現在有點閒錢，到銀行買個理財是很多人的選擇。銀行的理財產品最早從2005年開始的，現在各家銀行每天都會有很多款不同期限、不同收益的理財產品在銷售。銀行銷售的理財有的是銀行自己創設發行的，有的是銀行的子公司創設放在銀行代銷的，有的是外部機構的產品放在銀行代銷的。這個很好理解，現在很多銀行都已經發展成了金融集團，集團內有銀行、券商、信託、保險等金融機構。所以既可以賣自己的產品，也常常代銷其他機構的產品。對於銀行理財，這種大家接觸較多的產品，今天也來說說三個小故事。
2006、2007年股市是大牛市，這兩年很多銀行也創設了不少投資股市的理財產品。有專打新股的，有投基金間接買股票的，還有投香港的基金間接買股票的。當年也正處於銀行理財產品發展的早期，很多監管的要求還不完善。有不少大銀行在宣傳自己產品的時候，口號裡都寫著“預期收益X%，上不封頂！”。在股市火熱的時候，很多人都投資了各種與股市掛鉤的理財產品。自然，在07年股市退潮時，這些產品都虧損得一塌糊塗！當年就有一家後來同業業務做得很牛的股份銀行，發行的一款投港股基金的產品，虧損了近40%。還好當年還算是有剛兌的，各家銀行也都想辦法用新產品去對接虧損的產品來反哺客戶。在07年之後，對理財銷售的監管才逐漸規範起來。
在2017年4月，民生行北京航天橋支行暴出了近30億理財產品“買單”銷售的事件。所謂銀行理財飛單銷售，就是客戶到銀行來買理財，其實投的根本不是該銀行的理財產品。該產品募集的資金被非法挪用了。這種飛單的事件，近兩年已經是有多起在媒體上曝光了，對投資人造成的可能損失是比較大的。民生行也積極處置了該筆資金所涉及的資產，盡力挽回客戶的損失。
今年才過20多天，招行、交行、工行都有理財產品暴出兌付風險，而且金額都不小。關鍵的不同在於，現在是打破剛性兌付了。也就是如果理財產品出了風險，是要投資人自己承擔損失的。2017年是大監管年，我相信2018年是強監管的執行年。很多銀行創設的理財產品的後面，跟著的都是非標準化的資產業務或者投行業務。非標、投行聽起來很神秘，其實金融無非就是“借與貸”，非標、投行就是銀行傳統的貸款業務換張皮，借用信託、基金、券商作為通道去放貸款而已。這些業務在新的監管與經濟形勢下，有一定的合規與經營風險，也許今年還會暴出其他更多的理財兌付風險。
理財產品發展了13年，按監管的要求，資金投向要明確，產品與資金要一一對應，銷售環節要合規等等。而實際上很多銀行的理財都做成了資金池，募集來的資金入到池裡，要兌付的本息也從池子裡出，這樣就根本做不到產品與資金的一一對應。有位中行的高管就說過，搞資金池就象是變相的龐氏騙局。這種情況也只能說是我國銀行金字招牌的獨特優勢吧。
今年監管的要求更高更嚴了。這對老百姓來說是件好事。但是買理財再也不能象以往那樣，都認為是沒有風險的事了！不僅是銀行的理財產品，信託公司的產品也是一樣打破剛兌的。投產品前，一定要對自己的風險承受度有個正確的認識，對產品的投向還是要關心地多問幾句。對所投的產品是銀行自己的，還是代銷外部合作機構的，比如是保險的、還是基金的、還是信託的，這也是要搞清楚。現在有的銀行為了創收，有時還會代銷一些外部機構的紀念品，比如生肖紀念章之類的，其實沒什麼價值。大部分人買理財都是選一年內的產品為主，短期產品相對風險低。而超過一年的產品就尤其要認真對待了。現在貨幣貶值，利率上行，閒錢存個定期雖然安全但確實比較虧。有錢就去理理財的觀念也早已深入人心。在理財打破剛兌後，大家投理財還是要多些理性才好。
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