新零售自2017年爆發以來，行業熱度至今高居不下。無疑，在2018年新零售仍然是消費領域最值得關注的賽道之一。那麼：
1、新零售到底新在哪裡？為什麼生鮮領域是新零售中大小玩家最先發力的一個賽道？
2、無人貨架從資本的寵兒到如今不斷爆出裁員、融資難等負面新聞，無人零售要想獲得持續發展，必須構建哪些競爭壁壘？
3、對於創業者來說，新零售領域還存在哪些創新創業機會？新零售企業的關鍵發展要素有哪些？
4、如何看待互聯網巨頭對線下企業的投資併購？新零售為投資機構帶來了哪些投資機遇？
帶著這些問題我們專訪了拓鋒資本合夥人周桂良，他系統覆盤了自己在零售領域多年的研究以及投資經驗，跟我們分享了諸多幹貨，以下是訪談內容，enjoy：
. 01 .談對新零售的看法
Jingdata：2017年被稱為新零售的元年，其投資熱度一路上漲，大小巨頭紛紛佈局，同時也湧現出了眾多的創業公司，您是如何理解新零售的？
周桂良：2017年是新零售元年，而真正精彩的新零售戰局將在2018年全面展開，線上和線下的融合將加速。我們可以看到，2018年，以阿里和騰訊為首的互聯網巨頭對線下實體商業領域的投資佈局愈演愈烈，阿里、騰訊以“合縱連橫”戰術，圈定線下大型商超、百貨、購物中心等實體商業後，戰火還將向餐飲、服裝、家裝等諸多領域蔓延。
另一方面，傳統零售業也更多意識到互聯網對實體零售的升級改造作用，轉變觀念，積極擁抱互聯網。以資本和技術為紐帶，二者實現了聯姻。
面對如此紛繁複雜的行業變革萬象，我們如何“撥開雲霧”，讀懂新零售？我想從以下新零售變革的原因、內容、本質等方面闡述：
首先，我認為新零售有兩個核心驅動力。
一是消費升級，國內經濟的持續發展以及人均GDP的增長刺激人們消費需求升級；二是技術變革，其實每一輪科技浪潮的湧現，都預示著新一輪商業變革的來臨，新零售革命就是在互聯網、大數據、人工智能和物聯網等底層技術革命推動下迎來的。
其次，從商業的本質去思考新零售。
新零售就是利用創新的技術、創新的模式、創新的服務內容，用數字化更好的服務於消費者。它強調以顧客為核心，以商品供應鏈為基礎，用數字化整合線上線下資源，以實現提升效率和服務，降低成本。
Jingdata：您覺得新零售新在哪裡？
周桂良：我認為新零售與傳統零售相比，零售的本質目標即提升效率、降低成本、為消費者提供更優質的商品和極致的服務體驗是沒有變的，其核心要素人、貨、場是沒有變的。
那麼，變化在哪裡？
一是零售渠道的變革。從傳統的線下為主發展到線上為主，再到O2O最後到線上線下全渠道的融合，零售渠道發生變化；
二是核心要素的地位變化。從以產品為主的“貨-場-人”演變為強調以需求為主的“人-貨-場”的發展模式；
三是消費者消費理念的變化。消費者從傳統的價格、性價比為主轉變為追求個性化和高效便捷、獨特體驗為主；
四是新技術應用和數字化程度更高。互聯網、大數據、人工智能和物聯網技術將廣泛應用，消費者的購物體驗得到提升。傳統零售應用技術更多侷限在商品管理和流程優化上，而新零售則實現商品、服務、用戶物流全方位數字化；
五是對新物流依賴度越來越高。新零售必須依託新物流，依託新物流才能實現新零售和新制造無縫對接，實現電商和實體商業由衝突走向融合，實現零售商的效率和服務的融合。這是京東、阿里巴巴在物流基礎設施領域佈局的根本邏輯所在。
