疫情以超乎想象的方式和速度影響了人類社會的方方面面，將世界按下了暫停鍵，這也是改革開放以來，中國經濟首次出現了負增長。在海外政府無限制寬鬆政策背景下，中國另闢蹊徑，開闢了新基建的道路，這或許是能實現彎道超車的一次機會，這個世界上從來沒有救世主，只有自救。
國內不乏科技企業，當前正面臨新基建的“風口”。發改委明確新型基礎設施內容，包括信息基礎設施、融合基礎設施和創新基礎設施三大部分。前兩者偏向技術應用，與產業聯動性更大；後者偏向基礎技術研究，公益屬性更強。論及新基建短期對經濟的拉動作用，顯然需要考察信息基礎設施和融合基礎設施。
在中篇我們已經講到以水泥、工程機械為代表的傳統基建行業投資機會，也講到以特高壓、軌道交通、充電樁為代表的融合基礎設施投資機會。那疫情過後，將會是一個科技大爆發的拐點期，新基建的優勢何在，一項新的技術到來，必定會迎來投資風口。本篇將主要介紹信息基礎設施的投資機會，包括5G、數據中心、雲計算、工業互聯網和人工智能等。
數據來源：發改委，東莞證券研究所
2020年疫情爆發以來，“宅”經濟呈現快速增長勢頭。眾多APP撐不住激增的流量崩潰，消息甚至衝上微博熱搜，顯示消費者激增的數據流量需求。但值得注意是，去年併入阿里雲部門的釘釘，並未出現明顯崩潰現象，這使得全國小學生不得不“揮淚”給予其一星“好評”。
實際上，阿里雲在此期間緊急擴容數萬臺雲服務器，才扛住了流量衝擊。當前國內的雲巨頭擁有阿里、騰訊和百度三家，隨著中國移動投資千億力爭進入國內雲服務第一梯隊，與這些巨頭合作的廠商投資機會也隨之增大。
雖然數據的需求提高了，然而大部分企業如果自己來擴容數據空間，仍會由於土地、電力等方面的原因並不划算，這時候第三方IDC應運而生。IDC通俗來講就是用來存放服務器的地方。企業和政府無需建立自己的專用機房、通信線路等，通過IDC服務，形成外包解決相應的專業需求。所以IDC好壞與公司產品規模、地段、銷售息息相關。
目前全球40%的IDC機櫃在美國，我國只有8%，這相對於國內數量龐大的網民群體來說顯得極其不匹配，所以行業投資機會巨大。既然IDC、雲計算需求如此巨大，如果網絡傳輸速度跟不上，這些都是紙上談兵。所以具有超寬帶、超高速度、超低延時特徵的5G通信技術，上游三大運營商的投資力度，悠關網絡傳輸解決方案。
其中需要特別關注接入信號的基站、承載信號的光通信兩大部分。基站部分的天線，由於大規模天線陣列的運用，機會存在於主設備商，但濾波器、電路板和電子元器件等，屬於多數技術競爭與支援模式。光通信分為三部分，光纖光纜、光模塊和光通信主設備，這裡邊高端光芯片依然受制於海外廠商。在疫情+貿易摩擦的背景下，部分光模塊廠商也存在著國產替代的機會。
作為逆週期投資的一部分，5G到底有多大規模得到廣泛關注。2020年是宣佈5G商用後的第一年，意味著5G基站本身就將開始大規模建設以滿足基礎的網絡覆蓋。基站出貨量將會呈現明顯提升，帶動基站端相關器件出貨量增加。若是結合人工智能、工業互聯網、傳感器、物聯網等，再通過大數據等基礎技術進行分析，除了對資源進行整合，提高生產效率外，更降低勞動密集的疫情傳遞風險。可見，當應用範圍擴大至人工智能、工業互聯網後，對通信與數據中心產生更高的要求。所以，5G板塊有前景、有資金、有熱點、高景氣，相對受市場呵護程度較高。
數據來源：同花順產業鏈中心
隨著海外疫情確診人數突破300萬，疫情在全球的經濟影響也將超過市場預期。受影響較深的當屬勞動密集型為主的服務消費型業，美國私人消費佔GDP的比重接近70%，恰恰為美國經濟主要構成部分，形成二季度外需負面影響。內外需求走弱交織下，以基建投資為代表的積極財政政策對經濟尤為重要，可以預見的是，經濟下行壓力越大，基建加碼的力度就會越大。我們從基建投資的逆週期屬性開始，分析到傳統基建、基建融合與新基建三個行業層面，展示了基建投資的大概圖景，至於盤中跳動的順序，就得靠您細心玩味。
數據來源：Wind
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