8年停業及問題平臺的類型分佈走勢看，可以清晰地發現，行業發展狀況發生了明顯的變化。
1、跑路類型的佔比出現了逐年下降的走勢，最高值為2014年的45.85%，2018年已經降至3.94%，可見惡意跑路的情況出現了大幅度下降的走勢。
2、停業類型的佔比大幅度上升，自從2016年開始總體保持佔比超過6成的走勢，可見在2016年監管發力後，主動退出的平臺佔據了主導。
3、提現困難的佔比並沒有顯著下降，2017年及2018年提現困難的佔比均超過20%，多為平臺借款項目出現逾期等原因導致提現困難，此外也存在平臺自融、資金鍊斷裂導致的提現困難。
二、投資人不幸“踩雷”仍應爭取抱團完成立案
上文提及截至2018年2月底，共統計了2023家問題平臺，那麼投資人一旦“踩雷”，是否就該自嘆“命運不濟”呢，是否能夠通過報警立案獲得些許損失呢?
筆者根據裁判文書網公開信息，為避免重複統計，篩選了已經完成刑事一審的宣判結果進行統計分析。不完全統計結果顯示，累計共有300多例刑事案件(注：1、可能極小部分涉及網貸借款案件，非網貸平臺的宣判。2、部分平臺已經宣判，因為裁判文書網更新原因，導致未列入統計)，具體數量走勢如下圖2所示：
筆者選取了2015年至2017年宣判的40家平臺進行分析發現，2017年的宣判週期(平臺負責人拘留至宣判的週期)有拉長趨勢，數據統計結果顯示2015年的宣判週期約為1年、2016年宣判週期拉長至1.3年、2017年宣判週期拉長至1.97年，最長宣判週期長達2.6年(約31個月)。如下圖3所示：這背後或許也與案件增多、審判難度大幅增加，導致宣判週期明顯拉長的情況發生。因此，按照極端情況，假設問題平臺已經完全立案，最長審判期限為31個月，截至2015年7月底(31個月前)的問題平臺數量為847家，這也說明近40%的問題平臺已經完成宣判。
從完成宣判的平臺結果看，對於仍然存有資產的平臺，法院仍將對資產進行變現按集資額比例返還給各被害人，因此投資人仍應爭取爭取立案獲得損失。
三、“315”後備案期投資人應儘量避免以下風險點
上文對於“踩雷”的投資人提出了仍應蒐集整理證據進行報案，爭取減少損失，那麼對於不久的將來，投資人應該如何降低風險避免損失呢，筆者認為主要應該避免以下5大風險點：
1、平臺合規意願弱
假設備案完成的日子不再延期，“315”距離2018年6月僅剩下4個月不到的時間。多地已經出臺了地區的備案整改驗收細則及P2P網貸監管暫行辦法等等監管政策，對於想獲得P2P網貸“經營許可證”的平臺此刻必將合規作為現階段日常運營的重中之重。對於投資人，若發現平臺合規意願不強，包括不限於以下幾點：在長期發佈超額借款標的，沒有任何收縮存量不合規規模的意思;信息披露較差，沒有按照銀監會《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》的要求進行整改;未聘請有資質的專業機構對平臺進行信息安全等級保護評測。投資人可以暫時遠離這些平臺，待其合規性發生明顯改善後再考慮相應投資。
2、放出遠超平臺實力的營銷活動
此處的平臺營銷活動包括平臺多渠道持續“高返”發放羊毛及通過投資贈送實物獎勵等等活動。對於大多數平臺，投資人因為缺乏去平臺現場進行風控考察的機會和精力，對平臺缺乏瞭解，投資僅僅是因為看中了平臺較高的返利，但是殊不知平臺給出的活動根本與平臺自身的實力不符，無法支撐其長期“高返”。對於眾多中小平臺，若其成交多基於“羊毛黨”的投資資金，這類資金成本較高，遠高於網貸行業平臺的綜合收益率，長久以往，平臺很難承受如此高額的成本，一旦撤資就將導致平臺資金鍊斷裂而“爆雷”。2017年9月的“連環雷”即為羊毛平臺引起。
3、投資不知名的平臺
對於投資人來說，不知名的平臺意味著你對該平臺不瞭解，無法判斷該平臺是否為真實的平臺，有無真實的借款關係。筆者從裁判文書網上宣判的平臺信息中分析彙總發現，其中的平臺超過7成平臺爆雷的原因為投資項目為虛假項目，為平臺負責人挪去自用。監管層要求P2P網貸平臺需要與銀行進行銀行存管合作，其中的出發點即為避免平臺接觸資金而產生風險。
4、過分迷戀銀行存管
上文提及P2P網貸平臺必須與銀行進行銀行存管業務合作，不過對於已經上線銀行存管的平臺，以下兩點銀行存管的2點投資人需要注意：1、僅部分標的為銀行存管標，已經爆雷的拉拉財富和國誠金融均為雙系統。後期，國誠金融投資存管標的投資人能夠獲得資金。2、銀行存管標為假標，投資人投資的資金進了平臺的賬戶。2017年9月底爆雷的響噹噹為例，該平臺由於大量標的為假標，即使上線了銀行存管仍然無效。
5、工商大幅變更平臺
P2P網貸平臺的關鍵工商信息(股東、法人等信息)的變更總是會引發猜測與討論，甚至被認為是風險提示的信號。
2017年9月爆雷的平臺宜投金服即為該類型典型的平臺，平臺4月、5月的股東、法人代表等工商信息發生了較大的變動，同時平臺的返利活動較多，9月平臺出現提現困難。
四、總結
P2P網貸行業隨著監管的逐步加強，惡性跑路事件數量逐步降低，不過對於投資人仍然需要注意風險把控，上文提及的5點雖然為投資人投資過程中需要注意的風險因素，但是對於一般的投資人若遇到相關情況時，這個時候寧願避而遠之進行觀察，減少投資或退出投資，選擇風險相對可控的項目進行投資，畢竟投資的核心永遠是選擇大概率成功的項目去投資。
作者：陳曉俊
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