Jingdata：目前線下線上巨頭們紛紛佈局生鮮領域，如阿里的盒馬鮮生，京東的7fresh、美團的掌魚生鮮以及永輝的超級物種等，為什麼生鮮是新零售中最先發力的一個賽道？其實15年生鮮電商就挺火的，16，17年很多生鮮電商倒閉，您如何看待生鮮電商的發展情況？
周桂良：生鮮供應鏈鏈條長，損耗率高，對冷鏈倉儲物流技術要求高，具有天然的經營壁壘，目前線上生鮮零售佔比不足10%，因此在線上流量基本被瓜分完畢的格局下，生鮮電商被譽為“電商領域的最後一片藍海”另一方面，生鮮是高頻剛需品，具有極強的集客效應和引流效應，同時具有高客單價和高毛利的特點，因此成為零售巨頭佈局線下的必爭之地。
當前，生鮮新零售呈現三種模式：一是生鮮配送模式，如京東到家；二是超市+餐飲+物流配送模式，如超級物種、盒馬鮮生；第三，生鮮無人零售模式，如便利蜂等。
生鮮新零售玩家湧進，註定死傷無數。深層次考驗的是生鮮供應鏈實力及精細化管理能力。
永輝超級物種是永輝多年在生鮮零售和供應鏈管理經驗沉澱，裂變出來的新物種，是依託新技術、新物流技術提升線下零售坪效和人效的探索；盒馬鮮生是阿里巴巴對線下超市重構的新零售業態，可以依託阿里巴巴的資本實力和科技應用能力。
但是，我想，最後拼的還是供應鏈、效率和服務，所有的新技術、新物流都是為了提升經營效率服務的。
Jingdata：無人零售去年也很火，吸金很多，但無人貨架如今不斷爆出裁員、撤點、融資難等負面新聞，與此同時自主販賣機卻在不斷獲得融資，您是如何看待無人零售（辦公室貨架、自助販賣機、無人便利店）的發展的？
周桂良：無人零售經歷一輪資本熱捧、洗牌之後，終歸理性。但是在實體門店人工、租金成本上升、新消費人群對新科技更為熱衷等因素的驅動下，無人零售是未來零售發展的趨勢。在新賽道上脫穎而出的選手，應該以下幾個方面中提煉自身的競爭優勢。
第一，技術水平，這是基本能力，目前無人零售使用的RFID技術、重力感應技術、圖像識別技術等，都各具優缺點且技術應用成熟度還有待提高。
其次，是運營能力，包括選點、選品、補貨、設備運維能力等；
三是資產管理效率，比如把重資產的模式通過第三方的融資租賃做輕量化，以實現快速擴張；
四是供應鏈能力，即商品供應鏈管理、倉儲、配送能力，這是內功；
最後，終極目標和競爭殺手鐧是大數據，得大數據者得天下。
無人零售賽道上的企業，面臨一輪行業洗牌後，需要清醒的認識到，在上述五個方面中，找到自己的核心競爭優勢，來構建自己的競爭壁壘，才能獲得長久發展。舉個例子，假設你是一家智能無人零售販賣機科技服務商，核心競爭優勢是科技，沒有運營能力也沒有供應鏈方面的資源優勢，那麼應該探索發揮極致的技術長板，做新零售的科技賦能服務商。
. 02 .談新零售領域的創業創新機會
Jingdata：創業者們應該如何面對新零售風口下的創新創業機遇？
周桂良：如何正確面對創業風口？這是一個極其複雜的戰略戰術問題，想要通過三言兩語得到一個完美正確的答案可能經常會很失望，我想結合這個主題談一些最基礎的原則和對新零售賽道創業者的忠告。
首先，創業者要主動適應變化，學會加法、減法、乘法經營法則。
第一，學會做減法。做減法的本質邏輯是聚焦自身的核心競爭優勢，這就是基礎決定命運的“蒂爾定律”。在諸多的資源要素中，創業者應該充分挖掘、提煉並加以鍛造磨礪企業的核心競爭優勢。
第二，學會做加法。創業者主動適應競爭環境變化和趨勢，擁抱新業態、新商業模式以及創新服務，探索無邊界的價值延伸和跨界融合，通過融入生態，構築更高的競爭壁壘。
