談談減持新規對大宗交易市場的影響和可能的機遇

  1. 減持新規,並不會使大宗交易沒法玩了,而是從前的短平快套利的玩法沒法繼續了,一定會有新的玩法和機會出來;

    談談減持新規對大宗交易市場的影響和可能的機遇

2.大宗交易對於大股東和特定股東而言,新規下大宗交易比競價交易每年有多一倍的減持比例,對有特定退出需求的股東而言,大宗交易依然具有很強的優勢和吸引力;

3.問題核心是在股權交割後,如何設計交易結構以保障受讓方的本金、套利收益以及至少6個月的資金利息和機會成本;

4.今後大宗+期權、大宗+對賭、大宗+質押等各種創新組合工具可能會出現,雖然不排除股東會讓度半年的資金使用權,讓接盤方的資金滾起來,大宗交易市場的存量資金規模很可能比過去還要大。

5.每一次重大政策的變革,都會伴隨利益的再分配和市場格局的重塑。

6.這次減持新規,上市公司及創始股東無疑是讓利的一方,減持套現受限,股東融資受限,上市公司再融資也受限,所有根據新政的受限而進行的資本市場產品和工具的創新玩法,都將增加上市公司或大股東的成本,因為他們的對手盤是金融機構和資本玩家。

7.會有一部分資本市場服務機構會憑藉創新能力(產品設計能力+銷售交易能力+創新意識)和市場敏銳度開創新的藍海,但這不一定是零和博弈,也可能整個資本市場都在讓利。

8.這次減持新規確實是非常重量級的,但只因我們身處這個行業,所以會這麼膽戰心驚的解讀,社會上有很多這樣那樣的政策都在深刻影響著各類局中人,但中國現在依然還是那個無時無刻都充滿著機會的國度,包括眼下這個看似滿目瘡痍的A股市場。


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