基金调仓路径曝光：撤离白马蓝筹 加仓创业板股票
近期，A股市场进入“白马失蹄，小票休整”的寻底阶段。伴随指数的回落，沪综指和深证成指的估值降至两三年前的水平，创业板则依然处于历史低位。
券商人士认为，A股市场步入低估值区间，向上修复的动能不断积蓄。大盘股底部确认后，或为成长股估值修复搭建平台，形成“蓝筹搭台、成长唱戏”的局面，但市场情绪的修复不会一蹴而就。
资金调仓
5月2日，继格力电器、万科A、伊利股份、中国平安、平安银行、保利地产等白马龙头频频“跳水”之后，东阿阿胶也加入“白马失蹄”的行列。
东阿阿胶2日大幅跳空低开，午后直接封上跌停板，截至收盘，仍有2.35万手封单挂在“卖一”价位。
业绩不及预期是该股跌停的重要原因。4月27日晚间，东阿阿胶公告2018年一季报：实现营业收入16.96亿元，同比增长1.17%；归母净利润6.09亿元，同比增长0.8%；扣非净利润5.97亿元，同比增长2.02%。
“今年以来政策风口发生重大变化，大力支持新兴产业发展，市场风格开始转变，科技成长风头正劲，白马股退居二三线；涨幅过大、获利了结、业绩不及预期等因素，都加速了白马股阵营的动荡，从而引发连锁效应，争相抛售。”新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示。
2017年是白马蓝筹股的牛市，上证50指数2017年大涨25.08%，沪深300指数涨幅亦高达21.78%，而同期创业板指数下跌10.67%，市场分化十分明显，白马股如格力电器、伊利股份2017年涨幅逾80%。
大通证券分析师认为，白马股大跌，可能的原因有三：其一，盈利维度，由于整体白马股估值偏高，市场对其业绩预期较高，容易出现实际低于预期的情况；其二，交易维度，2017年以来白马股涨幅明显、获利盘较多，借财报窗口进行获利回吐；其三，筹码转移维度，随着创业板与主板盈利差走扩，成长股性价比凸显，2018Q1公募基金持仓显示创业板仓位自2016Q2以来首次提升。
随着政策风口向科技股偏移，资金正在加速撤离白马蓝筹股，并转向创业板，从基金一季度调仓情况可见一斑。据光大证券数据，截至2018年一季度末，基金重仓股(剔除港股)中主板、中小板、创业板的股票市值占比分别为62.51%、23.62%、13.87%，环比变化-4.52、0.88、3.64个百分点。
“基金对大小盘的持仓比例扭转了过去六个季度大强小弱的态势：对主板的持仓比例下降，对中小板和创业板的持仓比例上升；对主板处于低配状态，对中小板和创业板处于超配状态。”光大证券分析师谢超表示，基金对创业板的配置比例改变了自2016年一季度以来的持续下行趋势，而对主板配置的比例则结束了自2016年一季度开始的持续上涨态势，开始见顶回落。
■资金流向
消费3股强势股2股流入居前 两市净流出223亿
5月2日消息，沪深两市昨日双双高开，沪指盘初在券商、白酒股的带领下小幅拉升，随后，受煤炭、有色、石油等权重板块走低所拖累，逐渐震荡下挫，临近收盘有所回升；受题材股午后走弱影响，创业板跌幅逐渐扩大。从盘面上看，禽流感、生物制品、白酒、养殖业、家电、环保、券商等板块涨幅居前；国产软件、半导体、煤炭、军工、港口航运、造纸、有色等板块跌幅居前。从资金流方面来看，医药生物行业资金净流入6.86亿，建材行业资金净流入2.10亿，家用电器行业资金净流入1.92亿；而计算机行业资金净流出58.84亿，电子元器件行业资金净流出31.90亿，通信及通信设备行业资金净流出27.51亿，金融股资金净流出17.52亿，有色金属行业资金净流出16.95亿，机械行业资金净流出15.59亿，基础化工行业资金净流出11.60亿，房地产行业资金净流出9.23亿。
