后梁贞明四年，晋王李存勖带着一批已经疲惫至极的部队回到了军营，在整整一天的激战之中，即便是精锐悍勇的晋国部队也遭到高达三分之二的损失，不仅如此，一批老将也纷纷战死。
当李存勖回到军营的时候，听到不仅是哀嚎痛哭之声，还有一个噩耗，跟随先王李克用多年南征北战的老将周德威竟然战死了。
当时在激战之中晋军的辎重部队慌忙逃入周德威的幽州军之中，周德威控制不住乱军，在混战之中被杀，李存勖得知周德威战死的消息悲痛不已，他痛哭道“失去良将，都是我的罪责啊!”
这场让李存勖的晋国都伤筋动骨的胡柳陂战，是敲响后梁灭亡的丧钟。
一
后梁贞明三年，李存勖的目标仍然是南边的后梁，他亲自率军攻陷了位于后梁东都大梁附近的杨刘，杨刘失陷的消息传到西都洛阳，皇帝朱友贞惊慌不已，连忙带人回到了大梁。
朱友贞回到大梁后立刻派大将谢彦章率数万大军试图夺回杨刘，但李存勖早已经对杨刘做好了安排，梁军猛攻多日依然无法攻破城池。
此时李存勖又回到杨刘慰劳军队，他测了一下河水的深浅之后便率骑兵渡河，对梁军阵营发动进攻，晋军先败后胜，谢彦章的大军被打得几乎全军覆没，只剩他一人逃出。
在这样形势大好的时候，李存勖征召各地兵马，集结了十多万大军准备对后梁发起总攻，一举灭亡后梁。
李存勖带着大军从魏州进驻杨刘，朱友贞派出贺瓌，谢彦章率军进驻濮州以北的行台村，两支军队相互对峙不战。
李存勖艺高胆大 ，每次出征自己必然身先士卒，所以经常陷入危险之中，在这场决定性的战役里，他按捺不住自己的跳脱性子，再次带人准备出营。
老将李存审听说后连忙拉住李存勖的战马， 哭着劝阻道“大王应替天下苍生自爱自重，冲杀在前那是将士们的责任，不是大王该做的事啊!”
李存勖只好回营，又过了几天，他瞅准李存审不在身边 ，带着一批骑兵飞奔出营，他对左右侍从说“那老头子总是扫人兴致!”
二
李存勖带着骑兵直扑梁军大营，谢彦章早就在河堤这里埋伏了五千精锐步兵 ，等到李存勖出现，梁军步兵忽然杀了出来，将李存勖团团围住。
李存勖在重重包围中左冲右杀，经过一番苦战才突出重围，正巧李存审率救兵及时赶到，梁军才撤兵，李存勖此时才知道李存审的话确实句句是忠言。
梁军与晋军对峙了整整一百余日，李存勖对于固若金汤的梁军防御苦恼不已 ，始终找不到突破口，没想到此时天赐良机，梁军内部竟然发生了内讧。
梁军主帅贺瓌与副帅谢彦章早有矛盾，贺瓌多次要求主动出击，但谢彦章却坚持自己的保守战术，认为坚守营寨不出才是最好的策略。
贺瓌怀疑谢彦章外通李存勖，于是偷偷写信给朱友贞，接着贺瓌与自己的部下朱珪趁着宴席的机会杀了谢彦章，而朱友贞对此毫无反应，反而晋升了朱珪等人。
李存勖听到谢彦章被杀的消息大喜过望，他准备带着一万精锐骑兵直奔大梁，这条直捣黄龙之计太过冒险，周德威劝阻李存勖，但李存勖压根没放在心上。
贞明四年十二月十九日，李存勖命军中老弱全部撤回魏州，自己拔营直扑大梁。
三
贺瓌得知李存勖率军突进，暗道不妙，连忙率军在后面追赶，很快到了晋军后面。
周德威建议可以让自己先率一部骑兵骚扰梁军，让其不能休息，到了傍晚他们安营扎寨的时候再进行突击将其一举歼灭，结果这条意见不仅没能得到李存勖的采纳反而被他嘲笑太过胆怯。
李存勖让李存审率领辎重部队先走，自己则率部队殿后向梁军突击，周德威不得已也率领幽州军跟上，他对儿子叹息道“
我不知死在何地了”。梁军数万大军排列得整整齐齐 ，李存勖发挥了自己身先士卒的良好精神，带着银枪都率先冲入梁军阵中，横冲直撞，杀了个来回，驰骋十余里。
由于梁军的骑兵统帅谢彦章被杀，梁军骑兵部队士气低落，在晋军的冲击下，王彦章所部最先溃败，向西边逃跑。
巧的是晋军的辎重部队就在西边，结果，晋军辎重部队见到梁军旗帜，顿时惊慌失措，一哄而散，冲入周德威的幽州军之中，这又引起幽州军一阵慌乱，相互践踏，周德威父子无法控制部队，梁军趁机掩杀，父子二人均战死沙场。
四
此时的局势对于晋军来说已经颇为不利，如果就此结束的话，晋军必然惨败，李存勖不甘心自己的辛苦努力到这里付之东流，他登上一座丘陵搜集逃散的士兵，到了中午时分晋军又恢复了元气。
贺瓌带着部队占领了一座土山，李存勖率骑兵发动冲锋，夺下了土山，双方战至傍晚，集结后的梁军军容整齐，晋军将士见状不仅有些恐惧。
李存勖以李嗣昭和李建及二人为先锋从土山上冲下来，李建及高呼“今日损失的辎重，都在山下!”各路晋军紧随其后，与梁军展开血战。
在晋军骑兵的冲击下，疲惫至极的梁军无力再战，被斩杀三万余人，激战整整一天之后，双方损失都达到了三分之二。
李存勖回到军营，才听说周德威父子已经战死，他不禁痛哭“这都是我的罪责!”
大战次日之后，李存勖带兵攻克了濮阳，败退的王彦章军队逃回大梁，让城内大为惊恐，恰巧此时一些失散的晋军士兵迷失方向，误打误撞到了大梁近郊，这让大梁城的百姓更加惊慌。
朱友贞慌忙之下驱赶百姓登上城墙守城，自己则打算逃往洛阳避难，直到当天夜里，见事态平静下来才作罢。
胡柳陂的乱战虽说晋军得胜，但自己也损失不小，李存勖毕其功于一役的计划泡汤了，鏖战多年的晋国已经疲惫不堪，如果在接下来的战争之中不能取得决定性的胜利，晋国就有崩溃的危险。
幸运的是李存勖在多次遇险时都能化险为夷，对此也只能感叹，他恐怕真的有锦鲤护身。
同时李存勖的个人缺点也非常显著地暴露了出来，他太过于个人英雄主义，若是作为一名大将或许是优秀的，但作为一名领导者却不够合格。
