成功闖關IPO、即將成為首家A+H股城商行的鄭州銀行不良貸款率連續5年攀升，且其同一個續作、展作等措施將逾期90天以上貸款劃入正常及關注分類中，被指變相降低不良率。
紮根中原大省河南的鄭州銀行於2015年H股上市 ，不到一年就啟動回A計劃，至上月22日成功過會，將超越浙商銀行、盛京銀行等成為首家吃A股螃蟹的迴歸城商行。
不過，鄭州銀行雖然闖過了IPO關卡，但其自身仍存不少短板。
最令人關注的是鄭州銀行不良貸款總額、不良貸款率、核銷各類貸款總額、逾期貸款總額及佔比、已逾期而未劃分為不良貸款金額等均呈持續上升趨勢。該行不良貸款率從2012年0.47%攀升至2017年的1.50%，5年增長2.19倍。
從逾期90天貸款與不良貸款比率看，截至2017年底，該行不良貸款偏離度達到171.80%，超出同業均值71.80個百分點。
備受爭議的是，針對逾期90天以上貸款，該行存在採取展期、續作等途徑，被指變相降低不良貸款率。
鄭州銀行亦在招股書中表示，對保證類、信用類逾期貸款，均採取不同程度增信措施，積極推進業務續作，因而存在將逾期貸款劃分為正常與關注分類貸款情形。
不良貸款率連續5年攀升
H股回A拔得頭籌的鄭州銀行在快速發展過程中實現了表面上的亮麗業績之時，也埋藏了不良貸款大幅攀升的風險。
鄭州銀行的前身鄭州城市合作銀行，成立於1996年11月，2000年2月改名為鄭州市商業銀行，直到2009年底，才正式更名為鄭州銀行。2015年12月，鄭州銀行在港股主板上市，不到一年就向開始衝擊A股。
近年來，起步較早、坐擁中原地區的鄭州銀行發展較為迅猛，經營業績較為亮麗。
數據顯示，截至2017年底，該行資產規模為4358.28億元，同比增長19.03%，較2014年2042.89億元翻了一倍多。存款餘額、貸款餘額分別為2554.07億元、1244.56億元，同比增幅分別為18.03%、15.63%。該行實現的營業收入和淨利潤分別為102.13億元億元、43.34億元，分別較2014年的55.33億元、24.63億元增長了84.58%、75.96%。今年一季度，該行實現淨利潤11.21億元。
年報還顯示，至2017年末，該行在全國城商行中，資產規模排名第19位，存款規模排名18位，淨利潤排名12位。
上述數據亦顯示，該行的經營業績增幅在大幅放緩。其淨利潤增速已由2015年、2016年的36.26%、20.53%下滑至去年的7.14%。
與經營業績增速放緩相反的是，鄭州銀行的不良貸款餘額及不良貸款率在快速上升。
截至2017年底，鄭州銀行的不良貸款餘額為19.26億元，2014年至2016年分別為5.83億元、10.40億元、14.57億元，呈現快速增長之勢，2017年的不良貸款餘額較2014年增長了13.43億元，3年增長了2.30倍，遠遠超過同期營業收入和淨利潤的增長速度。
鄭州銀行的不良貸款率從2012年後開始快速飆升。2012年至2017年，其不良貸款率分別為0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%，5年之間翻了2倍多。
縱覽銀行業不良率而言，雖然鄭州銀行的不良率並不算高，但其增速較快。
與此同時，作為應對不良風險的撥備覆蓋率，鄭州銀行則是持續下滑。2014年，其撥備覆蓋率為301.66%，2015年、2016年分別為258.55%、237.38%，2017年底降為207.75%。被視為利潤調節器的撥備覆蓋率大幅下滑，表明公司的利潤含金量存疑。
續展逾期貸款被指變相降不良率
不良貸款率快速攀升的鄭州銀行續作、展作逾期貸款，市場質疑其變相降低不良貸款率。
鄭州銀行的逾期貸款增長也很快。2014年至2017年，其逾期貸款分別為18.75億元、28.93億元、51.03億元、66.87億元，3年間增長了48.12億元，增幅為2.57倍，超過同期營業收入和淨利潤不到一倍的增幅。