■龙虎榜席位揭密
早盘两市高开，稍作冲高后震荡回落，午后三大股指盘中纷纷翻绿下挫，尾盘跌幅收窄。截止收盘，两市跌停家数57家，创近期跌停家数新高。板块方面，禽流感、中药、医疗改革等板块涨幅靠前；卫星导航、国产软件、集成电路等板块跌幅居前。
龙虎榜方面，华锋股份8天7板，欢乐海岸加仓979万，华鑫常州晋陵中路买入1001万；新股仙鹤股份开板收跌3.62%，换手58.98%，华泰“三兄弟”接盘，华泰上海共和新路买入4120万，华泰无锡解放西路买入4100万，华泰上海武定路买入2682万。
锋龙股份下午涨停，国联证券杭州中山北路1354万主封，申万宏源济南文化西路买入1000万，华鑫西安科技路买入1025万。东华能源复牌放量T字板，天风证券上海国宾路1.19亿主封，中泰证券北京分公司1.11亿助攻。
凯伦股份延续大跌，午后一度触及跌停，中信上海分公司卖出1616万，小鳄鱼卖出1068万。整体上市场表现羸弱，交投相对冷清，游资上榜资金较少。
■早间消息及传闻一览
拓邦股份：部分型号的芯片供应紧张、交期延长
中国石油首套国产大化肥装置投产
安控科技：基于国产CPU芯片开发的RTU产品已进入现场测试
中海达：自主高精度导航芯片已在自产RTK等设备上实现了超过30%的进口替代
圆通3亿元买地，拟建航空总部
汇顶科技：指纹识别解决方案进入三星供应链
神州泰岳：智慧管廊系统中标天津中新生态城
奥普光电：90纳米光刻机曝光系统为控股股东研发项目
《英雄本色2018》导演丁晟要求影片发行方光线传媒公开3700万宣发票补费用明细
OV母公司步步高将与东莞银行合资成立直销银行
神雾集团举行电话会议：大部分利润应在三季度开始体现
2018年一季度京东方液晶电视显示屏出货量跃居全球第一
■私募调研
1、早参点睛
做空渐衰竭 反弹需求强烈
沪指全天维持震荡走势，基本延续了节前抵抗格局，没有出现太大的惊喜，虽然个股表现较为分化，但市场机构整体维持着资金出入的平衡，这意味着有主力压制着盘面在频繁仓位腾挪，而随着市场做空动能释放后逐渐衰竭，市场局部筹码也在进一步集中，股指此处存在随时爆发式反抽的可能。
2、私募调研
①昨日，是沪港通、深港通每日额度扩大四倍后的首个交易日。从当日收盘情况来看，沪指跌幅0.03%，而北上资金净流入47.29亿元，其中沪股通资金净流入23.91亿元，深股通资金净流入23.38亿元；与之形成鲜明对比的是昨日南下资金净流入仅有1.75亿元，其中港股通(沪)资金净流出3.56亿元，港股通(深)资金净流入5.31亿元。要注意的是，虽然“五一”假期前的最后一个交易日，北上资金同样呈现净流入态势，但昨日资金的净流入金额与4月27日的26.78亿元相比，近乎翻倍。
②数家私募即将对以下涨停个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场:西藏药业、益生股份、领益智造、友讯达、泰合健康、东华能源！
3、金股推荐
天宸股份(600620)2017年实现净利润6254万元 同比增3.93%
最新线报：成都二环路国信证券营业部买入。报告期内，公司实现营业收入为5,120.79万元，其中出租车业务收入为2473.14万元，物业管理收入为570.99万元，房地产（存量车库出售）业务收入200.00万元，物业租赁费及其他收入为1,876.66万元。公司营业收入较上年同期4839.84万元增加5.80%，主要是租赁业务收入增加所致。公司归属于母公司所有者的净利润为6254.96万元，较上年同期6,018.52万元增加3.93%。
閱讀更多 雲繞山顛 的文章
