什么是期货市场？从典型规范的形态来说，期货市场就是按照一定的法规程序，通过商品（包括证券）交易所和经纪商买卖商品、有价证券、股票指数、期权等的远期交割合约的一种市场。商品、有价证券等并不带进期货市场，进行交易的只是通常称之为期货的远期交割合约。某种商品、有价证券等的期货市场总是同一个有组织的商品（包括证券）交易所结合在一起，由这个交易所提供一个可以从事期货交易的持续而又稳定的市场。
期货市场既是一种市场组织形式，又是一种商品、有价证券等的交易形式，也是资本保值和增值的一种有效实现方式，因而可以为各个利益主体所采用。在期货市场上，商品、有价证券等合约买卖双方通过经纪商在交易所进行公平、公开的竞争和交易，从而实现各自的目的。
一、期货市场的组织形态
期货市场作为商品经济社会中的一种市场组织形式和商品、有价证券等的交易形式，遍及世界各地，特别是商品经济发达国家的经济运行中，期货市场起着举足轻重的作用。各国期货市场在基本原则、运行机制和运行原理上具有共性，但在具体形式上是多种多样的。从现代期货市场的组织形态来看，它基本上由期货（包括证券）交易所、结算所和经纪商三大部分构成。
1、期货交易所
期货交易所，又称商品交易所，是不以盈利为目的，为商品、有价证券、股票指数、期权等的集中和有组织的交易提供场所、设施，并履行有关职责，实行自律性管理的会员制事业法人组织。期货交易所的组织，主要分同业会员组织和股份公司组织。前者为英、美等国所采用，由同业会员出资经营，参加交易者仅限于会员；后者为日本、香港、中国等国家和地区所采行，由股份有限公司（或国家）出资经营。
2、期货结算所
期货结算所，也称票据交换所，是商品交易所的清算机构。其主要职责有两个：一是负责期货合约的结算；二是承担保证每笔交易的清算和保证期货合约购买者能最终拥有其所需要的商品或有价证券的担保责任。各交易所为开展期货交易业务都必须有与其挂靠的期货结算所。
3、期货经纪商
交易人士或客户从事期货买卖必须通过经纪商进行。经纪商，又称经纪行或经纪公司，是指在期货市场上为客户负责与交易所场内经纪人联系和办理买卖期货并收取佣金的各种公司、组织和个人。
为了很好地完成职责，期货经纪商必须接受政府主管机关、行业协会、交易所的多重领导和制约，而且要设置一些与职责相配套的职能机构并配备一定素质的人员：保证金账户部、结算部、信贷部、信息部、交割部、客户服务部等，并建立相应的一系列规章制度，如登记注册制度、开户制度、财务制度、防欺诈制度等。
二、期货市场的主要特性
一般人谈到期货市场，往往把它等同于期货交易所，认为期货市场就是进行期货合约买卖的场所。这种看法有一定的道理，但严格说来还不够全面。从深层意义上讲，期货市场是市场经济发展过程中围绕期货合约交易而形成的一种特殊的经济关系，是一种特殊的交易活动。这种交易活动必须按照特定的规则和程序、在待定的场所内集中进行。
期货市场的这种特性，概括起来有如下几方面表现：
1、交易对象的特殊性
在期货市场中买卖的是一种特殊的“商品”，即期货合约。这是一种由交易所统一制定的，在交易所内集中买卖的，规定在将来某一时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。合约本身不是实货，而是实货的象征、代表，也可以称为“虚货”。在合约中，商品的规格、品质、数量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格，期货价格在交易所内以公开竞价方式达成。
2、上市商品的特殊性
期货市场交易的商品是一种有代表性的商品，并非任何商品都可以上市交易。可在期货市场上市交易的商品一般要满足以下四个条件：
1）可贮藏性，即能够保存一定时间。由于期货合约的交割日期为3个月到1年以上，甚至2年，所以其商品必须是可以较长时间保存、不会变质的。
