5月29日，富力地產60億元公司債項目狀態轉為“中止”。在此之前，因市場波動較大，公司已連續兩次取消發債。
這是富力地產半年內發債第三次受阻。
值得注意的是，富力60億公司債全稱為“廣州富力地產股份有限公司非公開發行2018年住房租賃專項公司債券”。在此之前，富力地產並無公開表示入局長租領域。
長租是國家力推的房住不炒、租售同權的大背景下，大力支持的領域。
此前2月，富力地產公告表示，鑑於近期市場波動較大，公司取消發行10億元中期票據；5月23日，富力老戲碼重新上演，取消了10億元超短融發行計劃，另擇時機重新發行。
新浪財經此前報道，“在其它渠道被堵截之下，房企們不管此前有沒有住房租賃業務，或此後是不是真的要發展長租公寓業務，都紛紛借道‘住房租賃’發債。這可能引起了交易所等監管部門的注意，以後對於此類產品的發行審核會更加謹慎。”
5月30日，財經媒體“市界”向富力地產發去採訪提綱，詢問發債頻頻叫停的原因所在。“富力地產相關人士後來對市界稱，對於發債叫停一事不予評論，具體以公告為準。”
發債受阻，富力地產迴歸A股的IPO也不順利。
2017年3月份，李思廉在談到迴歸A股時還曾信心十足，表示如果按照既定的時間表，有信心在今年解決回A。但到10月份，富力地產的IPO之路就終止了審查。
這已是十年內的第五次回A失敗。
這裡面有政策的原因，但很大一部分原因可能也來自與富力對市場窗口期的誤判。
在這次中止IPO後，富力迴歸A股之路又成了遙遙無期。
股債“雙殺”，融資渠道頻頻受阻。富力的融資到底怎麼了？
曾在知乎上的相關問題上，看到一個疑似富力員工回答：“對商業地產的青睞使得我們錯過了前幾年擴大規模的最好機遇。”
而這句話的總結起來無非就是，戰略失誤！
富力在地產黃金髮展期轉型做酒店，但酒店持續虧損，其主要收入仍然來自地產板塊。
作為曾經的華南五虎之首，到現在按照銷售額排名，可能下滑到三流房企，富力地產的發展態勢著實出乎意料。
國家統計局的數據顯示，2004年至2009年，富力地產曾連續五年位列中國房地產企業綜合實力第一名，其中，2007年，則是以161億元的銷售額，排名全國第四。
克而瑞數據顯示，從2011年到2016年，富力地產的銷售名次分別是，14名、12名、16名、11名、16名、19名。
2017年，富力地產在克而瑞房企銷售榜單中的排名已經跌至23位。
但是富力地產似乎依舊信心滿滿。
富力董事長助理陳志濠曾認為，經歷了精彩的2017年之後，2018年會是爆發的一年。富力地產已經有了進一步做大規模的實力。此外，富力地產還大膽展望，2020年實現3000億元銷售目標。
富力地產千億級目標的底氣，可能有很大一部分來自於買買買。
對於富力來說，精彩的2017年最大的新聞莫過於收購萬達酒店資產。
富力地產曾多次在年報以及業績會上提及這項收購。富力地產在2017年年報中稱，“每間酒店支付的簡單平均價格約為人民幣2.55億元，其價值遠遠低於本集團現有每間酒店的成本人民幣4.3億元。”
可能是“全球最大的豪華酒店業主”這一稱號帶來的光環，富力地產將2018年酒店業務營收目標定為70億元，增加到2017年的3.5倍，但實際上，無論是富力還是萬達，酒店業務都不是個好“山芋”。
王健林曾向媒體表態，“賣了該賣的，留了該留的。”孫宏斌也曾表示，“我就是不想要（萬達）酒店資產。”
在這個故事裡，不知道適不適用買的沒有賣的精？
事實上，無論是萬達還是富力的酒店業務，經營情況都不達預期。
萬達商業港股退市前曾披露2015年報，截至當年底公司在63個城市擁有72家酒店，總計21961間客房。來自酒店經營業務板塊的收入為人民幣49.63億元，息稅前虧損人民幣6.02億元。
富力地產原來自身的酒店業務也是慘淡的。公開資料顯示，自2012年至2017年，富力酒店業務連續6年虧損，2017年酒店營收剛剛過20億，虧損額也始終在2億元左右徘徊。
最好的證明就是，多家機構也在此次收購完成之後對富力的評級予以下調。
除了去年大手筆收購萬達七十餘家酒店資產，在公開土地市場上，富力地產前5月共購買10宗土地，開啟了買買買模式。
富力計劃2018年全年，推出61個新項目。值得一提的是，這一數據在2017年僅為26個。
截至到2017年末，富力地產未清償借貸及債務總額已經達到1508.74億元，淨負債率達到169.55%。
李思廉曾說，“房企要有比較大的土地儲備才能推動每一年的增長，未來富力的負債率‘肯定還會推高’，但還不是收緊褲腰帶的時候”。
閱讀更多 樓市那點事 的文章
