什麼是聰明的投資者呢，有學歷了就很聰明嘛，顯然不是，歷史證明這些高智商的教授們並不聰明甚至很愚蠢，比如牛頓，你覺得他聰明嗎？沒人敢說現代科學之父很愚蠢吧，1720年英國的南海公司股票被爆炒，牛頓知道不對勁了，於是他清空了手中的股票，獲利了7000英鎊，賺了100%，但市場的熱度顯然沒有終結，一個月後牛頓他又殺回來了，高位買回了這支股票，結果最後虧損了2萬英鎊，牛頓自己都說，即便是他也無法計算人們瘋狂的程度。
很顯然牛頓也不算是聰明的投資者，他在股市上也只是一個韭菜而已，要想成為一個聰明的投資者，關鍵要守得住寂寞，比如那個巴菲特，你們罵人傢什麼他也不生氣，堅持自己的判斷，守住自己一輩子堅信，就算和比爾蓋茨再好，也沒有去買過一股他的公司股票，錯過了很多錢，巴菲特也不在乎，而很多業績比巴菲特好得多的投資者總是風光一時，結果也就破產了。
聰明的投資者應該從悲觀者手裡買股票賣給樂觀者，永遠不要支付過高的價格，這樣才能讓你儘量的少犯錯誤，自從格雷厄姆把這個東西傳給巴菲特之後，市場上的人都在找這個東西，什麼公司有安全邊際，比如有段子說，做豆腐，其實是世界上最安全的業務，做硬了就是豆腐乾，做稀了就是豆腐腦，薄了就是豆腐皮，做沒了乾脆就變成了豆漿，放臭了還能做成臭豆腐，所以這類公司總是隨便在哪兒都能吃飯，這就是一種安全邊際。
什麼叫做投資什麼又叫做投機，投資是以深入分析為基礎的，要在確保本金安全的前提下考慮適當的回報，如果二者不可得見本金，安全為第一要務，相反從不考慮本金安全，以虧損的風險換收益的手段就叫做投機，但後來，大家好像很喜歡投機這個詞兒，覺得投機並不光彩，所以最後只說投資者，而你要說誰投機人家肯定會跟你急，但其實市場上至少有8到9成的人都是價差交易的投機者，他們買賣股票就跟賭博開大小是一樣的，並沒有任何的安全保障。
我們不妨想想，如果明天股市交易我關門了，你的股票投資該怎麼收回本金呢？你能回答這個問題嗎？能回答出來的那就是真正的投資者，如果回答不出來的就是投機，同理房地產市場也是如此，民間房子一律不許交易了，你買房的本金要怎麼才能收回來呢
