既然知道大盘是磨底阶段，那么我们就必须好好耐下性子等待，不要为一时涨跌而烦恼，特别是你的股票有质地、有成长，更不要害怕。对于今天很多调整的股票都是质地不错的品种，好比神马股份、中国软件、风华高科等，只不过前期涨幅过大、过快而已，我相信它们再度创新高不是难事。
很多人在苦苦追索股市的投资真谛时知道价值最重要，比技术、政策更为关键，因为技术、政策影响的只是一时，而内在价值则是长久。就好比我们在推出【微信24号】石基信息的时候，一再强调它是MSCI成分股，是外资不断建仓的品种，为何？因为它掌握消费顶层数据，大量国内五星级酒店的管理系统都是它开发，并且它与阿里旗下的飞猪共同开设信用住，这都是掌握庞大数据的财富。
为此，我们对该股从六月开始就不断在组合中增加仓位配置，就是学习外资的逻辑——越跌越买、分批买入。这在陆股通的数据上再清晰不过了，每天都是资金北上流入，也不管大盘强弱一如既往，人家老外图的是什么呢？价值！
说实话，将价值投资看似简单，其实很复杂，我们一直坚守这个信条，无论是去年的荣晟环保、大元泵业，还是今年合盛硅业，建新股份，这些重仓股基本都围绕业绩、成长来思考，但同样是价值投资为何也会发生荣晟环保从70多腰斩一半的现象呢？它的业绩没有改变啊！
这就是我们要抽丝剥茧的分析，其实核心来说荣晟环保我们30多开始投资除了业绩受瓦楞纸涨价影响向好之外，更重要逻辑是高送转，事实上它也的确“一日而亡“的高送转10送转21，生不逢时是最大的遗憾。
而这时候支撑它70多股价的内在价值消失一半，剩下来就是拼业绩了，可由于造纸板块普遍估值不高，晨鸣纸业近乎5、6倍的市盈率还是股价一蹶不振，说明市场给予造纸行业的估值是对未来纸张降价的提前预期。在这背景下，我们再去坚守荣妈的价值就是错误的，也正因为如此，我们在五月初全仓替换到建新股份。
反复说这个案例就是告诉大家价值投资也是动态的，不是一成不变的，特别是随着行业环境变化、公司经营变化都会给予不同的估值，就好比近期华大基因惹上官司，让大家对它原来的基因测序产生了估值动摇，自然股价就无法支撑住100元，而之前的200多恐怕也是难以达到的高度了，除非它的技术出现重大转机。
也正因为如此，价值变动带来预期变动，从而引发股价波动，我们价值投资也需要时刻关注内在价值的变化，不断修正，这样才能真正做到价格波动上的套利。好比近期走强的鲁抗医药，它能大涨肯定是内在价值发生变化引起，而不是简单的庄家、游资热捧。
那么市场上有没有游资热捧的呢？当然有，什么天地板、地天板都是源自他们，新日恒力、天华超净、赫美集团等等都是资金推动型，但要注意，它们一定是短线的，而不是什么价值内在影响。
我们只有让自己明白到底属于哪类投资，才能真正做到心态上的平和，好比我们现在的建新、合盛、通富、石基等9只品种都是组合里价值投资，大盘在没有系统性风险的前提下，它们都是安全的，至于何时启动，还是看大盘环境怎么把底磨出去。
最后说一句，短线要不要做呢？可以小仓位做，为此我也给出短线系列股，现在是三号，它次新小盘、高含权、并且人民币贬值预期，这一切都是技术上可以看到为何能稳住的原因，大盘一旦环境好了，相信点升型形态就一定会形成，那么我们要做的是什么？耐心！价值分析给予你信心、技术分析给你耐心，保持这个才能在股市里生存。
閱讀更多 質子研投 的文章
