為進一步加大對小微企業、綠色經濟等領域的支持力度,並促進信用債市場健康發展,中國人民銀行近日決定適當擴大中期借貸便利(MLF)擔保品範圍。新納入中期借貸便利擔保品範圍的有:不低於AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債券,AA+、AA級公司信用類債券(優先接受涉及小微企業、綠色經濟的債券),優質的小微企業貸款和綠色貸款。
消息一出,市場震驚。
行業人員奔走相告,央媽放水了,緊張了半年的債券市場終於看見曙光了。
人民銀行的通告或許有點難懂,咱們換個說法。
例如,某個企業發行債券,但是經營出現問題,債券要違約。債券投資人一看不對頭,就拿著債券去找央媽兌錢去了。雖然沒得賺,但是至少不賠啊。
手上有錢的人兒,去買債券吧,反正央媽給你兜底。
事實上,這是在變相在放水,更深層次的意義還是提振債券市場信心,保持債券市場的活力,以便更真正需要通過債券來融資的企業一條活路。
這也許是央行落實“確保不出現系統性金融風險”的一種方式,但不可否認的是,這將平抑信用債市場恐慌,有助於恢復債券直接融功能。
但是,這種兜底也不是無底線的,那種經營出現戰略性錯誤,或者不符合市場形勢的企業,終究還是會因為債券違約而傷元氣甚至掛掉。
央行央行此舉,至少保證了企業不會大面積地因為債券違約掛掉。
否則對整體經濟的衝擊將是災難性的。
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