剛剛公佈的5月份經濟數據創出了一個階段新低，工業值為6.8%，固定資產投資增速大幅下滑0.9個百分點。
當然，更為重要的是社會零售消費品弱化的程度遠遠大於前兩者，這是為什麼呢？
在消費品裡面主要有兩大領域，一個是房產消費，一個是汽車消費。
在此前不久，國務院宣佈未來大幅降低汽車進口關稅，這樣大部分人在汽車關稅下降之前不去買車，大家都在等待關稅降低之後，造成了一部分潛在的消費意願推遲。問題又來了，汽車關稅下降了，消費就一定能起來嗎？我看未必。
要知道，進口車的性價比方面要遠遠優於國產車，到時候關稅下降後，大家都去買進口車，這對國產車會帶來一定衝擊，那麼對於生產汽車類企業業績勢必會產生影響，同樣的道理這類企業的效益下滑了，員工收入下降，對消費能力的弱化也是一個短期的影響因素。
房地產消費基本體現在二手房市場，新建開工的一手房市場前景慘淡，體現出消費主力軍的一線城市，前不久發佈了無地可拍的現象，如果把這部分消費看在零售消費品裡，對經濟數據的影響也很大。
消費數據的慘淡，一般說明兩個問題：一是居民的手上缺錢，居民之所以缺錢是收入下降所引起；二是社會總的資金供給出現問題，也就是我們常說的流動性，去槓桿的背景下，流動性問題一直是市場關注的焦點，那麼在數據低迷的背後，下一步央行會不會採取主動的降準措施呢。
這是很多人的想法，也是專家們一直呼籲的，我覺得降準只能體現出貨幣一個階段的靈活應變的措施，而這個對於降槓桿來說似乎為杯水車薪，我從來不覺得降準了市場的消費意願就一定能好起來。
這個裡面有個問題，降槓桿是一個大的宏觀策略，對金融風險的控制和防範無疑有著重要的作用，但是我們別忘了，降槓桿僅僅是為了控制風險，而不是影響和傷害實體經濟及資本市場，現在這個問題似乎已經危及到了一些實體企業的生存，過度和快速的降低比例讓一些本來還有希望翻身的企業，在這場危機中徹底死亡，對民營企業來說是重災區，而民營企業在稅收和就業方面的貢獻率在80%，這就意味著降槓桿的同時，一些人或者說有相當部分人失去了工作和收入，他們拿什麼來消費呢？
對股票市場來說，降槓桿讓一些企業發生債務違約，股票價格無流動性的大幅下跌，對股民們的傷害不是一般的重，股民的錢全虧在股票上了，又拿什麼消費呢？
企業的利益與個人密不可分，讓企業在可承受的範圍內去槓桿是一項長期的利國利民的好事，節奏這個東西真的很重要，節奏太快的情況下一定會傷及無辜，太慢了顯得力度不夠，行事效率低下，起不到很好的作用，而適中這個尺度確實比較難把握，這就需要用國家的智慧進行對沖了。
讓老百姓的收入提高或者生活成本的上升，任何的金融活動都應站在這個起點上，後續要想刺激消費除了降準，必要的情況下對降槓桿的節奏也適當的控制，不要想著一兩年把這個事情做完最好，要用5年的時間把以前存在的問題慢慢化解，這樣對經濟的發展影響程度就遠遠降低了，那時候消費自然會逐步起來。
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