中國股市進入自殺時代
中國股市的真實槓桿率已經超過20%，很多人對這個數字可能會吃驚，怎麼可能？但這裡要告訴大家的是，確實已經超過了20%。
1、股市槓桿率是槓桿資金和流動市值之比。中國的股市流動市值50多萬億，但實際上很多國有企業的股份並不流通。
2、中國股市券商融資超過2萬億，場外配資至少兩萬億，這就是四萬億。光這兩項，中國股市的槓桿率就超過10%。
3、更可怕的是，現在大量的商業銀行貸款進入了股市。在實體經濟很差的情況下，很多企業通過銀行貸款，然後將這些貸款投向了股市，這個數據保守超過了4萬億。
4、還有大量的銀行理財產品。這些理財相當於負債，承諾保證本息的，也是槓桿資金。
5、券商融資2萬億+場外配資2萬億+銀行貸款4萬億+理財資金1萬億=9萬億，而中國股市除掉國有企業不能流通部分，真實的流通市值不會超過40萬億，也就是中國股市的槓桿率已經超過20%。
6、中國股市的槓桿率超過20%，意味著什麼？意味著自殺，這是龐大的系統性風險，而且無法避免的風險，接下來絕對是無法收場的。
7、股市槓桿率超過3%，風險，超過6%，股災一定會發生，超過10%，歷史上沒見過，超過20%，那就是自作孽，這是領導責任了。
中國股市已經進入了自殺式高槓杆發展模式，這是一種非常投機性的賭博自殺式的發展，這種發展，不可避免會走向崩潰，君子不立危牆之下，股民更不要立於圍牆之下，財富有限，生命有限，且行且珍惜！
中國股市最致命的兩大問題：
事實上，在15年那輪股災爆發之前，卻存在著不少先知先覺的資金提前出逃。其中，最有代表性的，莫過於外資機構。與此同時，亦有不少上市公司大股東以及高管，也提前實現了資金出逃的目的。顯然，即使隨後的股災風波殺傷力驚人，卻並未對這類群體構成太大的衝擊。
不過，與這類具有先知先覺的資金相比，普通散戶卻在這一時期內出現了持續性大舉入場的姿態。確實，對於缺乏資金、信息以及技術優勢的普通散戶而言，他們最大的特點就在於跟風操作。但是，憑藉著“船小好調頭”的優勢，跟風操作也為極少數的散戶贏得了盈利的空間。不過，對於絕大多數的普通散戶而言，跟風操作， 盲目入場的最終結局，也就是陷入深套的尷尬局面了。
顯然，這就是中國股市第一個致命性問題，即市場信息的不對稱性。
回顧最近一段時間中國股市的非理性下跌行情，實則同時具備了“下跌速度快”、“下跌力度猛”等特點。不過，在股市下跌的過程中，大資金大機構與普通散戶的命運卻大不相同。
其中，對於大資金大機構而言，它們可以在股指期貨市場中，藉助套期保值等功能實現靈活多樣的操作策略。或許，在一個失去理性的下跌市場中，藉助一些風險對沖工具可以在很大程度上減少了市值的損失風險。而對於極少數的大資金大機構而言，它們更可能利用期現交易制度的不對稱性以及相應的做空工具進行順勢做空，並藉此獲取暴利。
然而，對於普通散戶而言，因資金門檻的限制，他們卻無法及時實現風險的對沖。退一步來說，即使部分散戶具備了進入股指期貨市場的資金門檻條件，卻因資金規模佔比太小，而輕易遭遇大資金大機構的“屠宰”。
與此同時，在股票市場中，由於普通散戶只能侷限於單向做多的操作模式，且只能允許採用“T+1”的交易策略。由此一來，實則也剝奪了普通散戶日內糾錯的機會。於是，在實際操作中，一旦散戶買入了某隻股票，則在隨後的市場殺跌行情下，他們卻是無法及時止損出局的。或許，對於普通散戶而言，最好的日內風險對沖方式，就是逢低補倉，在最大程度上減少差價的虧損。
顯然，這就是中國股市第二個致命性問題，即市場制度的不合理性以及不完善性。
用數據說話