第三，學會做乘法。善於藉助資本力量實現乘數效應，企業需要把自己從0到1的樣板打造出來後，再借助資本的力量，實現從1到100的發展，通過資本和經營的良性互動能夠助力企業快速建立競爭壁壘。
其次，創業者要有追求極致用戶體驗的工匠精神，用匠心打磨優秀的產品和服務。具備工匠精神的企業家，才能生產出好的產品，才能獲得消費者的認可。為什麼中國遊客到日本瘋搶馬桶蓋、電飯煲、保溫杯等“日本特產”回國，我想在工匠精神上，中國企業家應該向日本企業學習。
第三，打造極致的供應鏈是零售的“護城河”。創業者要善於從“商流、物流、信息流、資金流”等維度分析創業項目是否提升效率、降低成本、創造價值，這幾個維度分析，供應鏈是否得到改善，與之前相比是否更有優勢。舉個例子，談到零售，我們就會想起7-11，為什麼在電商衝擊下，7-11還能夠保持高速成長和裂變，根本原因在於“自有品牌商品+高毛利鮮食類商品+強大的IT系統”高效的F2C供應鏈體系形成的競爭壁壘。
最後，具備商業生態系統思維。現代企業的競爭不是單一企業的競爭，更多是商業生態系統之間的競爭。如我們經常所說的“阿里系、騰訊系”，是一個商業生態系統俗稱。生態系統單一企業在一個商業生態系統中擔當著不同的功能，但又形成互賴、互依、共生的生態關係。在目前這種新零售競爭格局下，創業企業要學會主動擁抱變化，融入生態，打造高效協同、合作共贏、利益共享的供應鏈生態系統，形成對商業的共同默契與尊重。
Jingdata：您比較看好新零售中的哪些創業、投資機會？
周桂良：個人比較看好以下幾大細分領域：
1、中西部區域零售市場具備成長空間。當前，東部發達地區的商業充分競爭，零售競爭格局相對明朗。但是，中西部地域還存在大量未被滿足的消費需求，中西部區域零售商還存在高成長機會。未來平臺商與品牌商將加快中西部區域市場的開拓，區域零售市場格局的重新劃分，也將為區域零售商帶來新的成長，行業的投資併購也會加速。
2、近場新零售必有獨角獸。零售滿足的是人的需求，80後、90後逐漸成為消費的主力軍，他們往往表現的“懶、宅、愛分享”是其普遍特徵，由此催生的懶人經濟，必然導致了近場消費增加，越來越多的近場零售業態形成，未來近場化是零售大趨勢。我個人更關注便利店、無人零售等近場零售業態中供應鏈能力強的新零售企業。
3、關注“賣水”的新零售基礎設施服務商，包括新物流、新零售科技、新金融等零售底層基礎設施服務商。新零售更多依託和藉助許多底層技術，如人工智能AI，物聯網技術，這些科技企業將在新零售競爭賽道上最先受益並得到成長；其次，新零售必然依託高效的新物流，倉配物流基礎設施服務商是新零售生態最底層基礎設施服務商，也將迎來高成長。
4、緊盯“新物種”之裂變效應。數字化、人貨場的碎片化、消費體驗的重構、組織化將創造出新物種和新消費的需求，要保持商業敏感度，時刻關注新物種的“裂變效應”帶來的創業、投資機會。
如永輝“超級物種”，它是基於實體門店的精準流量和智能化物流運營，打造集“高端餐飲+食材餐飲+永輝生活APP”於一體的新零售業態物種，通過模式的創新，重新定義了新零售商業結構與服務體驗。
再比如瑞幸咖啡，它是基於線下實體門店+線上交易的高效物流模式，其以天生的數字化基因，構建自有的DMP系統，採取基於社交分享的裂變式營銷模式，促使每個用戶都成為自發的新流量來源，從而實現流量和用戶的快速引爆。這些“新物種”新物種的裂變效應值得重點關注。
