近期山東市場鋼材價格可以用穩如磐石四個字來形容，近半個月以來，外盤價格大跌，山東鋼價在鋼廠的堅定維穩政策下保持不動，外盤價格反彈，山東鋼價跟隨拉漲，反正近期價格走勢要麼穩要麼漲，就是不會跌。 在鋼廠這種高壓維穩政策下，市場成交陷入低谷，本來大家認為上合峰會結束以後，下游需求能迎來一波反彈，但是從目前的情況來看，反彈的力度是有限的。近期外部因素像中美貿易戰升級、內部因素市場庫存、鋼廠庫存雙增等利空因素增加，山東鋼價將會如何運轉，筆者將通過以下幾個方面來論述以下。
一、鋼廠堅定挺價 山東鋼價高位盤整
圖1：近期山東鋼價走勢圖
從圖中我們可以看出來，進入今年5月以後一直到現在山東鋼價基本仔4000-4200元/噸之間高位震盪，這期間價格居高不下的原因主要有以下幾點：
1、河北、江蘇等地環保回頭看，河北地區資源南下減少，與山東價差縮小，徐州地區鋼廠普遍停產導致進入山東地區資源驟減，南方地區像上海、杭州等地資源到貨減少價格拉漲，與山東地區價差拉近，省內鋼價有支撐；
2、青島上合峰會召開前後，省內檢修鋼廠增加，省內資源供應減少；
3、省內庫存連續減少，商家庫存不大。
以上幾點造成山東鋼價高位盤整，但是隨著內外部因素的轉變，這種情況在近期慢慢發生轉變。
二、鋼廠庫存增加，供應壓力增加
圖2：山東主導建材鋼廠庫存變化情況
2018年至今山東省主導建材鋼廠庫存平均值為16.42萬噸，近一週時間山東省主導建材鋼廠庫存增加了近3萬噸，目前高於全年平均值達到了17.21萬噸，雖然這個數據與去年同期相比是減少的，但是從趨勢上來看，去年6月份省內主導建材鋼廠庫存是減少的，但是今年卻是增加的，而且隨著下游需求的持續減弱，鋼廠出貨水平降低，那麼庫存有繼續增加的趨勢。
其實目前支撐鋼廠挺價，維持高價的因素不外乎三點：
1、目前環保行動還在持續，後期對鋼市影響還會繼續；
2、整體庫存偏低，鋼廠壓力在可控範圍之內；
3、維持高利潤，這也是鋼廠挺價的最終目的。但是這幾點就目前的形勢來看，對鋼價的支撐力已經並沒有那麼強了，庫存增加就是一個信號。隨著淡季來臨，下游需求減弱，貿易商銷售壓力增加，這種局面終將被打破。
三、社會庫存連續兩週增加 下游需求壓力增加
圖3：山東社會庫存變化情況
從圖中我們可以看出來山東主導市場建材庫存在經歷了年後13連降過後，在上週開始迎來增加，雖然兩週時間市場庫存增加只有不到3萬噸，但是這也代表了一個趨勢，這說明市場由最初的去庫存形式逐漸轉變，隨著市場庫存的增加，鋼價勢必承壓。當然，現在就武斷的下結論鋼價將步入下行通道有點草率，但是，短期回調是避免不了的趨勢。
四、不確定因素堆積 鋼價下行壓力增加
近期期貨市場弱勢下行，傳言徐州停產鋼廠復產日期漸近，預計月底到下個月初陸續復產，這也是近期市場一個較大的利空因素，此外我網統計的最新一期庫存數據顯示，社會庫存由降轉升，也說明目前市場下行壓力增加。
臨近月底和半年度大考，資金面壓力增加，下游回款不暢，也是導致短期需求壓力增加的因素之一。
五、市場商家壓抑情緒爆發 短期鋼價下行壓力增加
在經歷了近兩個月的鋼廠高壓維穩政策以後，市場商家銷售壓力大增，而省內鋼廠依舊堅持限制商家銷售價格，在這種情況下，使得本就壓力很大的商家情緒瀕臨爆發，很多商家表示，鋼廠一方面要求他們高價出售，又在不斷強壓貿易商去鋼廠拿貨，使得本就銷售壓力大增的貿易商還得面臨庫存增加的壓力，商家拿貨積極性降低，傳導到鋼廠方面，鋼廠庫存壓力增加的情況下，再想控價可能性將不會很大，短期鋼價回調可能性較大。
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