關於A股，先看一組數據，自創業板誕生以來，所有創業板上市公司從IPO之日起到2015年止，實現的利潤總額是1823億，而這些公司從二級市場的融資總額是5029億，是利潤的2.76倍。意味著二級投資者為了追逐他們1元錢的收益，先被上市公司先圈走了2.76元本金。相同口徑的中小板數據是7497億利潤，融資額是13543億元，倍數是1.81倍。
放大到自1991年A股成立以來到2015年底，所有上市公司利潤總額是165631億，融資額為80519億，看起來比利潤要少，但考慮到利潤前50名的企業，比如茅臺、銀行股等利潤額遠大於融資額的，那麼剩下的3000多家A股公司的利潤總額是53047億，而融資總額是64080億，為利潤的1.21倍，依舊是融資超過利潤，更別提分紅了，整個A股在2015年給流通股東的稅後分紅金額為2008億元，而整個2015年的融資額是1.5萬億。
對於上市公司來說，尤其是中小市值的公司，他們慢慢就會發現，從消費者那裡賺錢，無論從規模還是難易程度來說，都遠不如從投資者身上賺錢來得快來得爽。比如有一家公司，當年十來個億買了個殼，這幾年保持每2年融資一次的節奏，三次累積融資了近100億，而借殼以來這4年的累計利潤不到15億，融資額是年平均利潤的20多倍，在這種大環境下，公司憑什麼要兢兢業業造好產品服務消費者？
慢慢地，很多上市公司開始學壞了，亂搞了，變著法子從投資者身上揩油，只要融資一次，很可能就比認真經營十幾二十年的利潤還多，這種情況下，大家就都變成了融資高手。與之對比的是，整個公募行業的主動型股票基金規模大概在1.2萬億左右，管理費180億元，扣掉市場費用可能不到100億了，近千個基金經理，近萬個研究員的飯碗就這麼大，還不如別人寫個PPT。
從這個角度來說，拿到IPO通行證成為上市公司那一刻，就像是一個男人拿到了一夫多妻的許可一樣，再也不必踏踏實實、勤勤懇懇地全心全意為消費者服務，也能實現人生理想，而且是更大的理想。
所以從某個角度來講，A股就是一個對上市公司實行一夫多妻制的特區，擬上市企業削減腦袋進來，就是為了獲得高溢價以更方便揩投資者的油，從苦哈哈的實業經營中解脫出來。
持續維持這樣的特區制度，結果就是上市公司都被慣壞了，荒廢了主業。而最近持續上漲的那些白馬股，其實就是在一夫多妻制下仍然堅持一夫一妻的那些好男人，多麼稀缺啊，因此越來越得到投資者們的珍惜。
股價起飛前。通常會出現以下信號：
第一大信號：均線信號
(1)突破中期均線系統是一個買入信號，也就是30日和60日均線;
(2)突破多均線系統也是一個買入信號，而且更加可靠。
實例一：大陽線突破中期均線
下圖中，股價經過一段時間的橫盤整理走勢之後，出現了一根大陽線突破了30日均線和60日均線，而且在30元的位置出現了 上漲的信號，也就是起漲點的出現，這個時候股價放量突破了均線系統，是一個值得關注的信號，之後股價站上均線，並出現了大陽線，說明股價會繼續上漲，起漲 點就是這裡，投資者可以進行買入操作。
實例二：回踩均線出現起漲點
下圖的股價走勢，在14元左右的位置突破了均線系統，成交量有所放大，股價並站立在均 線之上，之後該股出現了回踩確認，在第二天的交易中出現了十字星，起漲點出現，這個時候投資者可以進行買入操作，之後後市還有很大的漲幅。
實例三：突破多條均線
突破多條均線的股價走勢，必然是一個季度強勢的上漲信號，預示著股價的中長期上漲走勢，投資者要把握機會，如圖山煤國際(600546)在 2010年8月到10月的股價走勢，經過緩慢的上漲階段，主力進行建倉，之 後股價出現回調，主力藉機洗盤，成交量溫和放大，大陽線突破了5日、10日和30日均線，之後進行回踩，出現起漲點，投資者可以進行買入等待後市上漲。