Jingdata：對於新零售領域的眾多玩家來說，您認為其發展的關鍵要素或者說核心壁壘是什麼？
周桂良：任何時候都無法離開人來談商業，企業要洞察人性，對於用戶來說好的東西是什麼？
從商業發展的路徑演變分析，對於C端用戶來說，其需求是按照同質化—性價比—品質化—個性化的路徑演變的。新零售競爭格局下，首先應當藉助新科技、新工具積累沉澱用戶消費數據，以此來發現和滿足消費者的潛在需求。新零售商業背後的巨大商業資產就是大數據，企業必須比過往更注重客戶消費數據的積累沉澱和分析，並圍繞著消費者的需求做延伸滿足。
其次，新零售最終拼的還是供應鏈，用戶體驗，成本和效率,打造高效的供應鏈才是核心競爭力；最後，新零售新物種集體爆發之際，將對物流供應鏈，相關產業服務提出更高的要求，這將給這些領域創造更大的需求，如何洞察好新零售變化趨勢，消費趨勢，抓住當下風口紅利，讓企業轉型升級或得到快速發展，值得所有人去思考。
. 03 .談資本佈局以及投資機遇
Jingdata：阿里投資銀泰商業、聯華超市、三江購物、新華都等線下商超，騰訊也控股了永輝超市、步步高，您如何看待互聯網巨頭對線下零售企業的投資併購？
周桂良：對於線上互聯網巨頭阿里、騰訊來說，他們有完善的信息系統、超強的數據管理能力和新科技的應用能力，而且具有強大的資本實力。但是，他們缺少零售管理經驗和商品開發能力。互聯網公司與線下零售企業的合作，底層邏輯是獲取用戶數據、搶佔金融支付入口以及學習商品開發能力。
另一方面，傳統零售業也更多意識到互聯網對實體零售的升級改造作用，轉變觀念，積極擁抱互聯網，通過高科技數字化改造提升零售管理的效率和用戶體驗。融合是一種趨勢，不要與趨勢為敵，應該主動擁抱變化，融入商業生態。
Jingdata：拓鋒資本在新零售領域的投資佈局思路是什麼？
周桂良：新零售是拓鋒資本投資方向之一，我們希望成為一個在新零售領域賦能式的投資機構。拓鋒投資聚焦大消費、食品供應鏈和新零售技術創新等領域的戰略投資，以業務協同和賦能式的投資方式，來助力企業打造極致新零售供應鏈和具有競爭力的新零售生態系統。
在該領域，我們投資佈局了諸多優秀創業企業。如國內領先的生鮮零售商家家悅集團等，新零售科技和解決方案提供商邦馬特科技等，新零售基礎設施第三方服務商如智慧冷庫資產管理及服務商雪鏈物聯網、國內領先的城市配送新型服務商駒馬物流、創新冷鏈物流服務商小碼大眾公司等，全球領先的供應鏈系統服務商吉聯新軟以及系列泛餐飲供應鏈服務企業等。這些新零售生態企業可以在產業上下游實現業務協同，互相賦能。
Jingdata：您認為新零售帶來了哪些投資機遇？
周桂良：在新零售領域，我個人認為有四個方面值得重點關注：
一是融合高效物流體系、新科技、創新服務模式的零售“新物種”，將持續成為資本關注的熱點；
二是傳統消費服務細分領域的新零售改造機會，如在新餐飲服務、家居零售等細分領域的創新企業。
三是新零售基礎設施服務商，包括新物流、新零售科技、新金融等零售基礎設施服務商，這些服務型企業將在新零售行業發展過程中最先受益，獲得高成長。
四是以優化供應鏈為核心、構建供應鏈生態系統為目標的同行業、上下游併購整合機會。
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