2）品质可划分性，即有划分和评价标准的商品。由于期货合约是标准化的，所以其品质必须具有明显地进行评价和划分的标准。
3）交易大宗性，即可以大量进行交易的商品。在期货市场上，只有大宗交易的商品才值得进行交易。
4）价格波动频繁性。如果某种商品的价格没有波动，生产者和经营者就不会有回避价格风险的要求，投资者也就不会进行投资套利。这是期货交易最重要的一个条件。
3、交易目的的特殊性
人们参与期货交易的目的，不是为获得商品的使用价值而是为利用期货市场回避风险或套利保值，按照交易目的的不同，期货市场的交易者可分为两类，即套期保值者和投机者。
4、交易保障制度的特殊性
期货保证金制度的一个显著特性是其杠杆作用，即用很少的钱就可以做很大的生意。保证金一般为合约价值的5％～18％，与现货交易和股票投资相比，投资者在期货市场上投资所需资金要少得多。
三、期货市场的作用
机制是内在的、固有的，而作用却是外在的、多样化的。规范的期货市场可以发挥以下作用：
1、规范和引导现货市场，减缓价格波动幅度从国际期货市场的发展历史看去，现货市场是期货市场产生的基础，现货市场的不完善使其存在着自身难以克服的矛盾，比如：一些生产周期长、季节性强、价格变动频繁的商品存在着产销关系不稳定、市场前景不确定等问题，致使生产者和经营者的经济利益受到严重影响，生产经营的积极性严重受挫。为了解决上述矛盾，在现货交易的基础上引入了远期交易，并随着标准期货合约、清算制度和保证金制度的确立而产生了现代期货市场。期货市场一经产生便弥补了现货市场自身的缺陷，从而使商品市场更具完整性。通过期货市场机制作用的发挥，减缓了现货市场价格波动的幅度，稳定了产销关系，期货价格的“晴雨表”作用使市场预测有了依据，从而规范引导着现货市场稳定有序地发展。
2、发现价格，形成正确的行情预测期货市场标准期货合约的交易所形成的期货价格是在公开、公平、公正基础上达成的，其价格形成条件标准化、统一化，并且，由于影响现货价格的因素均要通过期货价格的形成反映出来，因而期货价格比现货价格更具有参考价值。
它惯常被看作是相关商品国际商场行情的代表。期货价格的升降对未来市场供求者会产生真实的预报信号，从而预先调节生产和流通，为社会资源的有效合理配置提供重要依据。随着市场经济的发达和期货市场的国际化，期货价格的行情预测作用将日益突出。
3、规避风险，获取稳定的利润
期货市场的套期保值交易为避险者提供了规避风险的可能。标准期货合约不同交易部位（买或卖）的持有，使生产经营者可以根据产销需要核算成本，获取稳定利润，提高营销效率，特别是基差（指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差）交易的引进，使这一目标的实现在技术上更加可行。这样，生产经营企业可以有计划地安排生产和经营，确立基本利润目标，提高经济效益。此外，期货市场的信用保障体系也为企业融通资金，实现投资多元化提供了有利的条件。
4、引发投资，繁荣金融市场
期货市场的杠杆效应在所有金融市场首屈一指，从而引发巨额投资，投机资本转移至期货市场，国际期货市场异常活跃。现在，期货市场已经成为金融市场的重要组成部分，金融商品加外汇、债券、股票指数、黄金等的交易风险也得以在期货市场实现转移，从而使期货市场与外汇市场、证券市场、黄金市场相互交织，共同形成繁荣的金融市场。
5、实现商流、物流的适当分离，节约流通费用期货交易中标准期货合约在交割期到来之前的转让可以随意进行，并不涉及商品所有权的转移，也没有实际的商品实物流通与转让，从而实现了商流和物流的适当分离。标准期货合约的转让，只是表现为商流过程中价值形态的变化，直到交割日，单向持仓者之间才需要完成商品所有权的转换，卖空者出让商品所有权，买空者拥有商品所有权，原则上，相关数量的商品退出期货交易，进入消费领域。可见，期货市场最大程度地减少了物流环节，节约了商品流通时间，节省了商品流通费用。
閱讀更多 沃亞財經 的文章