第二大信號：K線組合中的買入信號
1、：當價格下跌，出現一系列的陰線，最後在底部形成雙方反覆較量的圓弧底形態，最後出現一根大陽線，表面價格探底已經結束，即將上漲。
2、上檔盤旋：行情隨著強有力的大陽線節節上升，之後在高位整理，大量還手後，成交量增加，行情即將突破，一般整理在8天以內為最好，超過14天則表示上漲乏力
3、跳空上揚：上漲過程中，跳空拉出一根陽線，又出現一根下降陰線，表面價格可能加速上漲，為買入時機。
4、底部十字星：在大跌的行情中，向下跳空出現十字星，暗示探底基本完成，為反彈之兆。
第三大信號：成交量信號
(1)天量創下天價
一隻股票隨大勢上升一段時間，升幅十分可觀，突然一天成交量大幅放大，創下較長一段最大值，意味著這一天拋售者眾多，雖然買入該股的投資者也多，但基本以廣 大中小散戶居多，由於這一天耗費買方資金龐大，這意味買方後續中能介入該股有限，這種市況出現，意味著頭部形成，當天出現的成交量最大值越大意味著這個頭 部形成的可能性越大，這個頭部形成的風險越大，也意味這個頭部不是小頭部而是大頭部可能性越大。個股出現成交量創下天量時，從實戰情況來看，有 80-90%以上概率形成大頭部，從歷史發展看大盤形成的大頭部，成交量創天量的情況佔據80-90%的概率。可見無論個股還是大盤，關注上升過程是否創 下近一段時間的天量是逃頂的關鍵。
(2)價量背離——意味頭部形成
實際交易過程還會出現另一種價量背離的現象。所謂價量背離是指：某隻股票或大盤經過一段時間放量上揚後，由於漲幅較大，敢於追高的投資者漸少，而多數持股者 暫時不願拋售，也不願繼續加碼買入，這時該股成交量開始呈逐步萎縮狀況，儘管成交量萎縮但股價依然上揚，出現價格升成交量減少的現象，這種價量背離現象意 味著股價面臨風險極大，獲利盤很大，隨時都有拋售的危險，一旦下跌開始將引發急跌與重挫，上揚時成交量萎縮意味買方力量開始減弱，這是個危險信號，對一般 個股而言，價格上漲而成交量萎縮3-5天后，基本上都形成頭部，及時果斷賣出為上策。
(3)技術分析離不開成交量分析
影響股市波動的因素眾多，單從一項技術分析與多項技術來分析股市波動是不夠的，沒有考慮成交量變化趨勢是不完整的技術性分析。 在長期實踐買賣過程中，人們通過觀察總強出一些比較典型的特別圖形，再結合其對應成交量大小的變化，經驗性地推導出該圖形後市較大的發展方向，從而指導自 己的投資行為。
第四大信號：MACD信號
MACD零軸附近金叉
當股價上漲趨勢已經形成，零軸附近的金叉預示著調整行情已經結束，新一輪上漲行情即將開始。此時如果還伴隨著均量線的金叉，就說明股價的上漲得到成交量的支持，買入信號將更加可靠。
【買點精講】
1、股價經過一段時間的橫盤突破60日線。
2、成交量也伴隨放大，均量線金叉。
3、MACD突破0軸剛好在附近金叉。
MACD低位金叉
當MACD在0軸下方，且遠離零軸，該金叉就稱為低位金叉。當MACD在0軸下方遠離零軸，這時出現金叉，表明此前股價正處於下跌趨勢中。可將此時的金叉，僅僅視為股價的一次短期反彈，這樣才更為穩妥。至於股價是否能夠形成真正的反轉，還需要進一步的觀察。
【買點精講】：
1、當第一次地位金叉出現的時候不著急進場，可以先保持觀望的態度；
2、MACD在低位運行的時候與股價形成了底背離的走勢；
3、當股價上穿60日線的時候，上漲趨勢確定，加倉的機會；
4、0軸下方出現第二個金叉的時候為精準買入點。
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