过去的一个月时间里，国巨接连砸下两笔并购：君耀和普思电子。普思电子的收购就在七天以前，余震还未平息：前两天曝出普思东莞工厂员工尤其是一线的工人在举行罢工，其目的主要是关于收购后的赔偿问题，昨天(5月28日)市场就传出国巨又要对上游陶瓷基板厂九豪下手了。
国巨突然持股九豪引发并购猜测
据台媒报道，市场传出4月底公司整理九豪股东名册时，发现国巨旗下投资公司已买进近10%股权，其中，陈泰铭担任董事长的国新投资持股约6%，更成为九豪最大单一股东。
不过，对此，国巨昨(28)日强调，相关持股为短期性投资，并购与否属市场臆测，不予置评。
华新科和蜜望实都认为，国巨持股比率不高，应该就是纯投资;而今年正要改选董监事的九豪，同样认为国巨没有介入经营的意图。
国巨曾经在前一波电阻全盛时期时持股过九豪，不过当年也仅止于短期投资，如今再步入电阻的景气上升段，国巨的持股动作格外引人注目。
国巨第1季财报显示，透过100%持股的国新投资持有的被动元件同业中，除了老面孔大毅，以及新加入的九豪外，还有同业华新科和蜜望实。其中，九豪、华新科、蜜望实都是第1季财报才出现的新面孔，代表是在第1季买进。不过，国巨财报并未揭露个别持股成本，因此无法得知此次共斥资多少金额购入这些持股。
国巨第1季财报显示，国巨和旗下国新对大毅持股逾十年，目前仍持有近2.8万张，持股比14.6%;对九豪持有6,329张，持股比7.4%;对华新科持有2,000张，持股比0.4%;对蜜望实持有1,712张，持有2.1%。
在三档新面孔中，国巨对九豪的持有比率最高。国巨强调，投资九豪是公司短期财务投资，且认为九豪营运前景佳。
陶瓷基板占电阻成本30%
陶瓷基板是晶片电阻上游重要原料，也是推升电阻价格调涨的关键原因，光陶瓷基板就占晶片电阻材料成本30%.
九豪是台湾唯一的一家芯片电阻陶瓷基板厂，同时也是全球0402基板的主力供应商，全球市占率高达70%。0402广泛应用在各类产品上，用量极为庞大。
九豪也仅供应国巨0402电阻的陶瓷基板，但国巨占其营收比重达30%
国巨电阻月产能站稳1,000亿颗，并朝1,200亿颗迈进，稳居全球第一大厂，基板三大供应商分别为北陆、潮州三环与九豪。但这一波挺身为国巨扩产的并非九豪，九豪仅透过去瓶颈方式增产15%。
九豪的其它客户包括华新科、奇力新、大毅等被动元件厂。
而全球第一大陶瓷基板厂是日本丸和(Maruwa)，主要供应日商陶瓷基板。过去晶片电阻景气长期疲弱，基板厂担忧景气只是昙花一现，真的愿意斥资采购新设备扩产的基板厂少之又少，导致陶瓷基板的料源供应更为严苛，陶瓷基板是电阻厂相当头痛的问题，也是驱动电阻涨势的重要塬因。
九豪第一季亏损
九豪今年第1季亏损，单季营损率达5%，主要受到缺工以及设备老旧冲击，基板占其营收比重约70%，随着旺季即将来临，营运将逐步改善。
首先晶片电阻需求强劲，让上游陶瓷基板供给吃紧，陶瓷基板厂—九豪受惠于晶片电阻需求强劲，目前已开始陆续与客户洽谈调涨报价和签订长约。
其次九豪车用产品已成为全球车用零组件大厂Delphi及Sensata供应商，出货Delphi引擎含氧铝感测器及Sensata安全气囊用压力感测器，目前两项产品占营收比重约16%，预估今年车用产品占比可望维持去年水准。（本文选自元器件B2B芯动网旗下自媒体平台，微信订阅号芯球崛起）
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