今天（6月25日）午后，全国各地的拆哥粉丝，大致有20余位，通过互联网，不断前来求证：
| 拆哥您好，听说全国棚改，一刀切式，都叫停了？！
尤其是北京的粉丝，每天都在盼望着“拆”。2018年以后，很多棚改项目暂缓实施，很多人都紧绷着敏感的神经，希望不要与拆迁的幸运之神擦肩而过。而这条来自坊间的传言，更令众人心跳加速。
拆哥于是给国开总行的朋友打了电话。在下午16点前，在微博统一进行了明确的回复：
| 棚改没有叫停，只是国开行暂缓审批而已。
是的，2020年前，全国还有改造1500万套棚屋，这份文件写的清清楚楚，怎么可能叫停。传言所谓的“棚改叫停”，实际仅针对国家开发银行的专项低息棚改贷款（PSL）。这部分在6月初以后，总行上收了分行的权限，并暂缓了增量贷款的审批。
然而，6月以来，贸易摩擦、降准、放水、棚改，潮起潮落，信息繁芜。其实归根结底，贸易摩擦的本质，要从海权说起。
海权
2016年1月底，台湾的蓝绿版图刚刚变天。在卸任台湾地区领导人前夕，马英九带着铁杆蓝营的退役将军们，前往南海的太平岛。交通工具是空军的C-130运输机，飞行时间足足5个小时，舟车劳顿可想而知。登岛后，马先生带着墨镜，特地打了一瓶岛上的淡水，一定要淡水。他此行只为证明这样一句话：
|太平岛是岛不是礁。
带上了岛字，就能申张毗邻的海权。2016年1月以后，大陆也在各种议论声中，南海填岛，义无反顾，一往无前。我们并不避讳讲道：
|我们填出来的，全部是岛不是礁。
所谓的贸易纷争，其实背后的实质在海权之争。南中国海的海权，是国际最为重要的贸易通道之一。
秩序从海权上来。自由贸易，就是最大的秩序。
经历了几轮拉锯扯皮后，特朗普宣布的7月6日第一波关税，虚张声势，似乎难以避免。看来。美国海关的工作人员已经在做技术上的准备。就算还要谈，恐怕也要等到7月6日以后。
时间很紧。利率加不加不是最重要的，准备金率是一定要降的。钱，要去哪里，最为关键和引人注目。
货币化
曾经流传有一个小（jia）段（xin）子（wen），法国设计师Bvien设计的服装就惊艳了全世界，但是衣服上这个大大的中国字，是什么鬼啊？设计师说，发现好些漂亮的建筑物和围墙上都有一些漂亮圆圈，圆圈里还有一个漂亮的字。就问中国人这个符号是什么意思。
陪同的中国人告诉他，这是中国人祈求平安吉祥的符号。这个服装设计师回到法国后，就把拍下来的这个符号引入了他本季度最新的服装设计当中，并命名为中国元素。
最能体现平安吉祥的字？没错：
| 衣服上面这个字是“拆”。
确确实实，在2015年以后，“拆”给广大三、四、五线城市的居民带来巨大的财富。
什么是棚改的货币化？之前重新安置，就是换到旁边或者其他地方，把大家都搬进去。如果这是直接发钱，这就叫货币化。拿了钱只能去买新建的商品房。棚改货币化安置，在短期内，急剧地释放了刚性住房需求。
| 货币化的棚改，貌似要压缩了。
PSL
有一句俗话，是这样说的，凡是能用钱解决的问题，都不是问题。
钱也确实驱动了棚改，驱动着去库存。棚改货币化之后，商品房得到有效去库存，商品房的成交放大，房价、地价得到支撑、甚至上涨，地方政府、银行和开发商间的债务风险也就得到了化解。
北京的复兴门内大街，2017年底，配合首都长安街的综合改造，核心范围的地下通道都重新装修，并且进行了冠名。鎏金的六个大字“人民银行通道”甫一亮相，围观者众。
穿过这条“人民银行通道”，央行和国开行隔路斜望。
央行的钱也有着一条巨大无比的无形通道，输送给全国各地的拆迁户。
这个通道叫做“PSL”，其资金流向为央行→国开行（PSL）→地方政府（棚改专项贷款）→拆迁户（补偿款），由此，而实现了对三、四、五线城市的定向货币宽松。
|本质上，拆迁户是从央妈那，拿的钱。
截至2018年5月底，PSL余额多少？人民币3万个亿。期限多长？这样的贷款最长可以达到25年，和北京首套房贷按揭年限一致。
最后的回款路径也是明晰的：拆迁户（补偿款）→商品房销售回款→土地购置款→地方政府，最终把钱还给国开行。
接下来，PSL如果不断减少，棚改何以为继？
|作为替补，发地方债券，去向市场要钱
问题在于，市场的钱，哪有像央妈的钱，唾手可得？
老虎与夜壶
也是在今天，长沙出台了史上最严厉的调控政策。限购、限售、限贷之外，对于资格也像成都一样，限离婚。政策发布前，长沙系统的主政官员抛出檄语，语气腾腾，体现着湖南人的火辣：
| 长沙楼市的主要矛盾是，炒房与反炒房的斗争。
就像中美两国相互指责对方是在“反自由贸易”一样，很多人或团队都在指责对方是在“炒房”，证明自己在“反炒房”。诸多三、四、五线城市，棚改货币化大旗下，按下葫芦浮起瓢，只能祭出类似长沙的宣言，才能宣泄。
面对贸易摩擦，调整节奏后、把资金用于基础设施建设、消费，拉动内需才是王道。今天，随着可能是个标志性的转折。棚改货币化的压缩意味着，三、四、五线城市的房价，可能迎来新的观察窗。
自由贸易不是老虎，大家都在努力地做强自己。棚改货币化的水位已然很高，不能再成为依依不舍的夜壶。
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