期貨微講黑色早班車 20180510

鋼材 震盪 + 短期鋼廠利潤小幅波動,盈利鋼企小幅上升,目前仍處於盈利高位。庫存方面,上週社會庫存繼續回落,螺紋鋼庫存降速有所回落,總體庫存下降速度較快。短期1季度宏觀數據符合預期,但鋼材維持高產量,5月計劃產量繼續增長。貿易談判不確定性較大,市場偏謹慎。PPP清理短期偏負面。螺紋主力1810短線窄幅震盪,20日線上,短期操作上關注下方3550附近支撐,熱軋主力1810合約關注下方3650附近支撐,操作注意倉位 。

鐵礦石 震盪 + 鋼材成交持續縮量,現貨價格鬆動,對市場情緒產生一定影響,滬鋼及連鐵價格相繼走低,拖累鋼廠對鐵礦採購積極性,港口現貨價格穩中偏弱。由於鋼廠當前鐵礦石庫存處於同期偏高水平,高爐復產又受到環保壓制,因此剛性補庫需求減弱,而鋼材需求的季節性轉弱加劇了這一情況,港口庫存維持高位,雖鋼廠盈利情況較高,採購繼續偏向高品礦,但港口高品礦佔比的提升將削弱結構性問題。短期看,缺乏鋼材帶動,鐵礦獨自走強難度較大,建議關注鋼材價格回落後需求釋放情況及鋼材庫存變動,短期暫時觀望,需求增量有限而供給端壓力較大的情況下中期仍建議高空操作 。

焦煤焦炭 漲 + 9日,雙焦盤面回落。港口高價位焦炭資源出貨意願增強,且內蒙、河北、徐州地區環保增強增加供給偏緊預期,短期市場情緒支撐焦價。山西、山東地區環保有所放鬆,供給壓力依舊存在。焦煤方面,煤礦庫存相對充足,但近期烏海地區火工品停供,露天礦整治,增加了後期資源偏緊的預期,隨著焦化廠利潤改善,採購走強,整體市場維穩。操作上,近期反彈多由於供給偏緊預期所致,下游需求缺乏持續利好,焦炭1809本週壓力位2,053 ,支撐位1,968 ;焦煤1809本週壓力位1,266 ,支撐位1,202 。

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