鄭州銀行的逾期貸款中，2014年至2017年，逾期90天以上貸款分別為6.18億元、11.46億元、18.86億元、32.95億元，3年間增長了4.33倍，2017年逾期90天以上貸款接近逾期貸款總額的一半。
一般而言，逾期90天以上貸款收回的風險較大，有些金融機構將其劃入不良貸款。據銀行業人士稱，貸款監管口徑收緊，逾期90天貸款或將全部計入不良貸款。
對於逾期90天以上貸款，鄭州銀行實行差別化“記賬”。
數據顯示，2014年至2017年6月30日，該行未劃入不良貸款的逾期貸款分別為12.92億元、18.56億元、37.62億元、42.78億元，其中，逾期90天以上貸款分別為1.42億元、1.46億元、5.56億元、9.21億元。
逾期90天以上未計入不良貸款金額中，主要是保證貸款、抵質押貸款及信用貸款，上述同期，保證貸款分別為1.38億元、0.67億元、2.64億元、8億元，抵質押貸款分別為0.04億元、0.74億元、2.92億元、1.20億元。
招股書顯示，逾期未計入不良貸款的抵質押貸款分別為3.38億元、7.09億元、11.50億元、9.15億元，抵押物的覆蓋倍數在2倍左右。該行認為，此類逾期貸款最終回收風險較小。
對於保證類及信用類逾期貸款，該行認為，均採取有不同程度的增信措施，積極推進續作，如更換或增加實力更強保證人、追加可用於抵押的資產等來增強擔保。
具體表現為，對企業經營正常現金流回款慢的企業，與擔保公司協商，尤其代償本息，對借款人進行續作。對於反擔保措施為房產抵押的企業，要求企業結清貸款後，由擔保公司釋放反擔保抵押物，再由借款人申請抵質押貸款。針對出現臨時性現金流緊張、下游款型回收較慢的商貿類借款人，該行正在推動貸款回收或業務續作。
鄭州銀行稱，目前，上述部分業務續作等工作正在進行中，且所需時間較長，因而暫未做分類調整。
針對鄭州銀行上述處置逾期90天以上逾期措施，一銀行業人士表示，應計入不良貸款範疇的逾期貸款通過續作延長還款期限，且將其計入正常或關注分類中，這一行為可能存在變相減少不良貸款目的。
值得關注的是，鄭州銀行的不良貸款偏離度也明顯偏高。截至去年底，該行這一指標值為171.80%，表明其對不良貸款的認定尺度較為寬鬆。
近期召開的陸家嘴金融論壇上，銀監會披露的銀行業這一指標值為，已由120%降至100%。
核心一級資本充足率臨近監管紅線
“港漂”不到一年就急著回A的鄭州銀行，面臨著不小的資本金補充壓力。
鄭州銀行在招股書中披露了募資用途，稱此次募集資金在扣除發行費用後，將全部用於補充核心一級資本，提高資本充足兩次水平。
招股書顯示，2015年以來，隨著規模的快速擴張，鄭州銀行的資本消耗較快。2015年至2017年6月30日，其資本充足率為12.20%、11.76%、12.08%，符合不小於10.5%的監管要求。一級資本充足率為10.09%、8.80%、8.61%，距離8.50%的監管紅線僅0.11個百分點。核心一級資本充足率為10.09%、8.79%、8.59%，高出監管底線7.5%1個百分點。
實際上，2015年，鄭州銀行赴港上市，募資50億港元補充資本金，其上述三個監管指標大幅改善。不過，由於港股市場對城商行的認可度並不高，赴港上市並不能形成持續融資能力。因此，該行H股上市一年後就轉戰A股。
除了上市融資外，鄭州銀行還通過多種渠道融資補血。
去年上半年，公司一級資本充足率告急，隨後，公司發行了11.91億美元境外優先股，併成功發行二級資本債20億元，綠色金融債30億元。多次發債之後，截至今年3月底，該行的二級資本債餘額為70億元。
上述融資後，至2017年底，鄭州銀行的資本充足率升至13.53%、一級資本充足率升至10.49%，而沒有得到補充的核心一級資本充足率下降至7.93%，距7.5%的監管底線已不遠。
由此可見，在A股上市募資補充核心一級資本已成為鄭州銀行的迫切要求。
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