第一條 市盈率
公司市盈率要小於20，小於15時可作為買入條件，大於30考慮賣出，當大於40時考慮清倉。公司在高速發展階段市盈率較高，此時可結合第二、第三條挑選。
第二條 高淨資產收益率（扣除非正常損益）
淨資產收益率(ROE)這一衡量公司盈利能力的指標,股票的淨資產收益率保持在10%時為持有，經常性項目盈利小於10%考慮賣出；大於15%考慮買入。需要注意的是,高淨資產收益率的公司雖然容易受人寵愛,但由於ROE來自於淨利潤除以淨資產,而淨利潤中可能包含許多非主營業務帶來的利潤或一次性收益,尤其這部分的利潤在目前我們的A股公司中較為普遍。此處討論的ROE是指扣除非主營業務利潤後的。還需要觀察上市公司及其同行業公司多年的ROE變動,這些ROE還得是剔除非經常損益的,這樣才可以看出公司真實的盈利水平,從而比較出孰優孰劣。並思索考察該公司未來ROE會保持在什麼水平。
第三條 PEG
PEG=PE/(企業年盈利增長率*100)，是表示市盈率相對盈利增長比率的估值指標。PEG指標要在股票市場的10%以內。一般公司處於高速發展階段，市盈率較高，此時當PEG小於1時考慮，當PEG小於0.8時考慮買進，當PEG大於1.5時考慮賣出，當PEG大於2時考慮清倉。此處討論的PEG為扣除非經常性損益後的數值。
第四條 要有持續充沛的自由現金流
公司產生自由現金流的能力。FCF是公司的經營性現金流-公司營運資金支出與資本性(主要是固定資產)投資的總和。如果說ROE是反映公司為股東創造的賬面利潤,FCF就是給股東帶來的真金白銀。負債、存貨、撥備均處於行業優秀水平即在10%以內。
第五條 要選前景光明的產業而非夕陽產業
公司所屬產業發展前景良好，最好處於中國或世界公認的10大潛力發展行業之內
第六條 優秀的管理層
買一家公司的股票就是在買這家公司的管理層,管理層都是把敬業放在第一位,而把收入放在次要的位置考慮,這是很聰明的做法。同時，我國職業經理人較少，在公司控制人或大股東為企業管理者時，要考慮大股東無大量減持行為。
第七條 公司主體業務明確
購買一個公司的股票需要明白的是,這個公司是做什麼的。公司主業明確，公司上下存在一種在行業內穩步發展的氣勢，不可分散精力。換句話說，一個公司如果不能聚焦於一或二個產業內，說明公司領導層沒有明確的發展目標，在廣撒網，亂捕魚。
第八條 公司在行業內處於領先水平，或者細分行業領先水平，至少在10%。只有優秀的企業才會得到認可，在信息交流通暢的今天。行內領先企業代表了品牌溢價能力，代表了他可以更加有效的攤低成本。至少在細分行業是企業產品消費者的最優選擇。
以上8條為主要價值投資的主要選股思路，建議選3-5只股票組成股票池。
最後一條 撿菸蒂 投資者可以考慮預留20%倉位來收集菸蒂。菸蒂要求公司淨利潤穩定，長期無下滑趨勢，分紅率=貨幣市場利率+2%以上。可選2只菸蒂分散風險。
股票總數不易過多，過多股票容易導致精力分散，建議控制在6只以內。每月或半年校核按選股標準校核一次，調整股票持倉。
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